Рынки Европы: результаты стресс-тестов привели к распродажам бондов
В понедельник, 26 июля, на рынке европейских государственных облигаций превалировали "медвежьи" настроения. Участники рынка активно распродавали защитные активы, поскольку стали известны результаты стресс-тестов крупнейших банков Евросоюза, в рамках которых регуляторы должны были выяснить степень достаточности капитала банков для удовлетворения требованиям Tier1 capital ratio, что позволит противостоять катаклизмам, принесенным рецессией и кризисом кредитного рынка. Детального перечня всех требований, которым должны удовлетворять успешно прошедшие тестирование банки, предоставлено не было, что в последние недели усиливало нервозность инвесторов, опасающихся того, что большая часть банков это тестирование не пройдет. Однако результаты показали, что всего лишь семь банков из 91 не удовлетворяют предъявленным требованиям, а значит, не сумеют противостоять кризису суверенного долга или повторной рецессии. В общей сложности этим банкам не достает 3,5 млрд евро. Все остальные европейские банки тесты успешно сдали.
Новость эта стала главным катализатором активных распродаж защитных активов и, прежде всего, Bunds Германии и Франции. Причем волна продаж не спадала до последних минут торговой сессии. В отсутствии данных макроэкономической статистики стран еврозоны, других факторов, способных существенным образом изменить характер торговой сессии в понедельник не появилось. Наоборот, новый шквал продаж обрушился на европейские государственные бонды после выхода позитивных данных о продажах новых домов в США.
Что же касается английских Gilts, то их распродажи были не столь активными, поскольку поддержку британским долговым бумагам оказала статистика с рынка недвижимости страны. Так, по данным Hometrack Ltd., цены на жилые дома в Великобритании в июле снизились на 0,1% по сравнению с июньскими и выросли на 2,0% в годовом исчислении. Эксперты Hometrack Ltd. подчеркивают, что июльское снижение цен оказалось первым за последние пятнадцать месяцев, и причиной его называют сокращение дефицита бюджета британским правительством, которого британцы опасаются и потому не спешат обзаводиться недвижимостью. Средняя цена на жилой дом в Англии и Уэльсе составила в июле 158,7 тыс. фунтов стерлингов.
Общий настрой на продажи постепенно распространился и на инвесторов в английские долговые бумаги, а перед сильной статистикой рынка недвижимости США они устоять и вовсе не смогли. В результате цена всех наиболее ликвидные английские Gilts к закрытию торговой сессии существенно снизилась. Хотя, следует отметить, что их потери были не столь значительными, как те, что понесли немецкие и французские бонды.
Торговая сессия в понедельник завершилась весьма существенным снижением котировок всех наиболее ликвидных долговых бумаг правительств Германии, Великобритании и Франции. По итогам первой торговой сессии недели доходность и 2-летних Bunds Германии выросла на 8 б.п., а 10-летних - на 5 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии сузился с 195 б.п. до 192 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 19:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
Во вторник, 27 июля, ожидается выход отчета Нюрнбергского института GfK об уровне потребительского доверия в Германии. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в августе останется на июльской отметке 3,5 пункта.
Кроме того, в Германии будут обнародованы данные о ценах на импорт. Эксперты прогнозируют рост индекса цен на импорт в июне на 0,6% в сравнении с маем и на 8,6% в годовом исчислении.
Во Франции ожидается выход статистики с рынка труда.
В еврозоне выйдут показатели денежного агрегата М3, который, как ожидается, снизится на 0,1% в годовом выражении и на 0,2% в среднем за последние три месяца.
Департамент аналитической информации РБК
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
