Российский рынок: потери оказались настораживающе небольшими

Новую неделю российский фондовый рынок начал уныло. Торговую сессию пятницы, 16 сентября, американский фондовый рынок завершил чуть более чем полупроцентным ростом и поднялся по итогам пятой сессии подряд - лучшая неделя за последние месяцы. Однако к понедельнику, 19 сентября, от этого позитива не осталось и следа: пятничная экспирация в США прошла, а встреча европейских политиков с министром финансов США Тимоти Гайтнером не дала никаких новых подвижек в деле решения греческой долговой проблемы. Кроме того, на выходных международное рейтинговое агентство Moody's заявило о продлении рассмотрения вопроса о понижении суверенного рейтинга Италии. Как видно, радоваться было абсолютно нечему.

Индекс ММВБ начал день с падения ниже 1500 пунктов, но днем еще нашел силы сходить выше этой отметки. "Быки", похоже, не планируют сдаваться без боя - слишком важен этот уровень для формирования среднесрочного тренда. Хотя как у них это получится, неясно, ведь в понедельник вышла слабая макроэкономическая статистика с американского рынка труда, обусловившая падение заокеанского фондового рынка более чем на 2% в течение часа после открытия. Потери ММВБ в понедельник были вдвое меньшими, возможно, в ближайшие дни придется догонять S&P.

По итогам торговой сессии 19 сентября индекс ММВБ понизился на 1,21% - до 1493,19 пункта, индекс РТС - на 3,11% и достиг отметки 1526,01 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 51,2 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 242,4 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 14,1 млрд руб.

Наибольшие потери на ММВБ понес финансовый сектор, однако ничего страшного здесь не произошло: отраслевой индекс был утоплен из-за обвала котировок Банка Москвы на 7,51%. При этом всего-то был нивелирован пятничный бешеный рост (видимо, обусловленный скорой консолидацией ВТБ 75% акций столичного банка) - по итогам понедельника котировки вернулись к уровням начала пятничных торгов, то есть ближе к отметке 1000 руб./акция. Слабо смотрелись также Росбанк (-3,04%) и Сбербанк (-1,4%), но цена акций последнего все еще осталась выше отметки 80 руб./акция, то есть надежда на рост здесь пока не отменяется. Хорошим примером для банков может являться ВТБ, подорожавший на 1,13%, несмотря на все европейские проблемы и понижения рейтингов. Похоже, цена акций ВТБ, находящаяся в настоящее время вблизи полуторамесячного максимума, будет пробовать подтянуться к отметке 8 коп./акция, до которой осталось совсем немного (4%).

Наиболее интересные корпоративные новости последних недель связаны с ГМК "Норильский никель". Ожидание buy back по заоблачной для рынка цене долгое время поддерживало рост капитализации компании, однако последние подробности заставили инвесторов насторожиться. Дело в том, что у компании, похоже, не хватает на такой выкуп собственных средств, и сделка будет отчасти профинансирована за счет облигационного выпуска. Это займет время, тогда как игроки рассчитывали, что выкуп состоится уже вот-вот. И хотя вряд ли на рынке есть более надежная среднесрочная идея, пошел активный сброс бумаг: в понедельник акции ГМК подешевели на 4,07%, а за последние два дня - уже более чем на 10%. Если котировки пробьют уровень поддержки 6900 руб./акция, то вряд ли удастся избежать похода к отметке 6500 руб./акция.

При этом большая часть остальных металлургических компаний смотрелась очень неплохо. Аналитики UBS слегка понизили справедливую цену по бумагам "Русала" и "Распадской", однако имеющийся потенциал роста все равно позволил поднять рекомендации по бумагам этих компаний до "покупать". РДР "Русала" (-0,78%) завершили сессию лучше индекса ММВБ, а "Распадская" подорожала на внушительные 2,53%. Даже такие защитные бумаги как "Полюс золото" (+0,11%) и "Полиметалл" (+2,06%) не смогли догнать "Распадскую". Вышлаинтереная новость, касающаяся "Мечела": производитель купил всего за 81,6 фунта завод по выпуску сортового проката в Великобритании Invicta Merchant Bar, который позволит расширить сортамент продукции, реализуемой металлоторговой сетью "Мечел Сервис Глобал" как в Великобритании, так и в странах континентальной Европы. Уровень долга, правда, не раскрывается, поэтому оценить, насколько хороша сделка пока не представляется возможным, и "Мечел" 19 сентября подешевел чуть сильнее рынка - на 1,81%.

Нефтегазовая отрасль держалась хорошо, хотя здесь есть повод для беспокойства - на слабой американской макростатистике стоимость барреля марки Brent рухнула ниже комфортного уровня 110 долл./барр. Такое уже случалось на минувшей неделе, и тогда игроки поставили на возврат вверх, что и произошло в последние дни недели. Похоже, и на этот раз намечается аналогичная игра: на падении цен на нефть на 2,5% "Газпром" потерял всего 0,77% капитализации, НОВАТЭК - 0,38%, "Роснефть" - 1,58%, а ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз" и вовсе подорожали на 1,58% и 1,13%.

"Быки" намерены биться, и шанс проявить свою решительность им будет предоставлен - американский и сырьевой рынки уходят вниз с комфортных для России уровней, долговой кризис в Европе не разрешается, и приток на фондовый рынок нового капитала в таких условиях будет затруднен. Тем не менее, еще не все потеряно - за отметку 1500 пунктов по ММВБ еще можно будет зацепиться.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru

NEW!!! Обновление на портале QUOTE.RBC.RU!!!