Treasuries: Operation Twist вызвала ралли в длинном конце кривой
В среду, 21 сентября, инвесторы ждали решения по итогам двухдневного заседания ФРС США. Несмотря на то, что решение о запуске Operation Twist было ожидаемым, котировки казначейских облигаций устремились вверх, особенно это было заметно на длинном конце кривой, отмечают в "Велес Капитале".
В то же время напряженность, связанная с возможностью дефолта Греции, продолжала удерживать ставки базовых активов около рекордно низких значений, подчеркивают эксперты.
В результате на начало торговой сессии четверга, 22 сентября, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом:
Накануне в США были обнародованы данные об объеме продаж домов на вторичном рынке в США в августе 2011г. Показатель вырос на 7,7% против июля и составил 5,03 млн единиц (в перерасчете на год). Такие данные распространила Национальная ассоциация риелторов США. Аналитики ожидали, что этот показатель за минувший месяц составит 4,75 млн домов. Пересмотренный показатель за июль 2011г. составил 4,67 млн единиц, что совпало с ранее опубликованными данными. В годовом исчислении объем продаж домов на вторичном рынке жилья США в августе 2011г. вырос против августа 2010г. на 18,6%.
Решение ФРС о запуске Operation Twist соответствовало ожиданиям рынка. Регулятор вплоть до июня 2012г. будет продавать находящиеся на его балансе казначейские облигации со сроком до погашения менее трех лет и взамен приобретать UST со сроком погашения от шести лет. Объем операций составит 400 млрд долл.
Аналитики "Уралсиб Кэпитал" указывают на возросшую жесткость заявления о перспективах американской экономики, а также на то, что, как и в августе, трое из пяти представителей региональных федеральных резервных банков в FOMC голосовали против новой стимулирующей меры. Рынок немедленно отреагировал падением ставок по 10-летним и 30-летним UST, составившим до 1,86 п.п. и до 2,93 п.п. соответственно.
Снижение амплитуды колебаний кривой доходности UST позволит "купить" несколько месяцев для подготовки и начала реализации бюджетных мер по стимулированию экономики, если они в принципе возможны в текущей обстановке. В среднесрочной перспективе, если не начнется новый виток глобальной рецессии, снижение ставок длинных UST может способствовать притоку средств в более качественные облигации развивающихся рынков, считают эксперты.
По мнению аналитиков "МДМ-банка", программа Twist еще должна подвергнуться проверке рынком. Более важной, на их взгляд, является программа президента США Барака Обамы, направленная на стимулирование создания рабочих мест. Ее удачная реализация позволила бы запустить механизмы экономики и повлиять на увеличение инвестиционных программ компаний и наращивание долга населением.
В четверг, 22 сентября, выйдут данные о первичных заявках на пособие по безработице за неделю. Ожидания рынка по этому показателю варьируются от 415 до 430 тыс. заявок. Вероятно, рынок продолжил отыгрывать решение ФРС. В результате - вероятнее всего продолжение снижения доходности базовых активов.
Quote.rbc.ru
NEW!!! Обновление на портале QUOTE.RBC.RU!!!
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
