ПИФы: фонды облигаций держатся лучше рынка

На фоне "медвежьего" тренда на отечественных площадках не удалось избежать падения и рынку коллективных инвестиций. В то же время по итогам недели (13-17 октября) лучше рынка себя чувствовали ПИФы, ориентированные на облигации. Пайщики смогли заработать до 4,85%, что достаточно неплохой результат на фоне падения индексов RCBI и RGBI.

В результате рейтинг открытых фондов на 17 октября по доходности выглядит следующим образом: 



При сравнении ПИФов по сумме чистых активов можно видеть, что все фонды показали отрицательную динамику. Изменился список лидеров, входящих в пятерку крупнейших фондов. Так, если в течение долгого времени в пятерку входили "Лукойл-Фонд Первый", "Альфа-Капитал-Акции", "Росбанк-Гранат", то на текущий момент лидирует УК "Тройка Диалог". Сразу три фонда заняли лидирующие позиции по итогам недели.

Российский фондовый рынок продолжил находиться под влиянием продавцов. По-прежнему основное давление на котировки оказывает снижение мировых фондовых индексов, а также отрицательная динамика на сырьевых рынках.

По итогам недели индекс РТС закрылся на уровне 667,62 пункта, потеряв 20,92%. Индекс ММВБ упал на 14,38% и остановился на отметке 599,64 пункта. Наиболее негативно на динамику индексов повлияли акции нефтяных компаний: "Газпром" (-10,84%), ЛУКОЙЛ (-9,55%) и "Роснефть" (-5,71%).

Как отмечают специалисты "Промсвязьбанка", цены на нефть резко снизились после публикации данных о запасах энергоносителей в США, которые значительно выросли за неделю, завершившуюся 10 октября. В конце недели некоторую поддержку ценам на нефть оказало экстренное решение ОПЕК перенести свое внеочередное заседание с 18 ноября на 24 октября, что вызвало ожидания сокращения нефтяных поставок со стороны ОПЕК.

Что касается отраслевого среза, то лидерами падения здесь стали индексы финансового сектора (-24,3%), нефтегазового сектора (-22,7%), а также промышленного сектора (-19,6%).

Неделя (13-17 октября) на внутреннем долговом рынке также прошла на негативной волне. На фоне постоянного пересмотра рейтингов и серьезных проблем у отдельных кредитных организаций в последние дни чувствовалось особое давление на котировки банковских облигаций, отмечают в ИК "Велес Капитал". По состоянию на 17 октября 2008г. значение ценового индекса корпоративных облигаций RCBI по сравнению с 10 октября снизилось на 0,8% и составило 87,3 пункта. Снижение индекса госбумаг RGBI упал на 2,63% и составил 97,34 пунктов.

Давление на котировки продолжила оказывать напряженная ситуация на денежном рынке. В связи с началом налогового периода, ставки МБК (overnight) держатся около 9% годовых. При этом уровень ликвидности не так высок. На конец недели суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 686,7 млрд руб., что ниже уровня пятницы, 10 октября, на 33 млрд руб.

На предстоящей неделе ожидается сохранение негативного тренда. Давление на рынок рублевого долга продолжит оказывать неблагоприятная внутренняя конъюнктура. Ситуация осложняется налоговым периодом. Тем более, что предстоящие 20 октября выплаты НДС за III квартал в последний раз будут производиться по старой схеме. Для поддержания ликвидности Минфин проведет аукционы по размещению временно свободных средств бюджета на депозитах коммерческих банков. В частности, во вторник, 21 октября, банкам будет предложено 100 млрд руб. на одну неделю по ставке 8% годовых, а в пятницу 400 млрд руб. на пять недель по ставке 8,25% годовых.

По оценкам специалистов ИК "Велес Капитал", у российского рынка акций есть шансы несколько "подрасти", во всяком случае в начале недели. В числе позитивных новостей можно выделить положительно закрытие азиатских рынков, а также поступление государственных средств в банковскую систему РФ.

По мнению старшего финансового советника ИК "Брокеркредитсервис" Евгения Тупикина, усилия ведущих мировых монетарных властей способны изменить негативные настроения и сбить панику. Это будет весьма кстати, поскольку кризис доверия и низкая ликвидность "поставили на колени огромное число мелких и средних банков, не только в мире, но и России". Выделяемые государством деньги, подчеркивает он, пока доступны лишь крупным участникам, которые не спешат проводить ликвидность дальше по системе. Доступность к ресурсам должны обеспечить и беззалоговые аукционы ЦБ РФ. Умеренную поддержку рынкам может оказать и динамика сырьевых рынков. После серьезного многомесячного снижения, здесь так же ожидается локальное изменение ситуации.

По словам министра финансов Алексея Кудрина, покупка акций на фондовом рынке за счет средств Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд руб. может начаться на текущей неделе. Это может поддержать российский рынок в краткосрочном периоде. ЦБ РФ также планирует начать предоставлять беззалоговые кредиты банкам. В этой программе может участвовать до 120 кредитных организаций.

Что касается ПИФов, то с учетом прогнозов по фондовому и долговому рынку ожидается приток инвесторов в фонды акций. Сохранится спрос на бумаги в смешанных фондах и фондах облигаций.

Quote.rbc.ru