Рынки Европы: цены бондов продолжают расти

В понедельник, 22 марта, на рынке европейских государственных облигаций продолжилось формирование восходящего ценового тренда. Государственные долги - вот основная тема, которая в последние несколько недель стала главным фактором, влияющим на характер торгов на мировых фондовых площадках. Поскольку по-прежнему нет договоренности по поводу помощи, которую члены Евросоюза готовы оказать Греции, чтобы вывести ее из кризиса, спекуляции вокруг этой проблемы взвинчивают цены на защитные активы. В то время как президент Франции Николя Саркози заявляет о готовности помощь Греции, если в ней есть необходимость, канцлер Германии Ангела Маркель лишь выражает готовность содействовать греческому премьеру Георгиосу Папандреу в получении помощи от МВФ.

Между тем накануне первый заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски заявил, что перед развитыми странами также остро стоит проблема государственного долга. Беспрецедентные меры поддержки экономики, предпринятые правительствами многих стран, не позволят в скором времени вернуть государственные расходы на прежние уровни. Очевидно, участники рынка восприняли заявление Дж.Липски скорее как сигнал к тому, что на помощь от МВФ особо рассчитывать нельзя, что и спровоцировало очередную волну активных покупок бондов европейских правительств.

Масла в огонь добавила и А.Меркель, заявившая, что инвесторам не следует рассчитывать на то, что 25 марта на саммите Евросоюза будет достигнута договоренность по поводу пакета мер помощи Греции. "Лидеры стран еврозоны не должны создавать иллюзий у участников рынка относительно того, что помощь Греции будет оказана", - подчеркнула А.Меркель. Комментарии канцлера Германии появились уже после того, Г.Папандреу и глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу заявили о том, что 25-26 марта на саммите лидеров Евросоюза в Брюсселе будет обнародован план помощи Греции.

Что касается макроэкономической статистики, то ее влияние на характер торговых операций который день отходит на второй план. Вышедшие в понедельник данные индекса потребительского доверия в еврозоне практически никак не сказались на настроениях инвесторов. Как сообщило европейское статистическое бюро в Люксембурге, индекс потребительского доверия в еврозоне остался в марте на уровне предыдущего месяца - минус 17 пунктов.

Таким образом, в условиях напряженности вокруг проблемы с дефицитом греческого бюджета инвесторы предпочитают более надежные вложения денежных активов, спасаясь "бегством в качество". Вплоть до последних минут торговой сессии на Лондонской фондовой бирже "бычий" настрой покупателей не только не утихал, но и, наоборот, набирал обороты. По итогам дня доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 3 б.п., 10-летних - на 4 б.п. Спрэд между ними сузился с 210 б.п. до 209 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 23 марта, во Франции намечен выход данных индикатора делового климата (Business Confidence Indicator), значение которого, по оценкам аналитиков, поднимется в марте текущего года с 91 до 92 пунктов.

Кроме того, во Франции выйдут данные об ожидаемом объеме производства. Показатель Production Outlook Indicator в марте аналитики прогнозируют на отметке минус 6 пунктов, что на 1 пункт ниже показателя предыдущего месяца. Показатель объема производства, ожидаемого в марте самими компаниями (Own-Company Production Outlook), по оценкам аналитиков, составит минус 5 пунктов - на 1 пункт выше, чем в предыдущем месяце.

В Великобритании будет обнародована инфляционная статистика - данные о потребительских и розничных ценах. Согласно ожиданиям аналитиков, индекс потребительских цен (CPI) в феврале текущего года поднимется на 0,5% по сравнению с январем и на 3,1% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитанный по стандартам еврозоны (Core CPI), в который не входят цены на продукты питания и энергоносители, согласно ожиданиям экспертов, вырастет на 3,1% по сравнению с февралем 2009г. Что касается розничных цен, аналитики ожидают роста на 0,7% в сравнении с январем и на 3,8% в годовом выражении.

Департамент аналитической информации РБК