Перейти к основному контенту
Экономика ,  
0 

Рынки Европы: бонды закрылись разнонаправленно

Во вторник, 25 ноября, спрос на европейские государственные облигации вновь стал расти
Рынки Европы: бонды закрылись разнонаправленно

Во вторник, 25 ноября, спрос на европейские государственные облигации вновь стал расти. Выход данных макроэкономической статистики в ведущих европейских странах вновь сконцентрировал внимание участников рынка на проблемах экономического развития в европейском регионе, что и способствовало заметному снижению "аппетита к рискам" и желанию застраховаться в защитных бондах.

Вышедшие в Германии показатели ВВП за III квартал текущего года полностью оправдали ожидания аналитиков и подтвердили, что ведущая европейская экономика вступила в стадию рецессии. С поправкой на сезонные колебания ВВП в III квартале снизился на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, когда снижение ВВП также составило 0,5%. В годовом выражении ВВП в III квартале вырос на 0,8% (с учетом рабочих дней) и на 1,3% (без поправок на сезонные колебания). Частное потребление (Private Consumption) в III квартале текущего года выросло на 0,3% (ожидалось снижение на 0,1%) после снижения на 0,6% в предыдущем квартале. Государственные расходы (Government Spending) выросли на 0,8%, вместо ожидаемого роста на 0,5% (в предыдущем квартале показатель поднялся на 0,9%). Объем капиталовложений вырос на 0,1% (ожидалось снижение на 1,3%) после снижения показателя на 1,4% во II квартале, а объем инвестиций в строительство вырос на 0,3% после снижения на 3,4% в предыдущем квартале. Внутренний спрос подскочил на 1,3%, почти втрое превысив ожидания (рост на 0,5%) после снижения на 1,0% в предыдущем квартале. Объем импорта (Imports) подскочил на 3,8% (аналитики ожидали рост показателя на 1,0%), а экспорт (Exports) сократился на 0,4% (ожидалось снижение на 0,7%).

Слабая статистика вышла и во Франции. Продолжается снижение показателей рынка недвижимости. В частности, объем строительства новых домов за квартал, завершившийся в октябре, в годовом исчислении снизился на 20,6% (прогнозировалось снижение на 19,0%), а количество разрешений на строительство новых домов за тот же период в годовом исчислении сократилось на 24,4%.

Довольно неожиданными, особенно на фоне показателей ВВП, оказались результаты отчета исследований Нюрнбергского института GfK об уровне потребительского доверия в Германии. Индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в декабре поднялся с ноябрьской отметки 1,9 пункта до 2,2 пункта, тогда как прогнозировалось снижение индекса до 1,5 пункта. Как показали исследования, проведенные на основании опросов 2000 человек, росту потребительского доверия способствовало, главным образом, снижение инфляционного давления на фоне падения цен на нефть, что значительно увеличило чистые доходы потребителей. В то же время, в отчете отмечается, что потребители выражают чрезвычайную озабоченность самым сильным экономическим спадом в стране за последние 12 лет и углублением мирового финансового кризиса.

Во Франции на фоне сползания в рецессию экономики всего европейского региона на самый низкий за последние 15 лет уровень индикатор уверенности в деловых кругах упал. Как сообщило национальное статистическое бюро Insee, в ноябре оптимизм четырех тысяч опрошенных производителей заметно снизился, что нашло отражение в снижении индекса деловой уверенности (Business Confidence Indicator) с отметки предыдущего месяца 88 до 80 пунктов, тогда как прогнозировалось снижение индикатора до 85 пунктов. Сильнее ожиданий в ноябре снизился и показатель ожидаемого объема производства (Production Outlook Indicator) - с предыдущего уровня (-66) до (-69) пунктов, тогда как ожидалось снижение до (-68) пунктов. Снижение показателя объема производства, ожидаемого в ноябре самими компаниями (Own-Company Production Outlook), опустившись с (-22) до (-28) пунктов, также превысило ожидания (-25 пунктов).

Не строят оптимистичных планов в отношении дальнейшего экономического роста и в Великобритании. Как показала вышедшая во вторник статистика, объем инвестиций в развитие бизнеса страны снизился в III квартале по сравнению с предыдущим кварталом на 0,2%, тогда как ожидалось снижение инвестирования на 1,9%. Намного меньшим оказалось снижение объема инвестиций в развитие бизнеса и в годовом выражении: вместо прогнозировавшегося снижения на 2,2% показатель опустился на 0,5%.

Таким образом, получение участниками рынка нового свидетельства того, что экономика Германии вступила в рецессию, вновь обратило инвесторов в "бегство в качество". Тем не менее, торги показали, что инвесторы скупают не все бумаги - их интерес выборочный. В частности, большим спросом пользуются долгосрочные долговые обязательства, что указывает на то, что участники рынка опасаются, что экономический спад в регионе способен опустить уровень инфляции ниже установленного ЕЦБ предела в 2%. В результате ближе к закрытию торговой сессии во вторник на рынке сложилась смешанная динамика. Практически все наиболее ликвидные краткосрочные долговые бумаги завершили день потерями, а бумаги длинной дюрации значительно выросли в цене. Доходность 2-летних Bunds Германии выросла на 5 б.п., а 10-летних Bunds Германии - опустилась на 8 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии сузился со 121 б.п. до 108 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:



Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:



Результаты торгов французскими государственными бумагами:



И все-таки определяющим фактором при формировании характера торгов на рынке европейских государственных облигаций остается состояние экономики стран еврозоны, показатели которой продолжают ухудшаться. Этот фактор поддерживает спрос на долговые бумаги. "Аппетит к рискам" периодически нарастает при появлении позитивных корпоративных новостей, но эффект этот, как правило, длится не долго. Поэтому, восходящий ценовой тренд на рынке европейских государственных облигаций, по всей видимости, будет продолжаться в среднесрочной перспективе.

В среду, 26 ноября, в Германии ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в ноябре снизится на 0,3% по сравнению с октябрем и поднимется на 1,6% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI - EU Harmonized), также снизится в ноябре по сравнению с октябрем на 0,3%, но вырастет в годовом выражении на 1,7%. Будут также обнародованы данные о ценах на импорт. Согласно ожиданиям, индекс импортных цен (Import Price Index) снизится в октябре на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем и вырастет на 5,0% в годовом выражении.

Во Франции выйдут данные об уровне потребительского доверия. По оценкам экспертов, Consumer Confidence Indicator в ноябре снизится с предыдущей отметки (-47) до (-49) пунктов.

В Великобритании ожидается выход показателей ВВП за III квартал текущего года. Согласно оценкам экспертов, ВВП в III квартале снизится на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, когда снижение ВВП также составило 0,5%. В годовом выражении ВВП в III квартале поднимется, согласно ожиданиям, на 0,3%, как и в предыдущем квартале.

Департамент аналитической информации РБК

Готовые квартиры в новых кварталах

В разных районах Москвы и области

Квартиры в столице 

с выгодой до ₽4,5 млн

Выгодные предложения 

для семей с детьми

Видовые квартиры 

в высотных башнях

Варианты с мебелью 

и встроенной техникой

Теги
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.



 

Лента новостей
Курс евро на 13 декабря
EUR ЦБ: 110,48 (+1,92)
Инвестиции, 12 дек, 18:17
Курс доллара на 13 декабря
USD ЦБ: 103,95 (+0,68)
Инвестиции, 12 дек, 18:17
Какое будущее у российской ветроэнергетикиРБК и Росатом, 02:25
В Москве машина сбила чиновника из МинобрнаукиПолитика, 02:20
В Якутии из-под завалов в шахте достали тело погибшегоОбщество, 01:54
Орбан заявил, что дверь для переговоров по Украине открыласьПолитика, 01:48
В Белгородской области при атаке дрона тяжело ранен мужчинаПолитика, 01:44
Молдавия введет режим ЧП из-за энергокризисаПолитика, 01:33
Эрдоган озвучил Блинкену позицию по СирииПолитика, 01:27
Онлайн-курс Digital MBA от РБК Pro
Объединили экспертизу профессоров MBA из Гарварда, MIT, INSEAD и опыт передовых ИТ-компаний
Оставить заявку
Google Play запретит монетизацию для приложений из РоссииТехнологии и медиа, 01:03
«Реал Сосьедад» разгромил киевское «Динамо» в матче Лиги ЕвропыСпорт, 00:57
Власти опровергли отсутствие физраствора в медучреждениях ПетербургаОбщество, 00:56
Байден одобрил новый пакет военной помощи УкраинеПолитика, 00:22
Израиль после ударов по Сирии задумался об атаке на ядерные объекты ИранаПолитика, 00:18
Владелец бренда Rostic’s выкупил бизнес крупного франчайзи KFC в РоссииБизнес, 00:01
Россияне направили на фондовый рынок более ₽1 трлнФинансы, 00:00