Эксперты: Активность на мировом рынке M&A остается низкой
Мировой рынок слияний и поглощений остается хрупким и вряд ли восстановится в обозримом будущем, отметил замглавы UniCredit Серджио Эрмотти в интервью швейцарской газете Finanz und Wirtschaft. Последние сделки на рынке M&A он назвал исключением из общего правила: в условиях нестабильности на мировых кредитных рынках активность на рынке слияний и поглощений остается крайне низкой.
Конечно, не удивительно, что в условия дефицита ресурсов - в первую очередь долгосрочных - инвесторы отказываются от рискованных сделок, к которым относятся и сделки M&A. Недавний всплеск активности в этой области стал результатом заранее запланированных сделок, убежден С.Эрмотти. Напомним, в июле крупнейший испанский банк Santander сообщил о намерении продать свой страховой бизнес. Сумма предстоящей сделки по третьему с точки зрения размеров в Испании страховому бизнесу оценивается приблизительно в 4 млрд евро. Среди наиболее вероятных покупателей экспертами назывались немецкая страховая компания Allianz, итальянский концерн Generali, а также французский Axa и британский Aviva. Также появилась информация о том, что Santander ведет переговоры о покупке британского ипотечного банка Alliance & Leicester. Сумма сделки может составить около 1,6 млрд евро. В условиях перенастройки банковского сектора не исключено, что подешевевшие активы станут привлекательным объектом для возможных покупок, однако инвесторы пока напуганы неопределенностью на рынках и не представляют, насколько устойчивыми остаются перспективы бизнеса.
Напомним, что объем объявленных слияний и поглощений достиг пика в июле 2007г. Низкие процентные ставки по рискованным займам делали экономически оправданным выкуп в кредит практически любой компании.
По словам аналитика по международным рынкам ГК "Ренессанс Управление Инвестициями" Олега Шенкера, с тех пор как аппетит инвесторов к риску уменьшился, приобретение денежных потоков компаний за счет заемных средств перестало быть привлекательным. "Однако стратегические покупатели, финансирующие сделки новым выпуском акций или собственными денежными средствами, остались на рынке. Более того, неустойчивое положение многих попавших в кризис компаний делает их покупку еще более интересной", - полагает эксперт.
Вице-президент НОМОС-Банка Роман Власов, размышляя о тенденциях 2009г., отмечает, что ориентироваться надо не на даты - конец квартала, полугодия, года, а на конкретную ситуацию на финансовых рынках. В настоящее время она характеризуется неопределенностью, оставляя больше вопросов. "Будет ли рецессия в американской экономике? Когда стабилизируется ситуация на мировых фондовых рынках? Чем завершится история с ипотечными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac? Будут ли крупнейшие западные банки осуществлять новые списания, и насколько масштабными они окажутся? Останутся ли неподтвержденными опасения, связанные с возможным кризисом в Европе? Возобновления активности в сфере слияний и поглощений можно ожидать после того, как по этим вопросам появится определенность, причем настраивающая участников рынка на позитивный лад", - размышляет эксперт.
Обычно на фоне циклического замедления мировой экономики на глобальном рынке M&A наблюдается существенное снижение объемов сделок (порядка 50% от уровня последнего пикового года), отмечает начальник управления аналитических исследований "ВТБ Управление активами" Иван Илюшин. На восстановление объемов до предкризисного уровня обычно уходит не менее трех лет. Сокращение происходит главным образом за счет крупных сделок.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
