Срочный рынок: итоги торгов за неделю 15-19 марта

По итогам недели с 15 по 19 марта 2010г. российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику. Индекс РТС повысился на 0,65% и остановился на уровне 1544,71 пункта, тогда как неделей ранее, 12 марта, его значение составляло 1534,68 пункта. По состоянию на минувшую пятницу, 19 марта, РТС оказался на 8,54% выше отметки закрытия месяц назад (1423,13 пункта на 19 февраля) и на 122,36% выше аналогичного показателя годичной давности (694,69 пункта по состоянию на 19 марта 2009г.). Курс доллара по отношению к рублю за неделю опустился на 1,01%. Решающее значение для российского фондового и срочного рынков в указанный период имело развитие ситуации на мировых сырьевых площадках.

Директор по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Григорий Клумов подчеркивает, что прошедшая неделя не внесла больших изменений в цены на основные сырьевые товары. Индекс сырьевых товаров Reuters/Jefferies CRB продолжал плавно снижаться (-0,25%). Лучше всех по-прежнему держатся металлы платиновой группы на фоне сильных данных о продажах автомобилей в Китае. Цены платины за неделю не изменились, а палладия выросли на 1,15%.

"Среди энергоносителей продолжает выделяться природный газ, цены на который падают шесть недель подряд из-за активного открытия участниками рынка коротких позиций. Основанием для подобных сделок является мнение о более высоких, чем обычно, запасах газа в подземных хранилищах США. Наполнение хранилищ укладывается в рамки многолетних тенденций, когда начиная с конца марта - начала апреля после завершения отопительного сезона запасы газа закономерно растут. В текущей ситуации, когда в рынке очень много коротких позиций, разворот может произойти очень быстро и импульсивно. Майские фьючерсы на природный газ разумно покупать в начале апреля", -считает эксперт.

Аналитик "Арбат Капитал" Виталий Громадин также указывает на продолжавшие на минувшей неделе продажи на газовом рынке. Он считает, что сказывается дальнейшее снижение среднего прогноза стоимости природного газа в 2010г. с текущего уровня в 6 ближе к 5 долл./за тыс. куб. ф. Ранее Bank of America вслед за Morgan Stanley снизил прогноз с 5,5 до 5 долл./тыс. куб. ф. У Goldman Sachs прогноз цены составляет 5,5 долл./тыс. куб. ф., и аналитики этого банка отмечают, что на данный момент стоимость природного газа уже ниже цены угля.

По мнению В.Громадина, продажи на рынке усилились благодаря меньшему, чем ожидалось, сокращению запасов в США на предыдущей неделе, которая оказалась на 21% более теплой, чем год и неделю назад. Не наблюдается признаков усиления дисциплины среди компаний отрасли перед лицом низких цен на природный газ. Количество пробуренных газовых скважин продолжает расти, и на данный момент их общее число на 24% больше, чем год назад. Горизонтальных скважин, которые в большей степени ориентированы на добычу нетрадиционного газа, больше на 25%, чем год назад, и на 9% выше предыдущего рекорда октября 2008г.

Эти факторы, посчитает эксперт, способствуют дальнейшему снижению стоимости природного газа в США на фоне окончания отопительного сезона и традиционного повышения объемов импортируемого СПГ. Уровень в 4 долл./тыс. куб. ф., подчеркивает В.Громадин, оказался хорошей поддержкой для рынка, но для серьезного отскока понадобятся признаки улучшения фундаментальной обстановки.

Аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин напоминает, что большую часть прошедшей недели на фондовых и товарно-сырьевых площадках наблюдалась позитивная динамика на фоне усиления склонности инвесторов к риску. Во многом этому способствовала достаточно мягкая риторика комментариев по итогам заседания ФРС (16 марта), где снова прозвучали слова о сохранении ключевой процентной ставки на низких уровнях в течение "длительного периода времени". В первой половине недели наблюдалось и некоторое снижение опасений по поводу греческих проблем, судя по росту курса пары доллар/евро, достигшей к среде уровня 1,38. На этом фоне котировки золота также продемонстрировали локальный максимум на отметке 1132,5 долл./унция. Однако к концу недели ситуация кардинально изменилась.

С одной стороны, повысились риски, связанные с реструктуризацией греческого долга, из-за жесткой позиции европейских государств, в первую очередь Германии, по поводу предоставления финансовой помощи. Это привело к резкому снижению единой европейской валюты против доллара до 1,35, в ходе которого евро потерял все отвоеванные за последний месяц позиции.

С другой стороны, серьезным негативом для рынков стало неожиданное решение Банка Индии впервые и с июля 2008г. повысить ключевую ставку с 3,25% до 3,5% в ответ на рекордные за последние 16 месяцев показатели инфляции за февраль (9,88% в годовом исчислении). Все это привело к снижению цен на рынке драгметаллов. В результате котировки золота за неделю подросли лишь на 0,5% (до 1107 долл./унция).

В России по итогам минувшей недели 27 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него положительное воздействие (+27,8 пункта в сумме), влияние 12 бумаг было отрицательным (-17,77 пункта), а цена еще 11 акции за неделю не изменилась. Наиболее позитивно на динамике индекса РТС отразился рост цены обыкновенных бумаг ЛУКОЙЛа (их вклад составил 11,7 индексных пункта), "Сургутнефтегаза" (+5,98 пункта) и "Газпром нефти" (+1,49 пункта). Сильное отрицательное влияние на индекс РТС оказало падение цены обыкновенных акций "Газпрома" (-7,44 пункта).

За неделю с 15 по 19 марта объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 337,8 млрд руб., или 3,75 млн контрактов. Оборот фьючерсов на РТС составил 76,54% от совокупного оборота торгов FORTS в денежном выражении.

Хотя индекс РТС за прошедшую неделю повысился на 0,65%, июньские фьючерсы на него подорожали - на 0,32%, а сентябрьские - на 0,43%. В понедельник, 15 марта, прошло исполнение мартовских контрактов на индекс РТС. Цена исполнения фьючерсного контракта на индекс РТС была определена 12 марта и составила 153890 пунктов. На минувшей неделе фьючерсы на индекс РТС торговались в целом ниже спота, июньские контракты были ниже базового актива на 14,52 пункта, а сентябрьские - на 13,92 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 19,34%.

Quote.rbc.ru