Рынки Европы: спрос на бонды растет на фоне падения рынков акций

Во вторник, 20 октября, на рынок европейских государственных облигаций вернулись "бычьи" настроения. После падения котировок европейских бондов, которое продолжалось несколько дней подряд, интерес к долговым обязательствам европейских правительств возобновился на фоне ряда экономических и корпоративных новостей. В Котировки акций на европейских торговых площадках снижались, что было вызвано выходом квартального отчета Autonomy Corp., показатели которого оказались хуже ожиданий. Добавило пессимизма в настроения участников фондового рынка и сообщение о том, что Qatar Holding LLC намерен продать свою долю акций одного из крупнейших британских банков Barclays Plc. В результате акции на европейских фондовых рынках подверглись распродажам, а инвесторы вновь обратились к защитным активам.

Снижение интереса к рисковым операциям привело к повышению спроса на защитные активы. Этому способствовал и поток показателей макростатистики, поступивших из Великобритании и Германии. С открытием торгов на европейских фондовых рынках появились данные свидетельствующие о том, что инфляционное давление в Германии падает с опережением прогнозов. По сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, сентябрьское падение цен производителей в Германии в пять раз превзошло ожидания. Индекс цен производителей (PPI) в сентябре текущего года снизился на 0,5% (ожидалось снижение на 0,1%) в сравнении с августом и на 7,6% (прогнозировалось снижение на 7,1%) в годовом исчислении. То, что немецкие промышленники продолжают снижать цены, говорит о том, что выход из рецессии хотя и начался, но идет крайне вяло, а рецессия не желает сдаваться без боя.

Не выглядят оптимистично и данные о состоянии строительного сектора еврозоны, где снижение активности продолжается четвертый месяц подряд, главным образом по вине Испании и Франции. В сравнении с июлем объем строительства в 16 странах европейского региона в августе снизился на 0,4%, а в годовом исчислении - на 11,3%. Такие данные предоставило европейское статистическое бюро в Люксембурге. Строители вынуждены по-прежнему сокращать расходы и объемы строительства, высвобождая рабочие места, и спад в секторе пока налицо.

Что же касается британской экономики, то и тут статистика не порадовала биржевых игроков. По данным национального статистического бюро в Лондоне, сентябрьский дефицит бюджета британского правительства достиг максимума с 1993г. - начала отслеживания показателя. За год дефицит бюджета вырос с 8,7 млрд до 14,8 млрд фунтов стерлингов. Потребности государственного сектора в притоке наличности (PSNCR) достигли 19,4 млрд фунтов стерлингов - немного выше ожидавшихся 19,0 млрд фунтов стерлингов. Денежный агрегат М4 в сентябре вырос на 0,7% (ожидался рост на 0,5%) по отношению к августу текущего года и на 11,3% (прогнозировался рост на 11,4%) в годовом исчислении.

Пессимизма в настроения инвесторов добавили и министры финансов европейских стран, выразившие обеспокоенность тем, что доллар продолжает падать по отношению к единой европейской валюте. О том, что укрепление евро будет помехой для дальнейшего процесса восстановления европейской экономики в минувшую пятницу предупредил признанный финансист Евросоюза, возглавляющий группу министров финансов еврозоны, Жан-Клод Юнкер.

Таким образом поводов для покупок государственных европейских бондов у участников рынка было более чем достаточно, что и отразилось на котировках бумаг. В результате большая часть наиболее ликвидных государственных бондов ведущих стран еврозоны завершила торги во вторник весьма внушительным ростом цены. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии снизилась на 6 б.п. и 7 б.п. соответственно. Спрэд между ними сузился с 188 до 187 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 21 октября, выхода значимых данных экономической статистики не предвидится.

Департамент аналитической информации РБК