Российский рынок вяло растет

В понедельник, 21 марта, торги на российском фондовом рынке открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, который сформировался к началу сессии, - умеренно позитивный. Пятничную сессию американские фондовые индексы завершили ростом, фаворитами рынка были акции банковского сектора, поддержку которым оказало заявление ФРС о том, что ряд крупных финансовых институтов готов приступить к выплате средств, предоставленных регулятором во время кризиса. Положительно отреагировали инвесторы и на решение "большой семерки" о валютных интервенциях.

С утра в понедельник фьючерсы на индексы США демонстрировали рост. На азиатских фондовых биржах также доминировали позитивные настроения. Японский рынок закрыт в связи с празднованием Дня весеннего равноденствия. Промышленные металлы пока умеренно теряют стоимость. Нефть, напротив, дорожает. На 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 115,33 долл./барр.

С учетом сложившейся внешней конъюнктуры позитивное начало торгов на отечественном фондовом рынке было вполне ожидаемым. Однако после утреннего рывка дальнейшего роста не произошло. Более того, оба отечественных индикатора начали плавно откатываться к отметкам открытия. В результате к 12:30 мск рост индекса ММВБ составил 0,18%, индикатор поднялся до отметки 1750,47 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 19,52 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1975,49 пункта (0,64%), RTS Standard - до 11961,91 пункта (0,28%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 72,928 млрд руб., в RTS Standard - 6,953 млрд руб.

Скорее всего, считают эксперты, первая половина дня на отечественном фондовом рынке пройдет под знаком роста. Аналитики Газпромбанка подчеркивают, что сложившийся внешний фон в целом располагает к покупкам, причем как в нефтегазовом сегменте, так и в других секторах. В течение дня, по мнению аналитиков, влияние на динамику торгов может оказать статистика вторичного рынка жилья США (17:00 мск). Однако наиболее значимые данные выйдут в конце недели.

Как напоминает аналитик компании "Атон" Роман Серпенинов, на неделе выходит блок важной макроэкономической статистики. Он полагает, что мировые рынки будут реагировать на события в Ливии, где активизация боевых действий может повлечь за собой рост цен на нефть. Кроме того, еще не разрешилась напряженная ситуация на АЭС "Фукусима" в Японии, что является главным риском для инвесторов. В случае утечки радиации или серьезного повреждения одного из реакторов рынки могут оказаться под серьезным давлением, а японская иена сможет возобновить рост, резюмировал специалист.

На текущий момент одним из фаворитов рынка выглядит телекоммуникационный сектор. Обыкновенные бумаги "Ростелекома" к 12:30 мск подорожали на 0,35%, привилегированные - на 0,77%, МТС - на 1,49%. "Сибирьтелеком" к указанному времени потерял 0,54% цены, "Северо-Западный Телеком"- 0,01%, "Центртелеком" - 2,40%, "Уралсвязьинформ" - 0,25%. Котировки акций "Волгателекома" выросли на 0,04%.

В пятницу динамику лучше рынка на американских площадках демонстрировали акции банковского сектора, что, как считает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина, может поддержать акции российских банков. Кроме того, в понедельник проходит заведание наблюдательного совета Сбербанка, что может привести к росту спроса на бумаги банка. Возможно принятие решения о приватизации. Как напоминает эксперт, обыкновенные акции Сбербанка закрыли неделю выше психологической отметки 100,00 руб., что является "бычьим" сигналом и способствует повышению стоимости бумаг до верхней границы бокового диапазона - около 102,5 руб. В районе этой отметки проходит 100-дневная скользящая средняя. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли 0,04% стоимости, привилегированные подорожали на 0,39%, ВТБ - на 0,13%.

Котировки нефти марки Brent в понедельник вновь поднялись выше отметки в 115 долл./барр., что, по мнению заместителя начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олега Шагова, было обусловлено усилением политической напряженности в Северной Африке и на Ближнем Востоке. В минувшие выходные ВВС Франции, США, Великобритании нанесли авиационные и ракетные удары по территории Ливии. Ливийский лидер Муамар Каддафи заявил, что "весь народ Ливии взялся за оружие, чтобы защищать свою страну". В Бахрейне и Йемене на минувшей неделе было введено чрезвычайное положение. В Сирии прошли антиправительственные выступления. Эксперт предполагает, что нормализации ситуации в этом нефтеносном регионе придется ждать долго. Именно поэтому угроза дальнейшего снижения объемов поставок нефти на мировой рынок будет удерживать цены на энергоносители на высоком уровне, что благоприятно отразится на котировках акций нефтегазовых компаний. Тем не менее пока акции российских нефтегазовых компаний торгуются разнонаправленно. Так, котировки ЛУКОЙЛа к 12:30 мск выросли на 0,30%, "Газпром нефти" - на 1,29%, "Сургутнефтегаза" - на 1,41%, "Роснефти" - на 0,30%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,03%. Акции "Татнефти" к указанному времени подешевели на 0,36%, "Газпрома" - на 0,41%, НОВАТЭКа - на 1,57%.

Нет единой динамики пока и в металлургическом секторе. Акции "Норильского никеля" к 12:30 мск подорожали на 0,97%, "Северстали" - на 0,52%. Котировки ММК опустились на 1,27%, НЛМК - на 0,41%, "Полюс золота" - на 0,39%, "Полиметалла" - на 0,32%.

В пятницу Холдинг МРСК и сетевая компания ErDF, "дочка" французского энергетического гиганта EDF, подписали соглашение, согласно которому последняя получит в управление Томскую распределительную компанию - регионального оператора распределительных сетей в Томской области. Соглашение устанавливает ключевые параметры управления компанией (вознаграждение менеджмента, KPI, сроки управления и т.д.). Сам переход компании под управление французов, как ожидается, состоится в июне после Петербургского экономического форума.

По мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", соглашение, равно как и интерес ErDF к российским распределительным сетевым активам, - первое свидетельство того, что распределительные компании действительно могут быть приватизированы. С точки зрения экспертов, потенциальная приватизация распределительных компаний почти наверняка станет катализатором роста для сектора, но лишь в долгосрочной перспективе. Текущий мультипликатор EV/RAB распределительных компаний равен 0,6, что предполагает внушительный (49%) дисконт к зарубежным аналогам, работающим по сходным принципам возврата на вложенный капитал (1,17). Одна из основных причин столь серьезной недооценки - риски регулирования, которые существенно увеличились с начала года на фоне потенциального пересмотра тарифов на 2011г. Капитализация Холдинга МРСК к 12:30 мск выросла на 1,55%, "Интер РАО" - на 2,85%, МОЭСК - на 0,36%, "РусГидро" - на 1,0%, ФСК ЕЭС - на 1,55%, "Мосэнерго" - на 0,61%.

Что же касается дальнейшей динамики российского рынка акций, то, как считает старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель, по формуле "война-нефть-котировки" отечественные индексы в ближайшие дни должны расти. С большой степенью вероятности это произойдет. Однако помимо этой формулы на мировых рынках действует "японский" форс-мажор, который может изменить расклад сил на российских финансовых рынках. Отток средств из фондов российских акций - впервые за последние 16 недель – настораживает. Пока отток минимален по сравнению с несколькими миллиардами полученных инвестиций, но сохранение тенденции может оказать негативное психологическое воздействие на российских игроков, доля вложений которых в российские акции в начале года возросла, подчеркнула А.Генкель.

Что касается выхода данных макростатистики США на неделе, заместитель руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольга Беленькая рекомендует обратить внимание на индекс цен на жилье, объем продаж новостроек, заказов на товары длительного пользования, финальную оценку ВВП США за IV квартал 2010г. (ожидается повышение с 2,8% до 3%), индекс потребительского доверия. Из прочих значимых событий состоятся выступление главы ФРС Бена Бернанке (в среду) и саммит лидеров стран ЕС в конце недели.

РБК