Российскому рынку все-таки пришлось догонять ушедших вперед

Фото: РБК

В пятницу, 27 апреля, на российском фондовом рынке царил оптимизм. От утренних потерь, приведших к обновлению трехмесячного минимума по ММВБ из-за сообщения о решении агентства S&P понизить кредитный рейтинг Испании с А до ВВВ+, удалось быстро оправиться, поскольку уже по динамике азиатских площадок стало понятно, что обвала не будет, а когда вышел в "плюс" и французский САС, стало совсем спокойно. Лишь доходность облигаций проблемных европейских стран подросла, но ничего криминального - доходность десятилетних бумаг Испании и Италии не превысила 6%.

Интересно, что американские игроки проигнорировали не только Испанию, но и даже меньший, чем прогнозировалось, прирост ВВП США за I квартал - показатель подрос только на 2,2%. Да и опубликованные в пятницу отчеты американских корпораций были совсем не безоговорочно и не повсеместно сильными: Procter & Gamble и Starbucks не смогли оправдать ожиданий инвесторов.

Но ни слабые показатели ВВП, ни отчеты корпораций не помешали индексу S&P 500 обновить трехнедельный максимум. Таким образом 27 апреля стало всемирным днем игнорирования негатива, и в таких условиях даже сильно отстающему в последнее время российскому рынку пришлось активно догонять ушедших вперед.

По итогам торговой сессии 27 апреля индекс ММВБ повысился на 1,56% - до 1469,65 пункта, индекс РТС - на 1,27% и достиг отметки 1594,6 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 450,54 млрд руб.

"Газпром" оценен менее чем в три годовых чистых прибыли по МСФО

В наибольшей степени своим заметным приростом российские индексы обязаны Газпрому - котировки концерна подскочили на внушительные 2,86%. Здесь укрепить наметившийся в последние дни спрос помог сильный отчет по МСФО за 2011г., согласно которому чистая прибыль выросла на 34,5% - до 1,342 трлн руб. - заметно выше ожиданий инвесторов. Для такого показателя Газпром оценен очень дешево и торгуется меньше чем за три годовых чистых прибыли. Но переоценить концерн в разы пока не получится из-за налогового давления и огромных капзатрат. Последние в 2012г. планируется снизить на 32% - до 1,1 трлн руб., но все понимают, что в течение года они еще обязательно будут увеличены.

Дивидендная доходность ЛУКОЙЛа составит около 4%

Помогал Газпрому приращивать индекс ММВБ и ЛУКОЙЛ (+2,04%), эта бумага вносит сопоставимый вклад в индекс на уровне 15%. Здесь инвесторов порадовала рекомендация совета директоров нефтяной компании выплатить дивиденды за 2011г. в размере 75 руб./акция - приличная дивидендная доходность - немногим более 4%. НОВАТЭК (+1,59%) по этому показателю до ЛУКОЙЛа не дотягивает - даже с учетом одобренных акционерами дополнительных дивидендов за 2011г. в размере 3,5 руб./акция дивидендная доходность составляет пока менее 1,5%. Неплохо смотрелась и "Роснефть" (+1,58%) - агентство Moody's может поднять компании рейтинг по факту заключения стратегических альянсов по освоению шельфовых проектов с крупнейшими мировыми нефтегазовыми компаниями - ENI и ExxonMobilе.

"Мечел" получил шанс пережить тяжелые времена

Уверенно смотрелась в пятницу металлургическая отрасль благодаря ряду позитивных корпоративных новостей. Так, "Мечел" договорился с большинством кредиторов о смягчении ковенантов по синдицированному кредиту на сумму 2 млрд долл., и теперь предельное соотношение чистого долга и EBITDA повышено с нынешних 3,5 до 5,5 на 2012г. К 2014г. предполагается сокращение соотношения до 3,75. Сообщение позитивно для "Мечела", поскольку дает компании шанс дожить до оздоровления мировой экономики. Котировки "Мечела" в пятницу повысились на 1,71%. На 0,84% подорожала "Северсталь", сообщившая о росте производства стали в I квартале 2012г. на 9% - до почти 4 млн тыс. т. То есть производственные показатели за год улучшились, хотя компания сейчас стоит в 1,5 раза дешевле, чем в начале 2011г., - это повод задуматься о покупке. А лидером роста выступила ГМК "Норильский никель" с результатом плюс 2,2% - здесь инвесторы ставят на формирование "двойного дна" вблизи круглой отметки 5000 руб./акция.

Финансовые показатели КАМАЗа идут на поправку

Справедливо обошлись игроки с российским автопромом. КАМАЗ был переоценен на 3,62% в сторону роста после повышения прогноза менеджмента по прибыли по МСФО за 2011г. с 1 до 1,2 млрд руб. Кроме того, производитель грузовиков успешно завершил I квартал 2012г. - чистая прибыль по РСБУ выросла вчетверо и составила 1,2 млрд руб. Sollers вышла на прибыль по МСФО за 2011г. в размере 4,7 млрд руб. против убытка годом ранее и подписала соглашение о создании СП с Mazda. Котировки Sollers поднялись на 0,62%. А вот АВТОВАЗ, отзывающий 70 тыс. LADA Kalina и 24 тыс. LADA Granta из-за возможной неисправности в топливной системе, игроки отправили в "минус" на 0,86%.

Все самое страшное позади

Пятничная динамика внушила оптимизм - пока индекс ММВБ утаптывал среднесрочное "дно" на отметке 1440 пунктов, инвесторы, наконец, решили заняться покупками. И начать их давно была пора - негоже обновлять трехмесячные минимумы, пока Америка обновляет трехнедельные максимумы. В субботу, 28 апреля, на российском рынке будет день самоуправления, и "быки" вполне могли бы использовать этот день для подтягивания цен на российские бумаги вверх. Все наиболее критичные данные были опубликованы на текущей неделе, паники не случилось, нет смысла ждать ее и в начале мая.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru