Рынки Европы: бонды завершают еще одну неделю ростом

В пятницу, 19 декабря, на рынке европейских государственных облигаций пятый день подряд превалировали "бычьи" настроения. В результате рост цен европейских государственных бондов за истекшую неделю стал самым значительным за последние 16 лет. Поводом для активных покупок долговых обязательств европейских правительств в последний день недели послужил правительственный отчет, вышедший с утра в Германии. Согласно данным отчета, падение цен производителей в ноябре стало самым значительным за всю историю расчета показателя, а точнее, с 1949г. Эксперты связывают столь значительное падение цен с самым глубоким кризисом, которое испытывает немецкая экономика в настоящий момент. Согласно обнародованной федеральным статистическим бюро в Висбадене инфляционной статистике, цены производителей в ноябре текущего года упали на 1,5%, что почти вдвое превысило ожидания (снижение цен на 0,8%) по сравнению с октябрем. В годовом выражении цены производителей выросли на 5,3%, тогда как ожидался рост цен на 6,1%.

Между тем, довольно неожиданные данные были обнародованы в Великобритании. Результаты отчета экспертов института GfK показали, что потребительское доверие в стране растет на фоне снижения цен на нефть, а также в результате снижения налогов. Опросы 2000 человек, проведенные с 5 по 14 декабря, показали, что индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence) в декабре вырос с предыдущей отметки минус 35 до минус 33 пунктов, тогда как прогнозировалось снижение показателя до минус 39 пунктов. Эксперты уверены, что снижение цен на энергоносители в сочетании с предпраздничными скидками на товары способствовали росту объемов ноябрьских розничных продаж. И это несмотря на то, что британцы весьма серьезно обеспокоены рецессией своей экономики. Конечно, на активность покупателей повлияло также снижение правительством Гордона Брауна налогов с продаж и снижение ведомством, возглавляемым Мервином Кингом, базовой процентной ставки за истекший квартал на 3 б.п.

Не столь оптимистичны настроения в деловых кругах Франции. Показатель снизился до самого низкого за последние 15 лет уровня. Так, согласно данным, предоставленным национальным статистическим бюро Insee, индикатор уверенности в деловых кругах (Business Confidence Indicator) снизился с предыдущей отметки 80 до 73 пунктов, тогда как прогнозировалось снижение до 78 пунктов. Кроме того, согласно прогнозам Insee, снижение темпов роста экономики Франции в текущем году будет самым значительным с 1974г., а в начале 2009г. экономика сползет в рецессию.

Таким образом, на фоне всех вышедших экономических показателей на рынке сформировалась восходящая тенденция. Рост котировок европейских государственных бондов в первой половине дня поддержал и спад интереса инвесторов к рисковым активам. Помимо снижения цен на товарных рынках на цены акций в пятницу давление оказало также снижение рейтингов крупнейших мировых финансовых институтов рейтинговым агентством Standard & Poor"s. Однако, после того, как стало известно, что правительство США выделяет ведущим американским автопроизводителям 13,4 млрд долл. в рамках плана спасения автопрома, интерес к акциям резко возрос. Ралли на американском рынке акций стимулировало и рост котировок на европейских фондовых площадках. В результате ближе к закрытию торгов на Лондонской бирже котировки долговых бумаг европейских правительств стали заметно снижаться. А к завершению торговой сессии на рынке установилась смешанная динамика. Доходность и 2-летних Bunds Германии снизилась на 2 б.п., а 10-летних Bunds Германии выросла на 3 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился со 110 б.п. до 117 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:



Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:



Результаты торгов французскими государственными бумагами:



В понедельник, 22 декабря, в Германии ожидается выход данных о ценах на импорт. Согласно оценкам аналитиков, в ноябре ценовой индекс снизится на 2,3% по сравнению с октябрем и останется неизменным в годовом исчислении.Кроме того, в Германии будут обнародованы результаты исследований института GfK об уровне потребительского доверия. Согласно ожиданиям, январский индикатор потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) ожидается в размере 2,1 пункта.

Во Франции будут обнародованы данные о ценах производителей. Ожидается, что в ноябре показатель снизится на 0,9% по сравнению с октябрем и вырастет на 2,7% в годовом исчислении.

Кроме того, во Франции выйдут данные об объеме потребительских расходов, которые, как ожидается, снизятся в ноябре на 0,4% по сравнению с октябрем и вырастут на 0,8% в годовом выражении.

В еврозоне ожидается выход данных о промышленных заказах. По оценкам экспертов, объем промышленных заказов (Industrial New Orders) в октябре снизится на 4,0% по сравнению с предыдущим месяцем и на 9,8% в годовом исчислении.

Департамент аналитической информации РБК