Рост цен на сталь поддержит акции металлургов

После продолжительной стагнации экспортные котировки на основные виды российской металлургической продукции в последние две недели поднялись на 5-10%. Отраслевое издание Steel Business Briefing на днях сообщило о высоком спросе на российскую сталь со стороны европейских и ближневосточных потребителей, который позволил отечественным компаниям распродать почти весь июльский выпуск и задуматься об увеличении загрузки мощностей.

В подтверждение этих данных "Металл-курьер" на текущей неделе сообщил о намерении "Северстали" в середине июля ввести в эксплуатацию доменную печь мощностью 1,2 млн т чугуна в год, остановленную в декабре 2008г. Кроме того, в начале недели о вводе в эксплуатацию последней из законсервированных доменных печей на ЗСМК сообщил Evraz.

Рост цен на сталь и увеличение загрузки металлургических мощностей в РФ ожидались рынком, но подтверждение оптимистических прогнозов само по себе является позитивом, отмечают аналитики Банка Москвы. На данном этапе, полагают они, рано делать выводы относительно устойчивости роста спроса на сталь: он может быть связан как с реальным увеличением потребления металла, так и с сезонными факторами, а также с желанием трейдеров на фоне роста цен на других товарных рынках пополнить свои существенно "похудевшие" с начала кризиса запасы.

Позитивные перемены в отрасли, несмотря на то что были ожидаемы, имеют все шансы оказать поддержку котировкам российских металлургических компаний, считают аналитики Банка Москвы. "На рынке еще достаточно свежи воспоминания о том, как увеличение загрузки мощностей с 40-50% до 70-80% в первые недели года вызвало резкую переоценку акций отечественных металлургов. Возможно, нечто подобное (хотя и в меньшем масштабе) может повториться и на этот раз", - полагают они.

Между тем, согласно данным международной организации World Steel Association (Worldsteel), производство стали в 66 странах мира, включая Китай, доля которых в мировой сталелитейной отрасли составляет не менее 98%, по итогам первых пяти месяцев 2009г. сократилось по сравнению с аналогичным периодом 2008г. на 22,4% - с 578,8 до 449,2 млн т.

В то время как в мире в целом по итогам первых пяти месяцев производство стали сократилось, в Китае оно выросло в годовом исчислении на 0,4% - до 217,2 млн т, а в Индии - на 0,5%, до 23,0 млн т, отмечают в Worldsteel.

В других ведущих странах-производителях падение производства стали за январь - май 2009г. составило: США - 52,8%, Япония - 42,1%; Южная Корея - 17,8%; Германия - 44,1%; Италия - 42,7%; Франция - 42,2%; Великобритания - 42,7%; Бразилия - 40,6%; Россия - 31,8%; Украина - 39,2%.

Однако в мае, отмечают эксперты Worldsteel, мировое производство стали увеличилось на 6,6 млн т, или на 7,4%, и оказалось самым высоким за последние семь месяцев - с октября 2008г. В то же время в годовом исчислении майский показатель по-прежнему существенно отставал (-21%).

Напомним, в мае 2008г. мировое производство стали за один месяц достигло исторического рекорда - 119,944 млн т, после чего началось падение, продолжавшееся до тех пор, пока по итогам декабря 2008г. показатель не опустился до самого низконр уровня с февраля 2004г. - 82,060 млн т.

Старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина указывает на резкий рост заказов на горячекатаную сталь (относительно уровня I квартала 2009г. увеличение - в 2-3 раза) на азиатских рынках. Повышены прогнозы цен на сталь с 420-430 до 500-510 долл./т. Растут цены в Китае, что является свидетельством прохождения минимальных ценовых уровней на азиатских рынках, констатирует эксперт. Рост цен на сталь (на 25 долл./т в июне 2009г.) наблюдается в США.

"По мнению многих инвестиционных компаний, сейчас мы находимся в начале ралли, вызванного восстановлением запасов. Это приведет к росту цен на сталь во всех регионах с минимальных уровней (рост с текущих уровней к концу III квартала 2009г. составит 25-40%). Рост цен на сталь станет катализатором увеличения стоимости акций металлургического сектора", - говорит С.Рагулина.

Представители металлургической отрасли, на которых ссылается эксперт, считают вероятным, что в России также пройдены минимальные уровни цен на сталь. В настоящее время экспортные цены на горячекатаную сталь составляют 455 долл./т, что на 120 долл./т выше минимальных уровней марта - апреля (согласно Metal Bulletin).

Несмотря на то, что одни эксперты не исключают возможности ралли на рынке стали, другие наряду с главами крупных горнодобывающих компаний считают, что об окончании кризиса в отрасли говорить преждевременно. Вскоре металлургам придется решать еще одну проблему - перепроизводства, полагают они. "Сегодня в целом в мире мощности по производству стали примерно в полтора раза превышают спрос на нее", - отмечает генеральный директор ОАО "Северсталь" Алексей Мордашов.

"Есть много прогнозов, что впереди еще возможно дальнейшее ухудшение, и я считаю, что эти прогнозы небезосновательны. Для того чтобы начался подъем, нам нужно выходить на фазу стабилизации", - убежден бизнесмен. По его мнению, сейчас необходимо снижать издержки, оптимизировать производство, сокращать неэффективные активы, повышать эффективность, качество продукции и уровень обслуживания клиентов, то есть зацепиться за рынок, дать лучшее клиентам и снизить издержки. "Пока производители стали не пройдут через реструктуризацию и не приведут мощности в соответствие со спросом, трудно рассчитывать на восстановление нормальной работы отрасли", - подчеркивает глава "Северстали".

Еще не так давно на фоне стремительного роста цен на сырье, и в частности на промышленные металлы, большинство металлургических и сталелитейных компаний наращивали мощности, надеясь заработать на этом сырьевом буме. В итоге после начала мирового финансового кризиса спрос упал, сырье резко подешевело, а сырьевые компании начали нести убытки и, как следствие, останавливать производства.

Сейчас, несмотря на повышение цен на металлы и, в том числе сталь, аналитики все же говорят о необходимости осторожного подхода к наращиванию производства, поскольку до полноценного восстановления спроса еще далеко. Необдуманная политика производителей и искусственный разгон цен могут привести к их очередному обвалу на сырьевом рынке, что усугубит рецессию и еще более растянет восстановление после кризиса. "Если сейчас настрой инвесторов вновь поменяется на пессимистичный, рынок примет во внимание реалии, а они не самые радужные. В итоге мы увидим очередной обвал мировых цен на сырье", - заключают аналитики Societe Generale.

Quote.ru