Эксперты: Акции банков находятся на пике внимания

На торгах акциями банковского сектора в среду, 21 января, преобладало снижение (Сбербанк и банк ВТБ теряют более 1%), несмотря на то, что почти все "фишки" и фондовые индексы вышли в "плюс".

Как представляется, снижение происходит по двум причинам. Во-первых, из-за девальвации рубля. ЦБ РФ с 21 января 2009г. вновь расширил коридор допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины, и это уже восьмое расширение технического коридора с начала 2009г. Во-вторых, негативный новостной фон банковского сектора из-за рубежа.

Как отмечает аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень, несмотря на главное позитивное событие вторника - инаугурацию нового президента США, приход к власти которого связывают с ожиданиями позитивных изменений, американские фондовые индексы заметно "просели" по итогам торговой сессии. Виновники - акции банков. Дело в том, что частью плана Б.Обамы по спасению экономики и финансовой системы может стать выкуп правительством облигаций банков, конвертируемых в акции, что означает частичную национализацию этих структур. "И инвесторы предпочли избавиться от акций всех банков, чем гадать, кого национализируют следующим", - полагает эксперт. Кроме того, последние квартальные отчеты банков показывают, что ситуация в секторе становится все более критической. "Акции Citi подешевели на 20%, Bank of America - на 29%, а State Street Corp., сообщившего о значительном росте нереализованных потерь в IV квартале, - на 59%", - подчеркнула Е.Трипотень.

Как отмечает начальник управления брокерских операций "Ренессанс Онлайн" Денис Филиппов, во вторник новый удар по финансовому сектору нанеслиё новости из Великобритании, правительство которой объявило о новой программе помощи банкам объемом 50 млрд фунтов стерлингов, грозящей их массовой национализацией. Первыми на очереди стоят Royal Bank of Scotland и Lloyds TSB, доля государства в которых в случае конвертации привилегированных акций в обыкновенные может превысить 70% и 50% соответственно. "Опасения того, что аналогичное случится и с американскими финансовыми институтами, не менее остро нуждающихся в рекапитализации, обрушили накануне заокеанские фондовые рынки", - подчеркнул Д.Филиппов.

В среду акции банковского сектора продолжают приковывать внимание инвесторов. Касаясь снижения акций банков, аналитик UniCredit Aton Рустам Боташев отметил, что стоимость российских кредитных учреждений упала не только потому, что рубль подешевел, но и из-за целого ряда проблем в банковской индустрии. Это и замедление роста, и увеличение просроченных задолженностей, и увеличение кредитных рисков, связанных с выдачей кредитов в иностранной валюте. "Таким образом, даже если падение рубля остановится, это не будет означать, что начнется рост акций банков", - констатировал эксперт.

Как отмечает главный аналитик ИК "ITinvest" Александр Потавин, акции банковского сектора по-прежнему в центре внимания как на российских, так и на западных биржах. Резкое падение котировок отечественных банков за последние дни является лишь реакцией рынка на новости с других площадок. И хотя риски потери финансовой стабильности крупнейших российских банков гораздо ниже западных, пока инвесторы стараются обходить этот сегмент рынка стороной. "Однако акции Сбербанка по цене 16,4 руб. мы бы добавили в портфель на часть свободных денег", - подчеркнул А.Потавин.

Аналитики ВТБ 24 считают, что бумаги банка ВТБ в текущих условиях выглядят более предпочтительным объектом для покупки, чем Сбербанка (тем более, что в случае ВТБ существуют и спекулятивные соображения в ожидании отчетности за 9 месяцев 2008г. по МСФО). "Однако, усердствовать с покупками, наращивая "лонги", наверное, еще рано", - предостерегают эксперты.

В целом можно отметить, что, возможно, в ближайшие пару дней неопределенность и давление на бумаги финансового сектора может сохраниться как за счет процесса ослабления рубля, так и за счет негативной внешней банковской конъюнктуры. Вероятно, в сложившейся ситуации отчетность банка ВТБ, которая должна быть опубликована 22 января, не окажет существенного влияния на бумаги сектора.

Вместе с тем в перспективе следующей недели ситуация в банковском секторе может несколько улучшиться. В среду обратил на себя внимание тот факт, что несмотря на очередное расширение коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины, на торгах в валютной секции ММВБ наблюдалось укрепление рубля к корзине (впервые с начала этого года). Не исключено, что его можно рассматривать как временную передышку, а, возможно, и как завершение цикла резкой девальвации. Тем более, что помощник президента РФ Аркадий Дворкович заявил накануне, что существенная девальвация курса рубля подходит к концу, и в дальнейшем движение курса будет более спокойным.

Одновременно не следует исключать каких-либо дополнительные действий ЦБ, а также учитывать тот факт, что нестабильность западных банковских систем в данный момент ослабляет интерес инвесторов к финансовому сектору, привлекая пока только спекулянтов. В этой связи фундаментальный момент для покупки акций банков пока еще не настал.

Quote.rbc.ru