Российский рынок: покупательского запала хватило ненадолго

В пятницу, 21 ноября, торги на российском рынке акций открылись ростом цен по большинству ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавший к утру, был неоднозначным. С одной стороны, сессию четверга американские фондовые индексы завершили очередным существенным падением на фоне очень слабой статистики: количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю сильно увеличилось, кроме того, индекс опережающих индикаторов также разочаровал инвесторов. Негатива также добавило решение Конгресса США отложить рассмотрение вопроса о предоставлении помощи "большой тройке" американских автопроизводителей. Промышленные металлы по итогам сессии 20 ноября вновь подешевели. Нефть в четверг пробила психологически важный уровень в 50 долл./барр., и в пятницу по состоянию на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 49 долл./барр. С другой стороны, на азиатских фондовых биржах 21 ноября с утра наблюдался рост индексов, что, очевидно, было обусловлено как технической коррекцией, так и новостью от Citigroup. Фьючерсы на американские индексы в пятницу с утра также торговались в "плюсе". Ставки на рынке МБК пока сохраняются в среднем на отметках 6-8% годовых. По всей видимости, участники российского рынка акций в последнею сессию недели предпочли "закрыть глаза" на падение индексов США накануне и ситуацию на сырьевых рынках и начали покупать сильно подешевевшие акции, рассчитывая, видимо, на технический отскок американского рынка, на вероятность которого указывают растущие в пятницу с утра фьючерсы. Тем не менее покупательского запала надолго не хватило, и ММВБ ушел на отрицательную территорию. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 0,79% и составил 529,51 пункта, классический индекс РТС прибавил 2,5% и находился на отметке 575,16 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 6,39 млрд руб., в РТС - 10,63 млн долл.

Некоторые эксперты не исключают, что российскому рынку акций все же удастся завершить эту непростую неделю на мажорной ноте. "В пятницу можно ожидать отскока котировок на фоне роста фьючерсов на американские индексы на 2,6% и возможного частичного закрытия коротких позиций перед выходными", - прогнозирует аналитик ФК "Открытие" Павел Зайцев. Специалист ГК "АЛОР" Анна Люканова также полагает, что отечественные индикаторы рынка последуют за фьючерсами на индексы США, которые в настоящий момент находятся в уверенном "плюсе". Кроме того, поддержку рынку в течение дня вновь может оказать ВЭБ. Однако эксперт отмечает, что в целом фундаментальных причин для роста нет, поэтому риск достижения "дна" все же сохраняется, и к тому же давление на рынок может оказать значительное падение котировок российских ADR. С учетом всего вышесказанного все-таки сложно предположить, как завершатся торги на рынке акций в пятницу, ситуация может измениться в любой момент, особенно если появится очередная порция негативных новостей.

Цены на нефть 20 ноября пробили вниз отметку 50 долл./барр. Это говорит о том, что опасения инвесторов относительно снижения спроса на топливо по-прежнему сильны, а выходящая слабая статистика только подливает масла в огонь. В акциях российских нефтегазовых компаний пока единой динамики нет. Так, к 12:30 ЛУКОЙЛ потерял 3,54%, "Роснефть" - 1,23%, "Газпром" - 1,4%, "Татнефть" - 0,21%. Привилегированные бумаги "Транснефти" к указанному времени выросли в цене на 0,71%, "Газпром нефть" – на 0,88%, "Сургутнефтегаз" - на 0,11%, НОВАТЭК – на 0,36%.

Накануне генеральный директор "Норильского никеля" Владимир Стржалковский обнародовал предварительный пакет антикризисных мер, окончательные решения по которому будут утверждены в начале декабря. Пакет мер включает в себя консервацию, а вероятнее всего, и продажу части зарубежных активов из-за их нерентабельности. Первым претендентом на продажу является дочерняя компания "Норильского никеля" в Ботсване Tati Nickel, себестоимость производства никеля на которой превышает текущие биржевые котировки этого металла на LME. Также, возможно, могут быть закрыты австралийские предприятия ГМК. На российских предприятиях "Норильского никеля" существенное сокращение производства не планируется, однако, по словам В.Стржалковского, для сохранения спроса необходима поддержка государства в виде государственных закупок никеля и платиноидов. Предполагаемый объем инвестиций на 2009г. составит 1,3 млрд долл. В.Стржалковский существенно снизил прогноз по финансовым показателям на 2009г.: чистая прибыль по итогам 2009г. сократится в 4 раза по сравнению с уровнем 2008г. Также "Норильский никель" объявил, что дивидендов в 2008г. не будет, так как компании необходимы средства для поддержания финансовой устойчивости. По мнению аналитиков компании "Атон", новость негативна и существенно повлияет на фундаментальную стоимость компании. К 12:30 мск в пятницу "Норникель" упал в цене на 4,38%, НЛМК - на 0,61%, ММК - на 6,35%. "Северсталь" к указанному времени прибавила в стоимости 0,29%, "Полюс Золото" - 1,27%.

Одними из фаворитов рынка 21 ноября могут стать акции "Уралкалия", которые к 12:30 мск подорожали на 11,8%. Не исключено, что это обусловлено новостью о том, что компания согласилась выделить порядка 270 млн долл. на строительство железной дороги в обход аварийного рудника в Березниках.

Положительную динамику демонстрируют акции российских банков: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск выросли на 0,87%, привилегированные - на 2,36%, ВТБ - на 0,32%.

Энергетический сектор пока в целом выглядит слабее рынка: "Интер РАО ЕЭС" к 12:30 мск снизилась на 1,59%, МОЭСК - на 5,0%, "Мосэнерго" - на 0,48%, ФСК ЕЭС - на 2,17%. Наблюдаются продажи и в отдельных акциях ОГК и ТГК. "РусГидро" к указанному времени прибавила в стоимости 3,4%.

Среди бумаг телекоммуникационных компаний динамику хуже рынка показывают акции "Уралсвязьинформа", которые к 12:30 мск потеряли в стоимости 1,69%. "Ростелеком" к середине торгов вырос в цене на 4,84%.

В последние дни во второй половине сессии, по мнению большинства экспертов, на рынке появляется ВЭБ, а точнее его денежные средства. Специалисты неоднозначно оценивают такую "помощь" рынку. Сложно сказать, каковы могут быть последствия такой игры, отмечает старший аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель. Странно наблюдать, когда вместо того, чтобы дать возможность "пациенту" выработать иммунитет к внешним воздействиям, регулирующие органы поддерживают искусственный уровень цен. Во-первых, иммунитет у рынка есть - это средства отечественных инвесторов, в том числе физических лиц, которые после вывода средств западными игроками составляют представительную часть участников рынка, способных организовать нормальную торговлю акциями между собой. Во-вторых, приучив игроков к расписанию "утром - падение, вечером - скупка", но в один прекрасный день не выйдя на рынок, государство произведет "вытряхивание" мелких клиентов из акций. И последним нужно быть бдительными. В-третьих, неизвестно, что случится в начале 2009г., когда весь ресурсный потенциал (175 млрд руб.) будет истрачен. Государство пока никак не комментирует эту проблему. И, наконец, в-четвертых, неясно, когда будут реанимированы естественные функции рынка - короткие продажи и возможность самовосстановления цен (речь, разумеется, идет о частых приостановках торгов, которые уже рассматриваются инвесторами как один из рисков инвестирования в российские акции, особенно актуальных в условиях кризиса денежной ликвидности), резюмировала А.Генкель. Что же касается дальнейшего движения отечественных индексов, то, как считают многие эксперты, оно по-прежнему будет определяться внешней конъюнктурой. А ситуация в мире пока далека от стабильной. С учетом этого специалисты прогнозируют дальнейшее падение российских бумаг с локальными отскоками наверх.