Российский рынок: Инвесторы тянут с началом покупок

В среду, 19 мая, на российском фондовом рынке возобновились распродажи. Несмотря на то, что Греция 19 мая выполнила свои финансовые обязательства, хотя и за чужой счет, скептические взгляды инвесторов были вновь обращены в сторону Европы, на этот раз негатив исходил от казалось бы оплота стабильности - Германии. Введенный немецким финансовым регулятором запрет на короткие продажи ряда финансовых инструментов был воспринят участниками торгов как выстраивание защиты против предстоящего падения фондовых рынков. Положительного эффекта эта мера, скорее всего, оказать не сможет, потому что с Германией по этому вопросу остальные государства не солидарны. Поэтому вопреки ожиданиям регулятора инвесторы принялись сокращать длинные позиции заранее. Масла в огонь подлила немецкий канцлер Ангела Меркель, заявившая о возможности банкротства стран ЕС. На этом фоне удвоение утреннего гэпа вниз не стало неожиданным для большинства игроков, и через два часа после начала торгов индекс ММВБ терял уже более 3,3%. В течение оставшейся части дня предпринимались попытки как организовать отскок вверх, так и утопить индекс еще ниже, но все тщетно.

По итогам торговой сессии 19 мая индекс ММВБ понизился на 3,04% - до 1320,9 пункта, РТС - на 4,1% и достиг отметки 1379,88 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 55,48 млрд руб. Общий объем торгов в РТС достиг 187,5 руб., объем торгов акциями - 18,5 млрд руб. (из них на RTS Standard - 18,3 млрд руб.).

Слабее рынка в целом выглядела нефтегазовая отрасль, от которой отвернулись спекулянты на фоне продолжившегося падения цен на нефть. Котировки смеси марки Brent в среду опускались до 73,2 долл./барр., а на этом уровне они последний раз располагались в середине февраля 2010г. Теперь, похоже, уровень 70 долл./барр. является вполне достижимым уже в недалекой перспективе. Значительные потери 19 мая понесли "Роснефть" (-4,99%), "Газпром" (-3,79%), "Газпром нефть" (-3,53%), а также привилегированные акции "Транснефти" (-6,2%) и "Сургутнефтегаза" (-6,37%). Стоимость последних, кстати, вернулась к уровню конца ноября минувшего года, что создает хорошую возможность не очень дорого получить актив, затраты на приобретение которого в обозримой перспективе окупятся за счет дивидендных выплат. Лучше других представителей отрасли выглядели акции ЛУКОЙЛа (-2,1%), "Татнефти" (-1,95%) и НОВАТЭКа (+0,22%).

Продолжившееся падение цен на металлы не осталось незамеченным держателями бумаг металлургических компаний: НЛМК потерял 4,86% капитализации, ММК - 3,12%, ТМК - 4,63%, "Северсталь" - 4,23%. Меньше других потеряла ГМК "Норильский никель" (-2,58%), и это помогло ей завершить день выше психологически важного уровня 5000 руб./акция. Несмотря на падение фондовых рынков перетока средств в контракты на золото не произошло, в среду металл дешевел вместе с остальными активами и опустился ниже уровня 1200 долл./унция. Такая ситуация оказала негативное влияние на стоимость бумаг "Полиметалла", которая снизилась на 0,8%.

Участники рынка распродавали также акции российских банков, последовав примеру западных коллег. Банк ВТБ по итогам дня потерял 3,5% капитализации. Еще слабее выглядел Сбербанк, падение цены бумаг которого составило 4,28%. 19 мая директор юридического департамента Банка России Сергей Голубев заявил о том, что ЦБ РФ считает целесообразным свой выход из капитала Сбербанка России. Кроме того, банк сообщил об увеличении уровня просрочки по кредитам по итогам апреля с 5,1% до 5,5%. Котировки Банка Москвы упали на 1,82%, Росбанка - на 1,44%, наибольшие потери понес банк "Возрождение" (-5,31%), оценку акций которого на 5,6% понизил в среду "ВТБ Капитал".

Если обратить внимание на уровень цены нефти марки Brent и индекса ММВБ, то оба они совпадают с положением середины февраля 2010г. Это позволяет говорить об отсутствии на рынке как перекупленности, так и явной перепроданности - бумаги стоят ровно столько, сколько они и должны в текущих условиях. То, что индекс ММВБ смог оттолкнуться от уровня поддержки в виде 200-дневной скользящей средней и завершить сессию выше нижней границы бокового диапазона 1320-1370 пунктов, дает шанс на спекулятивный отскок вверх. Однако последующий возврат к едва не достигнутым в начале мая 1280 пунктам вряд ли кого-то сможет удивить.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru