Российский рынок стоит на распутье

В пятницу, 25 марта, торги на российском фондовом рынке открылись разнонаправленным движением котировок ликвидных бумаг. Внешний новостной фон на открытие в целом можно охарактеризовать как нейтральный. Накануне американские фондовые индексы закрылись ростом, несмотря на неоднозначность обнародованных данных статистики. Так, объем заказов на товары длительного пользования в США в феврале 2011г. снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 0,9%, хотя эксперты прогнозировали рост на 1,5%, а вот число первичных обращений за пособием по безработице за неделю снизилось до 382 тыс., что чуть недотянуло до среднерыночных ожиданий - 385 тыс.

С утра в пятницу фьючерсы на индексы США демонстрировали повышение. На азиатских фондовых биржах тоже доминировали позитивные настроения - большинство индексов региона закрылось ростом. Промышленные металлы пока теряют стоимость. Нефть консолидируется на достигнутых уровнях. На 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 115,58 долл./барр.

Несмотря на в целом неплохую внешнюю конъюнктуру, участники российского рынка акций все же предпочли начать сессию с фиксации прибыли, что логично после двух дней роста. Однако вскоре активность продавцов практически сошла на нет, и оба отечественных индикатора вернулись к отметкам открытия. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ вырос на 0,01%, до 1795,59 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 22,00 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 2027,53 пункта (-0,02%), RTS Standard - до 12271,93 пункта (-0,03%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 74,763 млрд руб., в RTS Standard - 3,973 млрд руб.

Эксперты считают, что с учетом двухдневного роста российских индексов на рынке не исключена фиксация прибыли, но значительного снижения индикаторов не ожидают. Как замечают аналитики Газпромбанка, внешний фон, сложившийся на зарубежных фондовых площадках, остается благоприятным. В то же время двухдневный рост российских индексов (ММВБ за последние два дня прибавил более 3,0%) создает предпосылки для фиксации прибыли.

Как полагают экономисты, игроки могут также обратить внимание на негативный новостной поток из Европы, где увеличивается вероятность обращения Португалии за помощью к ЕС (агентство S&P накануне понизило суверенный рейтинг страны на две ступени), а окончательный механизм предоставления поддержки так и не выработан. В течение дня влияние на динамику торгов может также оказать публикация статистики в США: ожидается пересмотр в сторону повышения показателя ВВП за IV квартал 2010г. (с 2,8% до 3,0%). Кроме того, выйдут данные индекса потребительского доверия, рассчитываемого Мичиганским университетом, ожидаются выступления ряда представителей ФРС США.

Безусловным фаворитом рынка на текущий момент выглядит сектор телекоммуникационных компаний. По всей видимости, часть игроков посчитала его перепроданным в предыдущие дни. Рост цены акций "Сибирьтелекома" к 12:30 мск составил 4,05%, "Северо-Западного Телекома" - 3,68%, "Волгателекома" - 3,11%, "Уралсвязьинформа" - 3,66%, "Центртелекома" - 3,22%. Обыкновенные бумаги "Ростелекома" подорожали на 5,91%, привилегированные - на 1,53%, МТС - на 1,28%.

В секторе нефтегазовых компаний пока нет единой динамики. Так, если бумаги ЛУКОЙЛа к 12:30 мск подешевели на 0,85%, "Сургутнефтегаза" - на 0,19%, "Роснефти" - на 0,85%, "Газпрома" - на 0,38%, то "Газпром нефти" подорожали - на 0,56%, "Транснефти" - на 0,30%, "Татнефти" - на 0,12%, НОВАТЭКа - на 0,40%. Дополнительное давление на акции "Роснефти" оказывает новость о том, что Стокгольмский арбитражный суд наложил запрет на сделку между BP и "Роснефтью", предусматривающую совместную работу обеих компаний в Арктике. Первоначально о сделке между BP и "Роснефтью" было объявлено в январе 2011г. Предполагались обмен акций между двумя компаниями и сотрудничество в освоении месторождений в Арктике. Но затем последовал иск ТНК-BP о нарушении ее прав.

Впрочем, по мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", отрицательная реакция на эту новость будет кратковременной, поскольку судебное решение лишь положит начало более серьезным дискуссиям, теперь уже, возможно, с участием руководства страны. Проект слишком важен для реализации энергетической стратегии РФ, чтобы позволить ему уйти в небытие или слишком долго оставаться в подвешенном состоянии.

Разнонаправленная динамика пока царит в металлургическом секторе. К 12:30 мск капитализация "Норильского никеля" снизилась на 0,29%. Котировки ММК выросли на 0,08%, НЛМК - на 0,46%, "Северстали" - на 0,37%. Цена "Полюс золота" снизилась на 0,71%, "Полиметалла" - на 0,61%.

Неплохим спросом по-прежнему пользуются акциях Сбербанка, что, по всей видимости, обусловлено информацией о том, что банк приступил к реализации программы выпуска депозитарных расписок и предполагает ее завершить до конца июня текущего года. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подорожали 1,15%, привилегированные - на 0,73%, ВТБ - на 0,26%.

Минэнерго подготовило проект закона, ограничивающего рост тарифов на услуги электроэнергетических компаний. И хотя новость была ожидаема, теперь планы министерства приобретают юридическую основу, что, по мнению аналитика Пробизнесбанка Ирины Ладыгиной, может негативно отразиться на акциях генерирующих и сетевых компаний. Впрочем пока они демонстрируют смешанную динамику. К 12:30 мск "РусГидро" потеряло 0,88% стоимости, МОЭСК - 1,02%. Котировки ФСК ЕЭС выросли на 2,62%, "Мосэнерго" - на 0,37%, "Интер РАО" - на 0,47%, Холдинга МРСК - на 0,66%.

В краткосрочной перспективе для российского рынка акций складывается неоднозначная ситуация. С точки зрения заместителя начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олега Шагова, если подъем индекса ММВБ не получит продолжения, возможны два варианта развития событий. Первый предполагает продолжение консолидации индекса ММВБ в узком диапазоне на чуть более высоких уровнях при пониженных оборотах торгов. Не следует окончательно исключать и пессимистический вариант, в соответствии с которым индекс ММВБ возвращается в отметке в 1750 пунктов, обозначая развитие нисходящей тенденции. Но пока такой сценарий эксперт считает наименее вероятным.

В свою очередь старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель подчеркивает, что Россия вновь оказалась фаворитах международных фондов. Небольшой отток средств на минувшей неделе оказался, к счастью, непоказательным. На неделе, завершившейся 23 марта, на фоне колоссального оттока средств из фондов развивающихся рынков, включая фонды GEM, а также фонды BRIC и большинство страновых фондов, фонды России привлекли несколько сотен миллионов долларов.

Это очень хороший сигнал, подчеркнула А.Генкель, который свидетельствует о том, что рынок IPO/SPO в России получит импульс к развитию. Подтвердить это мнение или опровергнуть может серия IPO четырех компаний, в настоящее время проводящих road-show, на сумму свыше 1,5 млрд долл. Это также свидетельствует о том, что рост котировок, реализованный с начала года, в ближайшей перспективе не будет нивелирован. "Это, конечно, не исключает промежуточной краткосрочной фиксации прибыли. Но среднесрочный результат (более 1 месяца) определенно окажется положительным", - резюмировала специалист.

РБК