Эксперты: на неделе евро может упасть еще ниже против доллара

Прошлая неделя (с 16 по 23 января) характеризовалась укреплением курса доллара по отношению к евро. В результате доллар вплотную подошел к полуторамесячному максимуму (1,2885 долл. за евро), однако не смог надолго задержаться, и в пятницу, 23 января, торги закрылись на отметке 1,2985 долл. за евро. Наиболее сильно пострадал за прошедшую неделю британский фунт, курс которого по отношению к доллару снизился более чем на 7% - до 1,3810 долл. за фунт (в понедельник, 16 января).

Рост доллара был спровоцирован поиском инвесторами стабильного и надежного инструмента вложения средств в период рецессии. Кроме того, в отношении доллара инвесторов воодушевляет новый план стимулирования экономики и банковского сектора США, принятие которого ожидается в ближайшее время.

Как отмечают аналитики ФК "Уралсиб", с начала года на валютном рынке наблюдается динамика, аналогичная той, которая сохранялась с середины лета до конца осени 2008г.: доллар укрепляется по отношению к евро и дешевеет по отношению к иене. Такая тенденция вызвана превалированием денежных потоков, сформированных в результате свертывания операций carry-trade. Резкое укрепление евро к доллару в декабре, по мнению экспертов, было обусловлено двумя основными факторами: фиксацией прибыли в длинных позициях в долларах и коротких в евро, а также масштабными инъекциями долларовой ликвидности в финансовую систему в рамках программы кредитного ослабления. Кроме того, ФРС понизила ключевую ставку до нуля, в то время как ЕЦБ действовал менее агрессивно и снизил ставку лишь на 50 б.п. - до 2,0%.

Эксперты ФК "Уралсиб" отмечают, что теперь, когда ЕЦБ решил активизировать антикризисные меры, в частности увеличить объемы ликвидности, предоставляемой финансовой системе, вновь наблюдается отток долларовой ликвидности из еврозоны и, как следствие, падение курса евро к доллару. Помимо этого несмотря на заявления главы ЕЦБ Жана-Клода Трише о том, что ключевая ставка ЕЦБ не будет понижена до нуля, по крайней мере в среднесрочной перспективе, однако не исключено, что в ближайшее время по некоторым инструментам рефинансирования ЕЦБ все-таки произойдет ее снижение до нуля, заключили специалисты ФК "Уралсиб".

"Когда стало ясно, что в феврале ЕЦБ не продолжит снижение ставок, евро кратковременно вырос по отношению к доллару, но на прошедшей неделе котировки пары оказались вновь ниже уровня 1,30. Макроэкономический фон остается прежним: ослабление экономического роста и инфляционного давления. Интересно, однако, будет понаблюдать за выходом опережающих индикаторов. В США появились первые признаки формирования "дна". Если тенденция сохранится, курс евро против доллара может упасть еще ниже", - полагают аналитики Raiffeisen Research.

Что касается "судьбы" британского фунта, то в свете увеличения риска и экономических новостей из Великобритании аналитики Barclays Capital пересмотрели свой прогноз динамики процентных ставок Англии и фунта стерлингов в сторону снижения. В то же время в 2009г. они все еще ожидают значительного его укрепления по отношению к доллару и евро.

Аналитик ФК "UMIS" Эдуард Коваленко отмечает, что продолжающаяся публикация квартальных отчетов американских и европейских компаний, заседание ФРС и публикация ряда важных данных макроэкономической статистики станут ключевыми событиями начавшейся недели. Хотя и ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений, разговоры о количественном смягчении денежно-кредитной политики могут спровоцировать некоторое ослабление доллара в начале недели. Однако снижение может оказаться краткосрочным, поскольку отчеты компаний могут усилить пессимизм на рынке и вернуть покупки низкодоходного доллара и иены. Ключевыми макроэкономическими данными на неделе могут стать показатели индекса IFO (Германия), индексов настроений в экономике еврозоны, а также предварительные данные ВВП США в IV квартале 2008г. Низкие показатели также могут усилить негативные рыночные настроения и способствовать росту доллара и иены, полагает аналитик ФК "UMIS" Эдуард Коваленко.

Аналитики "Пробизнесбанка" рекомендуют, сохранять пока выжидательную позицию, однако быть готовым к краткосрочным покупкам основных валют против доллара. "При этом открывать длинные позиции следует лишь при появлении сигналов смены тенденции, которых пока нет", - предостерегают эксперты.

Quote.rbc.ru