На рынке рублевых облигаций сохраняется оптимизм
Неделя (23-27 марта) на рынке рублевого долга прошла в позитивном ключе на фоне благоприятной внутренней конъюнктуры. Инвесторы проявляли интерес в основном к коротким выпускам второго эшелона с дюрацией до года. При этом в течение дня можно было наблюдать высокую волатильность цен, отмечают в "Альфа-банке".
По словам аналитиков Банка Москвы, рублевые облигации росли в цене благодаря сжатию в объеме. С начала года номинальный объем корпоративного сектора только за счет погашений облигаций сократился с 1,7 трлн до 1,5 трлн руб. Таким образом именно технические факторы заставляют цены бумаг расти и поэтому говорить об устойчивости восходящего тренда пока рано: ведь умеренную доходность бланкового долга обеспечивает не доступность кредитных ресурсов для компаний или банков, а локальный недостаток качественных активов на долговом рынке.
В результате по состоянию на 27 марта значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению с 20 марта выросло на 0,39 п.п. и составило 83,17 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP вырос на 6,42 п.п. и составил 75,55 пункта. При этом индекс госбумаг RGBI снизился на 0,39 п.п. и составил 110,39 пункта.
По мнению специалистов "Бинбанка", на фоне заявления о вероятном снижении ставки рефинансирования и РЕПО во II квартале, а также дальнейшего укрепления рубля и возможной переоценки портфеля крупными игроками интерес инвесторов может быть направлен на короткие облигации первого и второго эшелона.
Вероятно, на следующей неделе сохранится позитивный настрой участников долгового рынка. Поддержку котировкам окажет благоприятная ситуация на денежном рынке. По словам аналитиков ИК "Ренессанс Капитал", нормализация ситуации на валютном рынке в последние недели позволяет рассчитывать на то, что Банк России в скором времени начнет снижать ключевые процентные ставки. В этом случае самой интересной инвестиционной стратегией на рынке рублевых облигаций могла бы стать покупка ликвидных выпусков первого эшелона. При этом опережающую динамику могут продемонстрировать среднесрочные и долгосрочные инструменты, отмечают в ИК "Ренессанс Капитал".
На первичном рынке пройдет внебиржевое размещение бумаг Дикая орхидея-2 на сумму 1 млрд руб. На ФБ ММВБ пройдут аукционы по размещению облигаций АгроСоюз- 2 объемом 1,5 млрд руб. и Гольф&Кантри клуб "Дон"- 1 на сумму 372,5 млн руб.
Москомзайм выйдет с новым выпуском облигаций МГор-58 объемом 15 млрд руб. Ставка квартального купона определена на уровне 10% годовых, дата погашения - 1 июня 2011г. На кривой Москвы наиболее близкими по дюрации к бумагам МГор-58 являются выпуски МГор-50 (YTM16,93%) и МГор-45 (17,2%). Несмотря на то, что сейчас короткая рублевая ликвидность находится на комфортном уровне, а кривая вмененных ставок NDF ниже 16%, специалисты "Уралсиб Кэпитал" сомневаются, что Москве удастся реализовать новый выпуск без премии к рынку.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
