"Уралкалий" станет мощной инвестидеей по прошествии нефтяного безумия

Политическая нестабильность на Ближнем Востоке сделала Россию основным надежным поставщиком нефти и газа на международном рынке, что привело к росту акций всей отрасли нефтегазовых компаний. В данный момент негативное влияние на компании, зависимые от внутреннего потребления, оказывают растущие расходы на энергоносители и укрепляющийся рубль. Поиск альтернативных инвестиционных идей и эмитентов для диверсификации своего портфеля следует начать с акций производителей удобрений.

На фоне нефтяного безумия все немного позабыли о растущем спросе на калийные удобрения со стороны ключевых рынков - Бразилии, Индии, Китая и Юго-восточной Азии, вызванным такими факторами, как рост населения и ограниченное количество пахотных земель, которое вынуждает сельхозпроизводителей использовать большее количество удобрений. Высокие цены на нефть стимулируют производство биотоплива из сельскохозяйственных культур, что диктуют необходимость добиваться роста урожайности путем увеличения интенсивности использования всех видов минеральных удобрений (азотных, фосфорных и калийных) Растущие цены на аграрную продукцию - это реальность сегодняшнего дня, вполне вероятно, что рынок удобрений покажет больший рос цен в процентом исчислении, чем рынок нефти.

Месторождений калийных руд мало распространены в мире и требуют существенные инвестиций на стадии разработки новых месторождений, это привело к тому, что 90% мирового выпуска калийных удобрений контролируют порядка 10 компаний отрасли.

Россия уступает по запасам руды и годовому выпуску калийных удобрений лишь Канаде. Отрасль представлена двумя крупнейшими компаниями: "Уралкалием" и "Сильвинитом", которые вместе разрабатывают Верхнекамский бассейн калийных руд в Пермской области, являющийся одним из крупнейших месторождений калийного сырья на планете. В 2010г. советы директоров ОАО "Уралкалий" и ОАО "Сильвинит" приняли решение о предполагаемом объединении компаний, в результате которого будет создан мировой лидер на рынке калийных удобрений. "Сильвинит" будет присоединен к "Уралкалию" путем конвертации всех акций "Сильвинита" в обыкновенные акции "Уралкалия", выпущенные в ходе дополнительной эмиссии.

Аналитики "Тройки Диалог" отмечают высокую инвестиционную привлекательность "Уралкалия", обусловленную в первую очередь неплохими перспективами калийного рынка. В США цены на стандартный хлористый калий уже достигли 565 долл./т (CFR), а эталонные спотовые цены в Бразилии повысились на 10% до 510 долл./т (CFR). "Реакция инвесторов на этот рост, как мы полагаем, запаздывает, и им предстоит значительно повысить прогноз прибыли на акцию калийных компаний. Слияние с "Сильвинитом" упрочит позиции "Уралкалия" на переговорах о ценах, и он в еще большей степени выиграет от подъема цен на сельскохозяйственную продукцию. 84% всех продаж были экспортными, ключевыми рынками являлись Бразилия, Индия, Китай и Юго-восточная Азия", - замечают аналитики.

В 2011г. по сравнению с 2010г. объем производства вырастет почти на 10-30%, 80-90% продаж будут экспортными, реализацией продукции "Уралкалия" на экспортных рынках занимается "Белорусская калийная компания". Совокупный объем инвестиций в производство "Уралкалия" и " Сильвинита" в 2011-2012гг. могут составить порядка 500-550 млн долл., что существенно расширит масштабы бизнеса. 1 апреля 2011г. состоится телефонная конференция менеджмента компании "Уралкалий" по теме "Финансовые результаты по МСФО за 2010г.", что вероятно даст новые информационные поводы для роста акций компании.

С 2009г. года хлористый калий подрожал на 19%, за 5 лет рост составил 66%. Прогнозируемый в ближайшие годы тесный баланс спроса и предложения делает возможным дальнейший рост цен, индикатором высокой вероятности роста выступает государство. В начале марта 2011г. премьер-министр РФ Владимир Путин поручил первому вице-премьеру Виктору Зубкову и вице-премьеру Игорю Сечину начать разработку мер по сдерживанию роста цен на рынке удобрений внутри страны. Для "Уралкалия", поставляющего свою продукцию более чем в 60 стран мира, в условиях сильно монополизированного рынка будущий рост цен на калийные удобрения обещает высокие прибыли, что будут стимулировать инвесторов к покупкам акций компании.

ОАО "Уралкалий" - вертикально-интегрированная компания, контролирующая производственную цепочку от добычи калийной руды до поставок хлористого калия конечным потребителям. Компания занимает около 9% мирового рынка калийных удобрений Ключевые рынки сбыта: Бразилия, Индия, Китай, Юго-Восточная Азия, Россия, США и страны Европы. Производственные мощности расположены в г.Березники (Пермский край) на территории Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей, занимающего второе место в мире по запасам руды. Активы компании включают два рудника и пять обогатительных фабрик (четыре производят хлористый калий, одна - карналлит), а также фабрику по производству хлорида натрия. Общие запасы руды компании составляют порядка 3,5 млрд т. Компания владеет лицензией на разработку нового Усть-Яйвинского участка Верхнекамского месторождения с запасами 1,3 млрд т руды. Акции и GDR ОАО "Уралкалий" обращаются на биржевых площадках РТС, ММВБ и LSE.

Общая мощность ОАО "Сильвинит" по добыче сильвинитовой руды составляет более 20 млн т, карналлитовой руды - более 500 тыс. т и каменной соли - более 500 тыс. т в год. Основными покупателями продукции "Сильвинита" являются Китай, Индия, Бразилия, страны Восточной Европы, Юго-Восточной Азии, Южная Корея и Япония.

Quote.rbc.ru