Рынок рублевых облигаций: Перспективы выглядят оптимистично

В пятницу, 26 февраля, на рынке рублевых облигаций сохранился оптимистичный настрой. Полагаем, поддержку позитивному настрою инвесторов долгового рынка, в том числе, оказало размещение 5-летних еврооблигаций VTB Group на сумму 1,25 млрд долл. с купонной ставкой 6,465%, а также начало road show с намерением разместить еврооблигации "Альфа-банком" и "Банком Москвы". Можно отметить, что "лед тронулся", и внешние рынки вновь открываются для российских эмитентов. Для внутреннего долгового рынка это может означать привлечение западных инвестиций в российские инструменты, рост доверия к ним и снижение суверенного риска. Радует, что не только банки, но и реальный сектор, планирует размещение еврооблигаций. К примеру, РЖД сообщили накануне, что рассчитывают разместить еврооблигации со сроком обращения около 10 лет. Об этом сообщил журналистам президент компании Владимир Якунин. Ранее глава РЖД сообщал, что компания в начале апреля 2010г. планирует разместить евробонды. В январе В.Якунин говорил, что ОАО "РЖД" планирует разместить евробонды на 1 млрд долл.

В целом, долговые инструменты привлечения финансирования вновь приобретают популярность и на планируемые выпуски, похоже, формируется достаточный для постепенного роста доли облигационного финансирования на балансах компаний РФ объем спроса. Для компаний реального сектора привлекаемые от размещений еврооблигаций средства позволят финансировать расширение и экспансию бизнеса, для банков – это может стать источником долгосрочной ликвидности. На наш взгляд, это позволит долговому рынку РФ (учитывая стабильность рубля и снижение процентных ставок ЦБ) вернуться на докризисные параметры и обороты, а также привлечь новую ликвидность, возродить интерес и доверие западных инвесторов к долговым бумагам российских эмитентов.

Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 58,81 п. (1,469%) до 4060,87 п. По состоянию на 18:00 мск с корпоративными облигациями заключено 1444 сделки на сумму 23,9 млрд руб.

Доходность по облигациям Система-02 с датой погашения в августе 2014г. составила 9,25% (-0,12 п.п.), по облигациям РЖД-23 обл с датой погашения в январе 2025г. — 8,78% (-0,02 п.п.), по облигациям МТС 05 с датой погашения в июле 2016г. — 8,63% (-0,05 п.п.), по облигациям РосселхБ 3 с датой погашения в феврале 2017г. — 8,8% (-0,06 п.п.), по облигациям Петрокомб4 с датой погашения в июле 2011г. — 7,38% (+0,37 п.п.).

Индекс муниципальных облигаций MICEX MBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 43,77 п. (1,179%) до 3754,83 п. По состоянию на 18:00 мск с региональными облигациями заключено 168 сделок на сумму 1018,16 млн руб.

Доходность по облигациям МГор59-об с датой погашения в марте 2010г. составила 6,18% (+0,83 п.п.), по облигациям МГор45-об с датой погашения в июне 2012г. — 7,83% (+0,02 п.п.), по облигациям Мос.обл.5в с датой погашения в марте 2010г. — 10,03% (-0,01 п.п.), по облигациям ХМАО-Югры8 с датой погашения в декабре 2013г. — 8,72% (+0,01 п.п.), по облигациям МГор54-об с датой погашения в сентябре 2012г. — 7,74% (-0,11 п.п.).

Значение ценового индекса RGBI составило 131,51. По сравнению с закрытием предыдущего дня он вырос на 0,05 п. (0,038%). Объём торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 77,41 млрд руб. Доходность по облигациям SU26202RMFS0 с датой погашения в декабре 2014г. составила 7,57% (+0,03 п.п.).

Спрос на российские облигации остается стабильным. "Мы видим интерес со стороны иностранных инвесторов к рублевым облигациям, что отражает их взгляд на перспективы рубля и уверенность в том, что рубль будет достаточно крепким в текущем году", - отметил начальник отдела анализа кредитных рынков "ВТБ Капитал" Михаил Галкин. Ситуация на рынке инструментов с фиксированной доходностью остается весьма благоприятной, котировки укрепляются, и особенно это заметно на локальном рынке рублевых облигаций.

Поддержку рынку оказало в том числе очередное снижение ключевых ставок ЦБ. "В целом перспективы российского долгового рынка выглядят достаточно оптимистично. Мы видим много новых сделок с рублевыми инструментами, а также с долларовыми. Сейчас долговой рынок выглядит очень неплохо", - подчеркнул М.Галкин.

Quote.rbc.ru