Экономика , 24 мая 2012, 13:24

Российский рынок залит негативом

В четверг "медведи" будут проверять эту поддержку на прочность и в случае победы могут повести индекс ММВБ в район 850 пунктов.

Фото: РБК

На прошедшем накануне неформальном саммите ЕС Германия выступила против создания общеевропейских долговых обязательств. Однако министр финансов Бельгии Стивен Ванакере отметил, что государства еврозоны разрабатывают планы на случай отказа Греции от евро. Кроме того, главы государств Евросоюза во время неформального саммита призвали Грецию остаться в еврозоне. На этом фоне рынок вздохнул немного спокойнее.

Среди экономических событий утра четверга, 24 мая, была также публикация показателей ВВП и индекса деловых настроений Ifo Германии. ВВП Германии в I квартале 2012г., по окончательным данным, по сравнению с предыдущим кварталом повысился на 0,5%. Индекс деловых настроений Ifo в Германии в мае 2012г. понизился к апрелю и составил 106,9 пункта. Кроме того, ВВП Великобритании за I квартал 2012г., по пересмотренным данным, снизился на 0,3%. Наконец, индекс деловых настроений во Франции в мае 2012г. относительно предыдущего месяца снизился до 93 пунктов. Данные оказались смешанными. Основной же негатив на фондовые площадки мира влил Facebook. Утром организатор IPO Facebook банк Morgan Stanley сообщил о том, что пересмотрит стоимость акций соцсети для частных клиентов.

По состоянию на 12:30 мск индекс ММВБ опустился на 0,32% - до отметки 1252,58 пункта. Индекс РТС на 12:30 снизился до 1259,90 пункта (-0,35%), индекс RTS Standard - до 8673,82 пункта (-0,08%). Общий объем торгов в РТС составил 135,355 млрд руб. Объем торгов акциями в RTS Standard составил 3,480 млрд руб.

Лидером снижения в четверг стали бумаги электроэнергетического сектора: ФСК и Холдинг МРСК теряют сильнее рынка - 5,83% и 4,27% соответственно. "Интер РАО" в минусе всего на 0,14%. Как напоминают аналитики ИФК "Метрополь", 21 мая Федеральная служба по тарифам одобрила рост тарифа для ФСК ЕЭС на 11% с 1 июля 2012г. и на 9,4% с июля 2013 и 2014гг. Данный рост незначительно ниже наиболее консервативного прогноза компании (11-10-10%) и в целом соответствует базовому сценарию рынка. На минувшей неделе Минэнерго утвердило инвестиционную программу ФСК в размере 504 млрд руб. на период 2012-2014 гг. Изначально капвложения планировались на уровне 600 млрд руб. Рост тарифа рассматривался и утверждался в соответствии с недавно одобренной инвестпрограммой компании.

В результате аналитики оказались вынуждены пересмотреть свою оценку справедливой стоимости копании, так как предыдущая ДДП-модель не полностью отражает будущие денежные потоки ФСК. "В прошлом RAB-параметры устанавливались в соответствии с объемом инвестированного капитала, операционных расходов и дохода на инвестированный капитал каждой отдельно взятой компании, и на основе этого в итоге рассчитывалась величина тарифа. Сейчас Минэнерго объявляет темпы роста тарифа для всего сегмента, и в соответствии с ними устанавливаются RAB-параметры. Основной вопрос заключается в том, какая доля в тарифе для сетей будет установлена для ФСК и Холдинга МРСК. В этом году эта доля, скорее всего, останется без изменений. В следующем периоде регулирования мы ожидаем справедливых RAB-параметров, так как в данный момент регулятор, кажется, руководствуется больше своими догадками в данном вопросе. Основные изменения, внесенные в нашу модель, касаются роста тарифов и капвложений. Мы также повысили ставку дисконтирования с 11,54% до 12,24%, чтобы отразить дополнительные риски, связанные с возможным слиянием ФСК с Холдингом МРСК. Мы оцениваем долю ФСК (20%) в "Интер РАО", основываясь на нашей оценке справедливой стоимости акций "Интер РАО", которая составляет 0,045 руб. (0,0015 долл.) за акцию, а не на средневзвешенной цене за шесть месяцев, как ранее. В результате мы понижаем справедливую стоимость акций ФСК на 30%, до 0,029 руб. (0,001 долл.) за акцию на конец 2012г. Рекомендация "покупать" сохранена", - подчеркнули аналитики.

Нефть на биржах в Нью-Йорке и в Лондоне по итогам торгов 23 мая существенно подешевела. При этом официальная цена нефти WTI (Light Sweet) впервые с октября 2011г. установилась ниже психологического уровня поддержки 90 долл./барр. Официальная цена Brent накануне впервые с декабря 2011г. опустилась на уровень 105 долл./барр.

В четверг WTI немного подрастает (+0,23% - до 90,11 долл. к 12:30 мск). На этом фоне дорожают и отдельные бумаги нефтегазового сектора. Акции ЛУКОЙЛа дорожают на 0,8%, "Татнефти" - на 2,24%, "Роснефти" - на 0,46%.

Газпром же снизил свою рыночную капитализацию на 0,29%. "Сургутнефтегаз" теряет 0,4%, привилегированные акции "Транснефти" - 3,13%.

Важной новостью для ТЭКа стало сообщение о том, что президент РФ Владимир Путин поручил утвердить программу продажи в 2013-2015гг. акций компаний ТЭКа, принадлежащих "Роснефтегазу".

В бумагах банковского сектора преобладало снижение: акции банка ВТБ снизились в цене на 0,54%, Сбербанка - на 0,08%.

Бумаги телекоммуникационного сектора в четверг корректируются. Акции МТС подешевели на 0,71%, "Ростелекома" - на 0,44%.

Аналогичное отсутствие единой тенденции было отмечено в бумагах металлургического сектора: ГМК потеряла 1,06%, ММК - 1,45%, НЛМК - 1,57%. Однако бумаги ТМК выросли на 2,93%.

В четверг "Северсталь" отчиталась по МСФО. Ее чистая прибыль за I квартал 2012г. снизилась на 17,7% - до 427 млн долл. Вслед за прибылью упали и акции "Северстали" (-2,5%).

Как отмечает аналитик "Альфа-Банка" Алан Казиев, в очередной раз индекс ММВБ вернулся к своей поддержке 1250 пунктов. Эксперт полагает, что в четверг "медведи" будут проверять его на прочность. В случае победы шансы увести индекс ММВБ в район 850 пунктов существенно возрастут. Недавние покупки спекулятивного портфеля стоит ограничить снижением индекса ниже 1250 пунктов, рекомендует аналитик "Альфа-Банка".

Quote.rbc.ru