Экономика , 25 ноя 2010, 17:42

Рынок рублевых облигаций: доходность продолжает расти

В четверг, 25 ноября, на рынке рублевых облигаций продолжился плавный рост доходности негосударственных бумаг.

В четверг, 25 ноября, на рынке рублевых облигаций продолжился плавный рост доходности негосударственных бумаг. Давление на котировки оказал налоговый период. По данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP по результатам торговой сессии снизился на 0,01 п.п. и составил 95,36 пунктов, индекс муниципальных облигаций MBI CP - на 0,02 п.п. и составил 99,85 пунктов. Индекс RGBI вырос на 0,25 п.п. и составил 131,7 пункта.

На денежном рынке состоялась уплата акцизов и НДПИ. На начало операционного дня в четверг, 25 ноября 2010г., остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России (включая остатки на ОРЦБ) в целом по РФ составили 608,5 млрд руб. (в том числе по Московскому региону - 432,4 млрд руб.), что на 58,2 млрд руб. больше, чем днем ранее. При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России находились на уровне 218,1 млрд руб. Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 103,5 млрд руб., что на 91 млрд руб. меньше, чем накануне.

На ФБ ММВБ состоялся аукцион по размещению бескупонных краткосрочных ОБР 16-го выпуска в объеме до 5 млрд руб. По материалам Банка России, объем спроса по номиналу составил 7 млрд 809,54 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 7 млрд 714,40 млн руб. Размещенный объем выпуска по номиналу составил 4 млрд 534,16 млн руб. Объем привлеченных средств - 4 млрд 500,42 млн руб. Средневзвешенная цена выпуска составила 99,256% от номинала, цена отсечения выпуска - 99,255%. Доходность по средневзвешенной и по цене отсечения составила 3,26% годовых. Между тем, Банк России признал несостоявшимся запланированный на четверг аукцион по размещению ОБР 15-го выпуска на сумму 5 млрд руб.

В корпоративном сегменте прошло размещение бумаг АКБ "Инвестторгбанк" первой серии. Общий объем выпуска по номиналу составляет 2 млрд руб., срок обращения - 3 года, предусмотрена 1,5-годовая оферта. Организаторами размещения выступили Промсвязьбанк и "Тройка Диалог".

Спрос на биржевые облигации эмитента превысил предложение в 1,3 раза и составил 2,6 млрд руб., сообщили в Промсвязьбанке. В ходе маркетинга была подана 41 заявка инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 9,10% до 9,65% годовых. По итогам маркетинга процентная ставка купона облигаций была определена в размере 9,60% годовых.

Первоначальный ориентир по купону составлял 9,4-9,9% годовых. С учетом малой ликвидности предыдущего выпуска и рейтинга В2 специалисты UFS Investment Company считают данный купон наиболее адекватным рынку. После выхода на вторичные торги возможен небольшой рост доходности - на 20-30 б.п.

Целью размещения биржевых облигаций является финансирование деятельности эмитента, а также позиционирование бренда "Инвестторгбанк" на публичном рынке долгового капитала и создание кредитной истории для будущих размещений долговых инструментов на внутреннем и внешнем рынках.

В пятницу, 26 ноября, пройдет размещение бумаг "Ренессанс Капитал Казначей". По результатам закрытия книги эмитент установил ставку купона по облигациям на уровне 10,5% годовых. Индикативная ставка купона по выпуску, по информации организаторов, составляла 10,5-11% годовых, то есть размещение состоится по нижней границе планируемого диапазона. Учитывая кредитное качество эмитента и длинную дюрацию бумаги, аналитики UFS Investment Company считают данную ставку купона явно заниженной и ожидают снижения стоимости бумаг на 50-70 б.п. при выходе на вторичный рынок.

На вторичных торгах не ожидается существенных изменений. До конца недели наиболее вероятно боковое движение котировок рублевых облигаций с небольшим наклоном вниз. По мнению специалистов Банка Москвы, на текущий момент у инвесторов нет стимулов к покупкам, так как на внешних рынках царит нервозная ситуация, вызванная опасениями по поводу финансовой устойчивости стран еврозоны.

Quote.rbc.ru