Срочный рынок: итоги торгов за 18-23 января

За неделю с 18 по 22 января 2010г. российский рынок акций продемонстрировал отрицательную динамику. Индекс РТС понизился на 4,48%, до 1489,46 (1559,25 пункта на 15 января 2010г). По состоянию на конец недели индекс РТС оказался на 5,10% выше закрытия месяц назад (1417,22 пункта на 22 декабря 2009г.) и на 188,93% выше аналогичного показателя годичной давности (515,51 пункта на 22 января 2009г). Курс доллара по отношению к рублю за прошедшую неделю вырос на 1,08%.

По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александра Коновалова, на минувшей неделе мировые товарные рынки показали заметное снижение. Золото дешевело на протяжении практически всей недели и опустилось ниже отметки 1100 долл./унция. Падение золота было связано главным образом с резким укреплением доллара на международном валютном рынке. По итогам пятницы, 22 января, котировка ближайшего фьючерсного контракта на золото в товарной секции FORTS составила 1092,2 долл./унция. Эксперт по-прежнему полагает, что сохраняются (и даже возрастают) риски глобальной инфляции. В данном случае не исключено достижения золотом в 2010г. отметки в 1500 долл./унцию.

Цены на нефть на минувшей неделе также показали заметное снижение. По итогам пятницы котировка фьючерсного контракта на нефть марки WTI составила 74,54 долл., Brent в товарной секции FORTS -73,55 долл./баррель. Для столь заметного снижения было несколько причин. Еженедельный отчет Министерства энергетики США (US Department of Energy) показал более значительный рост запасов бензина, чем прогнозировали аналитики. Кроме того, в США сохраняется слабый спрос на котельное и дизельное топливо. Данный показатель на 6,8% ниже, чем год назад. Еще одним важным фактором, подтолкнувшим к снижению товарные и фондовые индексы на прошедшей неделе, стало заявление президента США Барака Обамы о возможном ограничении вложений крупнейших американских банков в ценные бумаги и товарные активы в спекулятивных целях.

События последних недель показывают, что небо мировой экономики не столь безоблачно, каким его хотели бы видеть многие аналитики. Потребительский спрос остается низким, проблемы с безработицей - актуальными, рост последних месяцев носит скорее спекулятивный характер и подогревается дешевой и обильной ликвидностью. По мнению А.Коновалова, в ближайшие месяцы волатильность рынков существенно возрастет.

Как указывает аналитик компании "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин, минувшая неделя прошла для рынка золота в негативном ключе: за пять торговых дней котировки снизились на 3,3%. Основная причина - уход инвесторов от риска на фоне новостей о намерении американских властей усилить регулирование финансового сектора страны, что наряду с первыми признаками ужесточения монетарной политики в Китае сократило интерес к рисковым активам.

Вместе с этим, вырос спрос на американскую валюту как результат сворачивания сделок carry trade в условиях снижения интереса к рисковым операциям. Естественно, рост доллара негативно отразился на котировках товарно-сырьевых активов (в первую очередь это касается нефти и металлов), номинированных в этой валюте. Аналитик отмечает, что на фоне заметного снижения инвестиционного интереса к золоту, драгметалл в последнее время все в меньшей степени рассматривается как защитный инструмент, и его котировки по большей части отражают тенденции валютного рынка и динамики нефтяных фьючерсов (как показателя будущей инфляции). В ближайшей перспективе котировки золота продолжат отражать общерыночные настроения.

С одной стороны, относительно низкие ценовые уровни могут стимулировать покупки, и при соответствующем внешнем фоне возможна восходящая динамика рынка (котировки удержатся выше поддержки 1080 долл./унция). Однако если тема ужесточения монетарной политики и усиления государственного регулирования финансового сектора получит развитие, произойдет новый виток снижения (уровни 1080 и 1060 долл./унция будут пробиты). В случае роста ближайшей целью может выступить отметка 1160 долл./унция, в случае падения - 1020 долл./унция.

По итогам недели 40 из 50 акций, входящих в индекс РТС, оказали на него отрицательное воздействие (-72,32 пункта), 8 ценных бумаг повлияли положительно (+2,54 пункта). Цена двух ценных бумаг за неделю не изменилась. Наиболее отрицательно на динамике индекса РТС сказалось понижение цен обыкновенных акций ОАО "Роснефть", их вклад составил минус 11,74 индексных пункта, ОАО "Газпром" (-10,34 пункта), ОАО "ЛУКОЙЛ" (-8,83 пункта). Наибольшее положительное влияние на индекс РТС оказал рост цен обыкновенных акций ОАО "НОВАТЭК" (+1,26 пункта).

За неделю с 18 по 22 января 2010г. объем торгов производными на индекс РТС составил 382,3 млрд руб. или 4,15 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС остаются наиболее ликвидными срочными контрактами, на них на минувшей неделе приходилось 77,32% от совокупного оборота FORTS (фьючерсы и опционы в РТС) в денежном выражении.

Индекс РТС за прошедшую неделю понизился на 4,48%, при этом мартовские фьючерсы подешевели на 3,58%, июньские - на 3,74%. Фьючерсы на индекс РТС торговались в целом выше спота. К концу недели контанго по мартовским фьючерсам составило 9,89 пункта, а июньские контракты были выше основного индикатора фондового рынка - индекса РТС - на 2,54 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 4,53%.

Коррекция на сырьевом рынке заставила инвесторов частично пересмотреть ожидания. Пока четко выраженного вектора движения у рынка нет, однако изменение цен шестимесячных фьючерсов указывает на постепенный рост числа пессимистов.

Quote.rbc.ru