Перейти к основному контенту
Экономика ,  
0 

ЦБ начал продажу валюты из ФНБ

Минфин и ЦБ начали конвертацию скопившейся в ФНБ валюты в рубли для подготовки сделки по покупке акций Сбербанка государством
Доллар/Рубль USD/RUB ₽79,125 -2,16% Купить
Евро/Рубль EUR/RUB ₽84,650 -4,16% Купить
Фото: Алексей Даничев / РИА Новости
Фото: Алексей Даничев / РИА Новости

Минфин начал работу по продаже иностранной валюты из Фонда национального благосостояния, говорится в поступившем в РБК сообщении ведомства. Это происходит для реализации сделки по покупке контрольного пакета акций Сбербанка. Непосредственно операции по продаже будет совершать Центробанк.

В ФНБ 16 марта перечислили дополнительные нефтегазовые доходы, которые были получены Россией в соответствии с бюджетным правилом, по которому в фонд уходят средства от продажи нефти свыше $42 за баррель. В результате общий объем ФНБ достиг 12,2 трлн руб.

Продажа валюты из ФНБ пройдет на фоне обвала рубля. Накануне в ходе торгов на бирже доллар подорожал до более чем 80 руб., евро пересекло отметку в 88 руб.

Обвал цен на нефть поставил под угрозу вложение денег ФНБ в инвестпроекты
Экономика
Андрей Белоусов

После обвала цен на нефть и начала падения рубля 9 марта Минфин объявил о готовности начать продажу валюты из ФНБ. Спустя сутки ЦБ сам приступил к упреждающей продаже валюты из собственных резервов для поддержки курса рубля.

В соответствии с комментарием Банка России, регулятор будет использовать особый механизм из-за волатильности на рынке. ЦБ пояснил, что начнет продавать валюту, полученную от продажи Сбербанка, на внутреннем рынке прямо сейчас. Эти продажи будут рассчитываться исходя из объема выпадающего предложения валюты при снижении цен на нефть Urals ниже $25 за баррель. Сейчас баррель Urals оценивается примерно в $19, сообщило Argus Media. Этот механизм будет действовать до 30 сентября. Действия в рамках подготовки сделки по покупке акций «Сбербанка» будут проходить параллельно с обычной продажей валютных активов ФНБ в соответствии с бюджетным правилом, что увеличит общий объем продаваемой валюты.

Исходя из данных Минфина, недополученная выручка от экспорта нефти, нефтепродуктов и газа от текущих цен ниже $25 за баррель Urals составляет ориентировочно в пределах $3 млрд за месяц. На эту сумму могут вырасти продажи валюты ЦБ, но, если цена Urals достигает $25, эти дополнительные продажи прекращаются. Для ЦБ триггером, запускающим дополнительные продажи валюты, стали уровни $25 по нефти и 80–81 по доллар/рубль. В сентябре 2019 года ЦБ публиковал рисковый сценарий, который исходил из нефти по $25 в 2020 году и расчетного курса более 90 руб. за доллар, исходя из допущения о фиксированном импорте в рублевом выражении.

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры

Цена сделки по выкупу Сбербанка составляет 2,2–2,3 трлн руб., исходя из котировок банка за последний месяц. Валютные активы ФНБ будут сначала конвертированы в рубли на балансе Центробанка, а затем эти рубли перечислены Банку России, писал в феврале РБК, но после обвала рубля схема могла поменяться.

«Чтобы приобрести рублевые [активы], нужно будет конвертировать эти валютные активы. Конвертация изначально будет происходить на балансе Центрального банка», — говорил тогда замминистра финансов Владимир Колычев.

Говоря о возможных объемах продаж, главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович отметил, что может быть продано около $30 млрд.

«Данный объем валютных продаж является весьма существенным для российского рынка. Если предположить, что данные объемы продаж будут равномерно распределены по месяцам до сентября, то в рамках данного механизма ЦБ может дополнительно продавать на рынке порядка $5,7 млрд на ежемесячной основе. В совокупности в рамках реализации бюджетного правила, а также продаж валюты от сделки с пакетом акций Сбербанка при нефти ниже $25 в ближайшее время, вероятно в конце марта — начале апреля, ежедневные объемы продаж валюты могут вырасти в два-три раза, до уровней $250–300 млн», — пояснил эксперт.

По мнению Покатовича, продажа такого количества валюты может оказать существенную поддержку курсу рубля, вернув его в двухнедельной перспективе в диапазон 75–80 руб. за доллар. Однако если цена на нефть закрепится ниже $25, а отток капитала из России усилится, то курс рубля может снизиться, перейдя в диапазон 80–85 руб. за доллар.

Если смотреть на текущую ситуацию, то суммы, которая идет от сделки по продаже Сбербанка, должно хватить, чтобы все основные проблемы с долларовой ликвидностью в России по крайней мере на горизонте нескольких месяцев — полугода закрыть, считает начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. «Хотя в структуре рынка могут быть определенные сбои, может быть дефицит структурной ликвидности в отдельных сегментах, и здесь, возможно, необходима более тонкая настройка, где происходят разрывы ликвидности, возможно, дополнительные инструменты все же понадобятся», — добавил он.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин назвал предложенный ЦБ механизм хорошей идеей. «Идея в том, что не надо переходить к жестким мерам. Вспомните 2014 год, была обратная ситуация: ЦБ всеми силами пытался стабилизировать рубль, «спалили» 150 млрд руб. резервов, а в итоге рубль все равно пришлось отпустить. Вопрос в том, чтобы сбалансировать необходимое количество мер, которое позволит при минимальных затратах оказать достаточное влияние на рынок», — объяснил он.

Текущий курс доллара на Мосбирже составляет 80,8 руб./доллар, ЦБ установлен официальный курс на 19 марта в 77,2 руб. Соответственно, Минфин должен будет продать порядка $28–29 млрд (в ФНБ сейчас примерно $150 млрд). Из сообщения Минфина не ясно, будет ли продаваться валюта непосредственно на рынок или же Банку России. В любом случае ЦБ обещал параллельно продавать валюту, полученную от Минфина, на рынке. В феврале он говорил, что будет продавать эту валюту постепенно, в течение трех-семи лет, однако теперь, учитывая глубину просадки рубля, эти продажи могут быть форсированы.

ЦБ также продает на рынке валюту в упреждающем режиме по бюджетному правилу (он начал продажи, не дожидаясь Минфина, который должен начать реализацию долларов в объеме недополученных нефтегазовых доходов бюджета с апреля). 17 марта ЦБ продал из собственных резервов валюты примерно в эквиваленте $74 млн (в пересчете на месяц это $2,2 млрд). Это около 3,7% среднедневного объема валютных торгов на Мосбирже. Рынок считает, что продажи валюты ЦБ слишком малы, для того чтобы поддержать рубль. У ЦБ есть право проводить валютные интервенции независимо от Минфина и бюджетного правила в целях поддержания финансовой стабильности, но он этим правом еще не пользовался ни разу.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 1 марта
EUR ЦБ: 98,54 (-0,91)
Инвестиции, 29 фев, 17:21
Курс доллара на 1 марта
USD ЦБ: 90,84 (-1,03)
Инвестиции, 29 фев, 17:21
В Петербурге нашли кокаин в контейнере с бананами из Бельгии Общество, 11:55
ЦБ оценил последствия от приоритета уплаты налогов при банкротстве Экономика, 11:48
В Париже заявили, что «французы не будут умирать за Украину» Политика, 11:45
Даниил Медведев заявил о планах сыграть на Олимпиаде-2024 в Париже Спорт, 11:37
В Петербурге после стрельбы задержали мужчину с пистолетами и автоматом Общество, 11:37
Сакральная фигура бухгалтера: какие слова заставят должника платить Pro, 11:35
Криптовалюта Toncoin выросла на 30% за неделю. Что на это влияет Крипто, 11:35
РБК Диалоги с Татьяной Бакальчук и Ольгой Наумовой
Не только женский бизнес: новые идеи, управление, масштабирование
Участвовать
МЧС предупредило об обстреле села в Белгородской области Политика, 11:34
Как выбрать квартиру, где всегда будет много естественного света РБК и ПИК, 11:33
Костин допустил рост сумм для обмена замороженных активов до 1 млн руб. Финансы, 11:32
ВТБ заложил рост прибыли до ₽650 млрд к 2026 году Финансы, 11:32
Умер филолог и историк культуры Сергей Козлов Общество, 11:21
Новые ограничения ЦБ: кому с 1 марта получить ипотеку будет сложнее Инвестиции, 11:20
Глава ВТБ подтвердил намерение вернуться к дивидендам по итогам 2025 года Инвестиции, 11:18