Рынок рублевых облигаций остался на достигнутых уровнях

В среду, 24 февраля, котировки рублевых облигаций консолидировались на достигнутых ранее уровнях. Напомним, в пятницу, 19 февраля, Банк России снизил ключевую ставку на 0,25% - до 8,5%, что нашло лишь незначительное отражение на котировках облигаций первого эшелона. Но в связи с длительными выходными инвестиционная активность была невысокой.

На денежном рынке, несмотря на налоговые выплаты по НДС, сохранилась благоприятная обстановка. На начало операционного дня в среду остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в ЦБ по Российской Федерации (включая остатки средств на ОРЦБ) составили500 млрд руб. (-3,8 млрд руб.), в том числе средства на корсчетах по Московскому региону - 355,5 млрд руб. (-20,5 млрд руб.). При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 24 февраля 2010г. были на уровне 435,6 млрд руб. (+42млрд руб.). Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 156,5 млрд руб. (+39,9 млрд руб.).

По итогам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 23,37 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 833 сделки. Доходность облигаций Райффзнб-4 с датой погашения в декабре 2013г. составила 8,42% (-1,26 п.п.), Акрон 03 с датой погашения в ноябре 2013г. - 10,53% (-0,63 п.п.), МТС 05 с датой погашения в июле 2016г. - 8,64% (-0,14 п.п.), Тюменэнрг2 с датой погашения в марте 2012г. - 8,25% (+0,06 п.п.), РосселхБ 3 с датой погашения в феврале 2017г. - 8,86% (0 п.п.). Индекс CBI CP по итогам торговой сессии вырос на 0,04 п.п. и составил 94,08 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 102 сделки на сумму 1490,13 млн руб. Доходность облигаций МГор59-об с датой погашения в марте 2010г. составила 5,62% (+0,15 п.п.), Магадан-08 с датой погашения в марте 2010г. - 9,5% (-1,29 п.п.), МГор62-об с датой погашения в июне 2014г. - 7,98% (+0,05 п.п.), МГор44-об с датой погашения в июне 2015г. - 8,14% (-0,22 п.п.), КраснЯрКр4 с датой погашения в ноябре 2012г. - 8,37% (-0,22 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP увеличился на 0,02 п.п. и составил 97,04 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 70,27 млрд руб. Доходность ОФЗ-25063 с датой погашения в ноябре 2011г. составила 6,59% (+0,05 п.п.), ОФЗ-25064 с датой погашения в январе 2012г. - 6,66% (-0,24 п.п.), ОФЗ-25066 с датой погашения в июле 2011г. - 6,49% (-0,08 п.п.), ОФЗ-25067 с датой погашения в октябре 2012г. - 6,9% (+0,08 п.п.), ОФЗ-46021 с датой погашения в августе 2018г. - 7,82% (+0,21 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня снизился на 0,25 п.п. и составил 131,3 пунктов.

На первичном рынке состоялся аукцион по доразмещению ОФЗ-ПД выпуска 25073 на 20 млрд руб. По данным Банка России, объем спроса на ОФЗ по номиналу составил 22 млрд 492,561 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 22 млрд 644,656 млн руб. Объем размещения составил 10 млрд 228,93 млн руб. Объем выручки составил 10 млрд 301,526 млн руб. Цена отсечения была установлена на уровне 100,16% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,89% годовых. Средневзвешенная цена составила 100,1847% от номинала, доходность по средневзвешенной цене - 6,88% годовых.

На четверг, 25 февраля, намечена уплата акцизов и НДПИ. В результате ставки МБК могут возрасти. На рынке рублевого долга ожидается сохранение текущих тенденций. Неделя будет короткой, и резких движений на рынке не ожидается. По словам аналитиков "Альфа-банка", инвесторы продолжат следить за динамикой нефтяных котировок и валютного курса. В целом настрой останется позитивным, и накопление позиций в длинных бумагах продолжится.

Среди рублевых облигаций первого эшелона аналитики ИБ "Траст" рекомендуют выпуск ЕАБР-3, который предлагает слишком высокую доходность по отношению к собственным кредитным рейтингам (А3/ВВВ/ВВВ), а также РЖД-10 из-за чересчур широкого спрэда к кривой ОФЗ. Из более рисковых бумаг следует обратить внимание на выпуск ЛСР-2, доходность которого - одна из наиболее высоких среди бумаг Ломбардного списка. Тем же, для кого список не является критичным, интересным выглядит выпуск Интегра-2.

Quote.rbc.ru