Рынки Европы: Европейские бонды снова снижаются в цене
В пятницу, 25 июля, на рынке европейских государственных облигаций возобновился нисходящий тренд, прерванный накануне. Вышедшие днем ранее данные макроэкономической статистики способствовали пересмотру участниками рынка своих ожиданий: от уверенности в том, что ЕЦБ еще раз повысит учетную ставку до конца текущего года, не осталось и следа. Наоборот, на фоне вышедших на этой неделе экономических показателей, явившихся подтверждением довольно резкого замедления темпов экономического роста европейского региона, вряд ли ЕЦБ предпримет очередное повышение ставок. Фактически, перед монетарными властями стоит очень важная дилемма: повысить ставки в целях обуздания инфляции или не создавать дополнительных проблем экономике региона, перед которой и так стоит угроза рецессии. И, хотя большинство экспертов сходится во мнении, что рецессия европейской экономике все-таки не угрожает, довольно сильный спад темпов роста уже дал о себе знать, и в ближайшие два квартала, по всей видимости, замедление темпов роста, пусть и не столь значительное, но все же ожидается. На сегодняшний день самой вероятной политикой, которую поведет ЕЦБ, станет политика выжидания. О снижении ожиданий повышения ставки ЕЦБ свидетельствуют декабрьские фьючерсные контракты Euribor, упавшие на 11 б.п. до уровня 5,12%.
Не наблюдалось в пятницу высокой активности рыночных "быков" и на рынке европейских акций. Замедление темпов экономического роста европейской экономики не может не отразиться и на доходах компаний, что и сказалось на котировках акций. Ведущий индекс европейских акций Dow Jones Stoxx 600 опустился более чем на 0,9%, а индекс компаний, котирующихся на немецкой фондовой бирже, DAX снизился более чем на 1,1%.
Между тем обнародованные в пятницу данные экономической статистики Германии явились еще одним подтверждением растущей инфляции. По сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, индекс цен на импорт (Import Price Index) в июне показал рост на 1,5% по сравнению с маем, тогда как ожидался рост показателя на 1,0%. Выше ожиданий вырос индекс и в годовом выражении: вместо прогнозировавшегося роста на 8,4% показатель поднялся на 8,9%.
Важные данные макроэкономики были обнародованы и в Великобритании. Национальное статистическое бюро в Лондоне сообщило о том, что рост ВВП за II квартал текущего года стал самым слабым за период с 2001г. Довольно серьезные проблемы стоят сейчас перед такими отраслями экономики страны, как обрабатывающая промышленность, строительство и банковский сектор. Согласно предоставленной информации, ВВП во II квартале вырос, как и ожидалось, на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,6% в годовом выражении.
Таким образом, в свете всех перечисленных событий, участники финансовых рынков предпочли не проявлять активного интереса ни к защитным активам, ни к активам рисковым. Фиксация прибыли – именно эта тактика оказалась наиболее приемлемой для них, тем более в последний день недели. К завершению торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большинство наиболее ликвидных государственных бумаг Европы показало негативную динамику. Доходность 2-летних Bunds Германии снизилась незначительно, а доходность 10-летних бумаг поднялась более чем на 4 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds расширился с 13 б.п. до 19 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
В понедельник, 28 июля, в Германии ожидается также выход отчета Нюрнбергского института GfK об уровне потребительского доверия в Германии. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в августе снизится с июльской отметки 3,9 пункта до 3,5 пункта.
Департамент аналитической информации РБК
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
