На рынке евробондов превалировали продажи

В четверг, 26 февраля, на рынке европейских государственных облигаций произошло серьезное снижение цен. Поводом для активных утренних распродаж защитных активов послужил выход отчета исследований Нюрнбергского института GfK о потребительском доверии в Германии. Данные отчета, вразрез с ожиданиями аналитиков, продемонстрировали рост потребительского доверия в стране. Доверие потребителей растет в Германии шестой месяц подряд, и это несмотря на продолжающееся ослабление экономической активности в стране. Очевидно, оптимизм немецких потребителей обусловлен снижающейся инфляцией, позволяющей сохранять на должном уровне потребительские расходы, а также верой в эффективность пакета стимулирующих экономику мер, который разработало правительство Ангелы Меркель. В результате, согласно опросам 2000 человек, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) на март текущего года поднялся с февральской отметки 2,2 до 2,6 пункта, тогда как ожидалось снижение показателя до 2,0 пункта.

Почти одновременно с выходом данных института GfK были обнародованы данные Международной организации труда (ILO) о состоянии рынка труда в Германии. Согласно оценкам экспертов ILO, уровень безработицы (ILO Unemployment Rate) вырос в январе 2009г. с отметки предыдущего месяца в 7,2% до 7,3%. Число пополнивших армию безработных в январе по сравнению с предыдущим месяцем увеличилось на 1,3% и достигло 3,16 млн человек, а число работающих немцев сократилось на 0,2% и составило 40,2 млн. Эти данные практически не сказались на стремлении участников рынка продавать европейские государственные бонды, очевидно, еще и потому, что данные носят запаздывающий характер.

Между тем, данные о ситуации на рынке труда за февраль, которые предоставляет федеральное агентство по труду, также продемонстрировали рост безработицы. Четвертый месяц подряд, согласно вышедшей статистике, безработица в Германии растет на фоне продолжающегося падения экспорта и сворачивания производства. По сравнению с январем уровень безработицы вырос с 7,8% до 7,9%, а количество обратившихся за пособием по безработице в феврале выросло на 40 тыс. человек. Февральская статистика по рынку труда также не вызвала особого желания начать активно скупать государственные бонды, и хотя, к середине дня активность продаж несколько спала, бумаги продолжали торговаться по ценам ниже открытия.

Падение цен европейских государственных бондов приостановила инфляционная статистика Германии. В течение дня из различных регионов страны поступали сведения об ослаблении инфляционного давления, однако выход результирующих инфляционных показателей в целом по стране был перенесен на пятницу.

Продолжают падать цены и в Великобритании. Согласно вышедшим в четверг данным общенационального строительного общества Nationwide Building Society, снижение цен на недвижимость в феврале текущего года превзошло ожидания: по сравнению с январем цены упали на 1,8% (ожидалось снижение на 1,3%), а в годовом исчислении - на 17,6% (прогнозировалось снижение на 17,1%).

Не оказала существенного влияния на настроения участников рынка и информация о падении до рекордно низкого уровня уверенности европейцев в том, что экономика региона сможет восстановиться в перспективе ближайших месяцев. В частности, индекс доверия потребителей (EU-Consumer Confidence) снизился с январской отметки (-31) до (-33) пунктов, индекс уверенности в экономическом росте региона (EU-Economic Confidence) опустился с январского уровня 67,2 до 65,4 пункта, индекс уверенности в развитии сектора услуг (EU-Services Confidence) также снизился - с (-22) до (-23) пунктов.

И все-таки несмотря на большой объем негативной экономической статистики, интерес инвесторов к европейским государственным бондам оставался крайне низким на протяжении всего торгового дня, чему в немалой степени способствовал рост цен акций на европейском фондовом рынке, вызванный блоком позитивных новостей. Новость о том, что швейцарский банк UBS AG назначил на должность финансового директора Освальда Грубеля, ранее занимавшего аналогичный пост в Credit Suisse Group AG, вызвала рост котировок акций банковского сектора. Поддержку банковскому сектору оказало также сообщение, что британское правительство расширяет список гарантийных банковских активов.

На протяжении всего торгового дня на рынке европейских государственных облигаций превалировали продажи. В результате к закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже практически все наиболее ликвидные долговые бумаги европейских правительств значительно упали в цене. Что касается benchmark европейских государственных бондов, к закрытию торговой сессии доходность и 2-летних Bunds Германии выросла на 9 б.п., а 10-летних Bunds - на 13 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился с 173 б.п. до 178 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:



На первичном рынке правительство Италии реализовало долговые обязательства сроком погашения в 2012г. объемом 5 млрд евро, бумаги сроком погашения в 2019г. объемом 3,5 млрд евро, а также бонды сроком погашения в 2013 и 2015гг. общим объемом 1,55 мрлд евро.

В пятницу, 27 февраля, в Великобритании ожидается выход отчета исследований Нюрнбергского института GfK потребительского доверия. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в феврале текущего года снизится с январской отметки (-37) пунктов до (-39) пунктов.

В еврозоне будет обнародована инфляционная статистика. Согласно прогнозам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) снизится в январе текущего года на 0,8% по сравнению с декабрем и поднимется на 1,1% в годовом исчислении. Индекс потребительских цен, не включающий цены на энергоносители и продукты питания (CPI-Core), согласно прогнозам, поднимется в годовом выражении на 1,8%.

Помимо инфляционной статистики в еврозоне будут обнародованы данные о состоянии рынка труда. Ожидается, что уровень безработицы поднимется в январе по сравнению с декабрем с 8,0% до 8,1%.

Департамент аналитической информации РБК