Рынок рублевых облигаций: Греция добавила негатива

На торгах в понедельник, 23 мая, на рынке рублевых облигаций преобладали негативные настроения. Помимо продолжения налоговых платежей и сохранения давления на участников со стороны высоких ставок на денежном рынке, ухудшению обстановки способствует и усугубление греческого долгового кризиса, отмечают в ИК "Велес Капитал".

В результате, по данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP на конец торговой сессии снизился на 0,01 п.п. и составил 95,36 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP сократился на 0,04 п.п. и составил 99,18 пункта. Индекс RGBI на конец торговой сессии составил 131,47 пункта.

Уровень свободной ликвидности в банковском секторе снизился на 81,6 млрд руб. из-за выплаты НДС. В результате, остатки на депозитах и корреспондентских счетах в ЦБ опустились ниже 1 трлн руб.

На начало операционного дня 23 мая 2011г. остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России (включая остатки средств на ОРЦБ) в целом по Российской Федерации составляли 718,6 млрд руб., в том числе средства на корреспондентских счетах по Московскому региону - 569,1 млрд руб. При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России, на 23 мая 2011г. составляли 250,9 млрд руб. Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 179,0 млрд руб.

Министерство финансов (Минфин) РФ на аукционе 23 мая разместило 13 млрд руб. средств федерального бюджета на банковские депозиты. Как сообщалось ранее, максимальный объем размещаемых средств был установлен в размере 70 млрд руб. Минимальная процентная ставка размещения была установлена на уровне 3,95% годовых. По материалам Минфина, в аукционе приняли участие две кредитные организации. Общий объем средств в направленных заявках составил 13 млрд руб. Средневзвешенная процентная ставка размещения составила 4% годовых. Ставка отсечения была установлена на уровне 3,95% годовых. Дата внесения депозитов - 24 мая 2011г., дата возврата депозитов - 31 августа 2011г.

На первичном рынке республика Саха (Якутия) разместила пятилетние облигации в размере 2,5 млрд руб. По сообщению организатора займа, всего в ходе аукциона было подано 75 заявок от инвесторов на сумму более 9,2 млрд руб. По итогам аукциона цена размещения облигаций была определена на уровне 101,32% от номинала, что соответствует доходности 7,80% годовых. Объявленный в ходе маркетинга организатором ориентир доходности находился в диапазоне 7,75% - 8,25% годовых. Ставка купона по облигациям на весь срок обращения установлена в размере 7,95% годовых. Погашение номинальной стоимости ценных бумаг будет осуществляться частями по 20% в даты выплат 13-го, 15-го и 17-го купонов, а в дату выплаты последнего 20-го купона погашаются оставшиеся 40% от номинала. Организатором размещения выступил Промсвязьбанк.

Во вторник, 24 мая, Минфин проведет еще один аукцион по размещению средств федерального бюджета до 70 млрд руб. на банковские депозиты. Минимальная процентная ставка размещения установлена на уровне 4% годовых. Дата внесения депозитов - 25 мая 2011г., дата возврата депозитов - 21 сентября 2011г.

На ФБ ММВБ в разделе "перечень внесписочных ценных бумаг" начнутся вторичные торги облигациями "БНП ПАРИБА Банк" серии 01 (гос. рег. номер 40103407B от 17 февраля 2011г.) объемом 2 млрд руб. и облигациями ФГУП "Почта России" серии 01 (гос. рег. номер 4-01-00005-T от 18 ноября 2010г.) объемом 7 млрд руб.

По оценкам специалистов Газпромбанка, в случае, если в ближайшие месяцы продолжится плавное ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью и в отсутствие каких-то потрясений (резкое падение цен на нефть, бегство в качество и т.д.), наиболее вероятным сценарием для рынка локального долга видится следующий: снижение активности на первичном рынке, падение торговой активности в корпоративных бондах, рост ставок кросс-валютных свопов и NDF.

В случае если эмитенты будут пытаться размещать бумаги на слабом рынке, возможно расслоение кривой доходности: старый, низколиквидный и низкодоходный слой, и новый, более ликвидный и более доходный. Положение кривой ОФЗ будет зависеть от того, насколько агрессивно Минфин в действительности будет стремиться к исполнению плана по заимствованиям, заключили эксперты.

Quote.rbc.ru