Лента новостей
Экстренное торможение: как легально обналичить криптовалюту 13:30, РБК и EXMO ​В Сочи прошел форум «Экосистема НТИ: стратегия будущего»​ 13:29, Пресс-релизы Росфинмониторинг нашел в «панамском досье» более 4 тыс. компаний россиян 13:22, Общество Израиль присоединился к группе по борьбе с финансовыми злоупотреблениями 13:15, Финансы Оксфорд для отельеров: как устроена старейшая школа гостеприимства 13:07, Стиль Битва дизайнеров: как совместить в одном интерьере прошлое и настоящее 13:05, РБК и Whirlpool Песков допустил посещение Путиным церемонии прощания с Алексеевой 13:03, Общество Кремль ответил на данные о причастности России к акциям «желтых жилетов» 12:49, Политика «Белавиа» заявила об отсутствии пострадавших при жесткой посадке в Киеве 12:44, Общество Удаливший трех футболистов в матче РПЛ судья получил положительную оценку 12:37, Спорт Замначальника амурского Росприроднадзора арестовали за взятку 12:33, Общество Аналитик Saxo Bank предсказал обесценивание биткоина в 2019 году 12:29, Крипто Правительство предложило оставить врачей и учителей без дареного алкоголя 12:21, Политика Почему будут расти инвестиции в Ленинградской области 12:10, Партнерский материал В Генпрокуратуре заявили о росте числа выявленных случаев дачи взяток 12:00, Общество Россияне оценили состояние отечественной науки 11:54, Общество Банк Франции оценил замедление роста экономики из-за «желтых жилетов» 11:53, Экономика Идем на рекорд: Петербург готовится принять исторические матчи 11:50, Партнерский материал Кандидат от «Патриотов России» снялся с выборов губернатора Приморья 11:38, Политика Как голосовое распознавание вдохнет жизнь в устаревшие кол-центры 11:33, Потребрынок  Выходные ясности не внесли: что случилось с биткоином 11:24, Крипто Куйвашев лишил поста автора фразы «государство не просило вас рожать» 11:21, Общество Замминистра строительства Бурятии задержан по делу о домах для сирот 11:10, Общество Эстония и Кипр обогнали Россию в рейтинге эффективности госрасходов 11:00, Экономика «Росгосстрах» стал владельцем компании «ЭРГО Жизнь» 10:54, Бизнес Почему надо бороться с бесконтрольным использованием антибиотиков 10:49, Партнерский материал
Еврооблигации: рынок по-прежнему слаб
Экономика, 21 окт 2008, 14:53
0
Еврооблигации: рынок по-прежнему слаб
В понедельник, 20 октября, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке оказало давление на котировки UST и дало повод для стабилизации на рынке российских еврооблигаций.

В понедельник, 20 октября, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке оказало давление на котировки UST и дало повод для стабилизации на рынке российских еврооблигаций. Так, по словам аналитиков "Альфа-Банка", трехмесячная долларовая ставка LIBOR понизилась в понедельник сразу на 36 б.п., до 4,06%. что является максимальным дневным снижением за последние девять месяцев. Долларовая ставка overnight упала на 16 б.п., до 1,51%. Спрэд LIBOR-OIS, индикатор дефицита ликвидности, впервые за последние две недели опустился ниже 300 б.п. TED Spread упал до 280 б.п. (-80 б.п). Индекс VIX потерял сразу 17 пунктов и составил 53 пунктов.

На этом фоне наиболее ликвидный суверенный выпуск Россия-30 торговался на уровне 85,5% от номинала, что соответствует доходности в 10,25%. Спрэд между UST-10 и Rus-30 расширился до 640 б.п. По мнению специалистов ИГ "КапиталЪ", рынок российских еврооблигаций, несмотря на первый за последнее время относительно спокойный день, по-прежнему слаб. На 1 п.п. выросла цена на российскую "тридцатку", однако ценовые уровни по этому инструменту, который гарантирован государством, при том, что золотовалютные резервы (ЗВР) последнего превышают долговую нагрузку на порядок весьма низки.

При этом в котировках еврооблигаций корпоративных заемщиков в большинстве случаев отмечается все тот же хаос. Выпуски одного и того же эмитента стоят с разной доходностью вне зависимости от дюрации. Основная проблема – катастрофически низкая ликвидность рынка: одна сделка приводит к феноменальным изменениям котировок, отмечают в ИГ "КапиталЪ".

Вместе с тем в понедельник наблюдалось ралли на рынке CDS. После публикации отчета Deutsche Bank, в котором отмечается, что мировая экономика стоит на пороге самой сильной рецессии со времен Великой Депрессии, iTraxx Crossover взлетел до рекордных уровней - 825-835 б.п., отмечают в "Альфа-Банке". По оценкам аналитиков ИК "Тройка Диалог", рынок CDS остается весьма волатильным, поскольку большинство инвесторов по-прежнему предпочитают финансировать свои позиции, повсеместно продавая активы, и придерживать ликвидность, размещая ее на депозитах в центральных банках. На этом фоне российский CDS практически не изменился, составив на момент закрытия 791 б.п., в то время как CDS "Газпрома" достиг 1 120 б.п., а Сбербанка – 1 100 б.п.

По мнению экспертов ИК "Тройка Диалог", усилия ЦБ РФ и Минфина, направленные на стабилизацию внутреннего рынка, пока не отражаются на российских еврооблигациях. Однако аналитики уверены, что уже скоро ЦБ РФ сможет стабилизировать валютный рынок и отчитаться о первом за последнее время приросте объема ЗВР.

Аналитики АК "Барс Финанс" отмечают, что инфляционные ожидания, которые сказываются сильнее на длинные UST, несколько снизились в последнее время в результате резкой коррекции цен на нефть и на ожиданиях снижения потребительского спроса в США в целом. Тем не менее большие планы по заимствованиям федерального бюджета Америки для финансирования плана поддержки финансовой системы вместе со вновь обсуждаемыми налоговыми послаблениями не предполагают снижения доходности казначейских бумаг на горизонте до конца следующего года.