Экономика , 21 сен 2004, 13:13

Словакия приватизирует свою электроэнергетику

В ближайшее время правительство Словакии должно принять решение, кто получит право на покупку 66% акций компании Slovenske Elektrarne (SE). Среди основных претендентов находятся компании CEZ (Чехия), Enel (Италия) и российско-немецкий консорциум "Интер-РАО" - OstElektra. По данным словацкой газеты SME, потенциальные покупатели из Италии предложили за 66% акций SE 840 млн евро, чехи – 691 млн евро, а российско-германский консорциум – 548 млн евро. Видимо, исходя из заявленных сумм, конкурсная комиссия по приватизации Slovenske Elektrarne (SE) рекомендовала правительству Словении остановить свой выбор на итальянской Enel.

Высокая цена, предложенная итальянским концерном, вызывает подозрения у специалистов. Эта сумма превышает общую стоимость активов Slovenske Elektrarne (SE), которая составляет 749 млн евро, и почти вдвое превышает независимую оценку CA IB Corporate Finance. Одна из ведущих международных финансовых компаний, работающая в области приватизации, слияний и поглощений в нефтяном, газовом и электроэнергетическом секторах, CA IB Corporate Finance делает вывод о рыночной стоимости выставленного на тендер пакета акций словенской энергокомпании Slovenske Elektrarne (SE) в 494 млн евро.

Ряд европейских аналитиков озвучили идею о том, что столь высокая цена, возможно, обусловлена наличием у Enel информации об активах SE, которая недоступна ни остальным участникам тендера, ни оценочным организациям. Не стоит также сбрасывать со счетов тот факт, что свои предложения чешская CEZ и "Интер-РАО" сделали еще осенью 2003 года, а итальянская компания – только в марте 2004-го. За эти полгода Enel имела возможность скорректировать свои планы с учетом деятельности конкурентов по тендеру.

Источник в компании "Интер-РАО" отметил, что в бизнес-процессах любое решение должно приниматься исключительно на основании экспертных расчетов и стратегически продуманных прогнозов дальнейшего устойчивого развития. В ситуации, когда на первый план выходят политические аспекты или внутренние договоренности, трудно добиваться решения, обоснованного экономическими законами.

rbc.group

Следует отметить, что полностью условиям, выставленным правительством Словакии, соответствует только предложение "Интер-РАО" - OstElektra, поскольку предусматривает одновременную приватизацию как теплоэлектростанций и ГЭС, так и АЭС с соответствующей инфраструктурой - объектами захоронения атомных отходов. В тендерных заявках потенциальных покупателей из Италии и Чехии сразу было оговорено, что они отказываются осуществлять приобретение части активов SE, куда входят как тепло- и гидро- , так и атомные электростанции. В нарушение ранее заявленных условий конкурса, CEZ и Enel отказались от покупки ряда активов АЭС "Богунице" и хранилища ядерных отходов и, несмотря на это, были допущены Министерством экономики Словакии к тендеру. Напомним, что ранее из-за отказа приобретать словацкие АЭС из конкурса была исключена австрийская компания Verbund. Окончательные итоги тендера официально пока не объявлены, однако вероятность выбора победителя, отличного от рекомендованного комиссией по приватизации, скорее всего, невелика.

rbc.group

Slovenske Elektrarne (SE) – основной производитель тепловой и электрической энергии в Словакии, ее доля на рынке — около 85%. Компания на 100% принадлежит государству. В состав компании входят две атомные, две тепловые и 34 гидроэлектростанции суммарной установленной мощностью 6882 МВт. В 2002 г. SE выработала 25 639 млрд кВт-час электроэнергии и 3,7 млн Гкал теплоэнергии. В прошлом году выручка компании составила 1,7 млрд долл., чистая прибыль – 39,3 млн долл. Долг компании составляет около 1,65 млрд долл. В его обеспечение заложены активы SE.