Рынок акций начнет консолидацию

Фото: РБК

В четверг, 26 июля, фьючерсы на американские индексы торгуются негативно, но на площадках в Азии преобладают покупатели. На этом фоне индекс ММВБ может открыть сессию нейтрально.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 25 июля 2012г. завершились незначительным ростом основных индексов. Несмотря на общий положительный фон корпоративной отчетности, инвесторов разочаровали результаты американского гиганта Apple - они оказались немного ниже ожидаемых. Кроме того, участники торгов отыгрывали снижение объема продаж новых домов в США, который сократился на 8,4% - до 350 тыс. единиц.

Фондовые торги в США в среду, 25 июля, закончились разнонаправленно: индекс Dow Jones вырос на 58,47 пункта (+0,47%), достигнув 12676,05 пункта, индекс S&P просел на 0,42 пункта (-0,03%), до 1337,89 пункта, NASDAQ - на 8,75 пункта (-0,31%), до 2854,24 пункта.

На азиатских фондовых площадках 26 июля преобладали покупатели. К 08:00 мск индекс Shanghai Composite вырос на 0,2%, Nikkei 225 - на 0,3%, All Ordinaries - на 0,46%, Straits Times- на 0,54%, HANG SENG – на 0,04%.

Товары

В отсутствие явных признаков смягчения политики со стороны крупных центробанков золото продолжает дрейфовать, однако поддержку рынку продолжают оказывать покупки со стороны официального сектора. Недавно Россия добавила 6,2 т золота к своим золотовалютным резервам, в результате чего в июне объем резервов золота в стране составил 836,3 т. Однако влияние этого фактора компенсировало падение вкладов в фонде SPDR на 9 т за один день, что стало самым большим оттоком с 22 мая, комментирует сложившуюся на рынке ситуацию аналитики Australia and New Zealand Bank.

На 08:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1602,83 долл./унция (-0,32%), серебро - 27,27 долл./унция (-0,71%), платину – 1400,6 долл./унция (+0,07%), палладий - 566,75 долл./унция (+0,27%).

Подразумеваемый нефтяной спрос со стороны Китая в июне снизился по обоим способам расчета. По методике спроса на сырую нефть, которая, как правило, дает более высокий результат и рассчитывается как внутренняя добыча плюс чистый импорт нефти и нефтепродуктов, подразумеваемый спрос упал на 8,3% к уровню мая, до 9,47 млн барр./день, по методике объема переработки (объем переработки плюс чистый импорт нефтепродуктов) – на 3,7%, до 8,96 млн барр./день. Разница предполагает увеличение стратегических запасов на фоне замедления роста спроса. Расчет по переработке также показывает потенциальный риск снижения темпов роста: с января по июнь 2012г. спрос был лишь на 2% выше уровня того же периода прошлого года, т.е. значительно ниже 3,8–4,3%, прогнозируемых Международным энергетическим агентством, ОПЕК и Минэнерго США в их июльских отчетах по рынку нефти.

Если разница между двумя методиками означает увеличение товарных запасов, тогда, по оценке "ВТБ Капитала", с начала года они поднялись более чем на 100 млн барр. и достигли уровня покрытия спроса в 11 дней.

Импорт нефти из Ирана в июне вырос на 0,1 млн барр./день (на 21%), превысив уровень 0,6 млн барр./день лишь в пятый раз за всю историю наблюдений и более чем вдвое уровень марта. Все это говорит в пользу того, что США фактически освободили Китай от антииранских санкций и что эти санкции, вероятно, не смогут сократить поставки иранской нефти на мировой рынок в той степени, на которую рассчитывают его участники. Таким образом, пока рынок испытывает излишек предложения, цены на нефть будут склонны к снижению. К 08:00 мск в четверг нефть марки Brent находилась на отметке 103,96 (-0,44) долл./барр., контракт на Light Sweet торговался на уровне 88,52 (-0,45) долл./барр.

Forex

В четверг евро находится под небольшим давлением. К 08:30 мск его курс составил 1,213 доллара США. Участники обеспокоены все более тяжелым положением в ядре зоны евро – Германии и Франции.

Число безработных, обратившихся в службу занятости, во Франции в июне 2012г. увеличилось на 23,7 тыс. и составило 2,946 млн человек. Такие данные опубликовало Министерство труда республики. В соответствии с опубликованными результатами, рост безработицы в стране продолжается уже 14 месяцев подряд и приближается к значению 13-летнего максимума, сообщает Reuters.

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service изменило прогноз по рейтингам на "негативный" в отношении сразу 17 банков Германии. Информация об этом содержится в соответствующем докладе агентства. Прогноз касается возможных изменений, которые впоследствии агентство сделает в отношении долгосрочного кредитного и депозитного рейтинга учреждения, а также долговых обязательств, чьи рейтинг зависят от поддержки правительства Германии на федеральном или региональном уровнях. В докладе Moody's указано, что на понижение прогноза по рейтингам кредитных организаций оказало прямое влияние понижение прогноза по суверенному рейтингу, произведенное 24 июля 2012г. Тогда эксперты агентства указывали на усиливающиеся давление на экономику ФРГ со стороны экономик проблемных стран Европы.

Давление на бюджеты ключевых стран зоны евро растет. Во Франции дела обстоят несколько хуже, чем в Германии, но и рейтинговые действия относительно этой страны небезосновательны. Кризис медленно, но верно перетекает с юга Европы на север, и все больше стран-участниц поражает недомогание. Выход из сложившейся ситуации не найден. Хотя возможно, что дальнейшее снижение курса евро замедлит процесс разрастания кризисных явлений в краткосрочной перспективе. А оживший экспорт даже может стать тем драйвером, который вытащит Европу из сложившейся ситуации в среднесрочной перспективе. Пока же евро так и будет под давлением.

Рынки акций

В среду, 25 июля, торги на российском фондовом рынке проходили волатильно. Началась сессия с обновления июльского минимума после публикации неоправдавшего надежды финансового отчета Apple (потребители отложили покупку смартфонов до выхода нового iPhone 5) и решения Moody's сменить прогноз по рейтингу EFSF на "негативный" после совершения аналогичного действия в отношении Германии, Нидерландов и Люксембурга днем ранее. Индекс ММВБ на таком фоне опустился вплотную к 1350 пунктам, здесь-то "быки" и решили взять реванш, которого ждали целых четыре дня. В результате всего за два часа индекс ММВБ был подброшен к 1385 пунктам. Закрепиться там, правда, не удалось, поскольку макроэкономическая статистика из Европы и США абсолютно не радовала, и теперь, после произошедшей в среду утром стремительной коррекции к снижению, все должно вернуться на круги своя: в сложных макроэкономических условиях и в отсутствие надежд на разрешение долгового кризиса в еврозоне оправданным будет продолжение среднесрочного движения вниз и российскими, и американскими индексами. По итогам торговой сессии 25 июля индекс ММВБ повысился на 0,14% - до 1367,67 пункта, РТС поднялся на 0,27% и достиг отметки 1317,88 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 398,08 млрд руб.

Прогноз

Несмотря на стремительный утренний рост индекса ММВБ (на 2,3%) и итоговый подъем по итогам дня, не появилось возможности расценить сложившуюся ситуацию как перемену инвестиционных настроений в лучшую сторону. Несмотря на по большей части позитивные финансовые отчеты корпораций (в среду ожидания аналитиков превзошли Caterpillar, Eli Lilly, Ford, PepsiCo и Boeing), на торгах в США оптимизма не прибавилось, и индекс S&P500, похоже, вполне готов уйти на месячный минимум. И это даже было бы уместно, чтобы подтолкнуть представителей ФРС к активным действиям на запланированном на предстоящую неделю двухдневном заседании. С учетом высокого риска краткосрочного движения рынка вниз, покупок стоит пока избегать.

Российский рынок пытается найти дно. Пока это удается лишь бумагам одного эмитента – Сбербанку. Остальные акции продолжают снижаться или в лучшем случае консолидироваться. Похоже, в четверг продавцы вновь постараются перехватить инициативу. Но здесь их может постигнуть разочарование. Все больше эмитентов выплачивают дивиденды, и у игроков есть заметные средства для игры вверх. Именно этот фактор может выступить среднесрочной поддержкой для отечественных бумаг.

Quote.rbc.ru