Негативные ожидания по рынку трещат по швам

Фото: AP

В четверг, 19 января, российский фондовый рынок провел интересную торговую сессию. Начать день ростом удалось благодаря позитивной динамике на торгах в США накануне, где индекс S&P 500 поднялся заметно выше ключевой сейчас отметки 1300 пунктов на фоне очень сильных макроэкономических данных с рынка жилья. Однако обнародованные в четверг показатели начатого строительства в США за декабрь оказались заметно слабее прогнозов. Но и этот негатив удалось полностью нивелировать данными с рынка труда - число первичных заявок на пособие по безработице рухнуло до почти четырехлетнего минимума - 352 тыс. заявок с пересмотренных до 402 тыс. заявок неделей ранее.

В результате в начале торгов в четверг индекс S&P подскочил до пятимесячного максимума, а ММВБ при таком раскладе ничего не оставалось делать как снова подняться выше 1500 пунктов. Выше этой отметки индекс закрылся впервые за полтора месяца, и это серьезная заявка на продолжение восходящей тенденции. Объявление агентством Fitch намерения продолжить понижение рейтингов отдельных государств еврозоны уже никого не пугает - каждодневные понижения приедаются.

По итогам торговой сессии 19 января индекс ММВБ повысился на 0,67% - до 1503,7 пункта, индекс РТС - на 0,99% и достиг отметки 1503,04 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 348,59 млрд руб.

Отраслевые аналитики уже не считают "Санкт-Петербург" самым дешевым

Сильнее рынка в четверг смотрелась банковская отрасль, хотя финансовые отчеты американских коллег вновь не дали повода для чрезмерного оптимизма - вышедший на прибыльность в 2011г. Bank of America не дотянул до прогнозов по показателю чистой прибыли, а Morgan Stanley получил в IV квартале 2011г. чистый убыток в 227 млн долл. против прибыли 871 млн долл. годом ранее. На таком фоне ВТБ ушел в "минус" на 0,24%. Сбербанку (+1,18%) проследовать за коллегой не дала память о публикации отчета о рекордной прибыли за 2011г. А вытянул отрасль в целом второй эшелон, здесь блистали "Санкт-Петербург" (+3,56%) и банк "Возрождение" (+5,2%). Аналитики "Альфа-банка" повысили рекомендацию по акциям последнего до "выше рынка" благодаря экстремальной дешевизне по мультипликаторам. "Санкт-Петербургу" эксперты понизили рекомендацию до "по рынку" в связи с ростом с октябрьских минимумов на 30%. При этом стоит заметить, что в том же октябре котировкам не составило труда восстановиться до отметки 100 руб./акция, и вполне вероятно повторение сценария и сейчас, когда оптимизм на рынках преобладает.

Металлургия отстоялась и снова рвется вверх

Металлургический сектор после однодневной коррекции возобновил подъем, и это вполне обоснованно с учетом становящейся все более позитивной картины торгов. Российская металлургия сильно пострадала за время распродаж, большинство эмитентов за последний год подешевело в разы. Отрасль должна возглавить рост рынка, и если есть уверенность в продолжении подъема выше 1500 пунктов по ММВБ, стоит наращивать длинные позиции. В четверг инвесторы отдавали предпочтение "Мечелу" (+3,38%), НЛМК (+3,92%), ММК (+2,88%), "Русалу" (+2,16%). В бумагах "Распадской" второй день шла фиксация прибыли, похоже, до окончания buy-back игроки не намерены удерживать бумаги угольной компании. "Норникель" (-0,07%) логично смотрелся слабее, поскольку инвесторы не торопятся с покупками, пока не пройден уровень сопротивления 5500 руб./акция. 19 января торги акциями ГМК завершились ниже этой отметки.

Нефтегазовая отрасль может лишиться поддержки сырьевого рынка

Об оживлении деловой активности свидетельствуют новости из нефтяной отрасли. Здесь "Роснефть" приняла решение заплатить за лицензии на три участка в Баренцевом море почти 1 млрд руб., а "Газпром нефть" и ТНК-ВР начали бурение в Ираке и Вьетнаме соответственно. Тренд на разработку зарубежных месторождений очень позитивен для эмитентов отрасли, поскольку за счет только российских ресурсов поддерживать и наращивать добычу очень сложно. Хотя вот "Сургутнефтегазу" это удается - на днях компания сообщила о росте добычи нефти в 2011г. более чем на 2%. В четверг компания подорожала на 3,19%, "Газпром нефть" - на 2,02%, "Роснефть" - на 0,46%, "Татнефть" - на 1,85%. Правда, одновременно возрос риск лишиться краткосрочной поддержки со стороны цен на нефть. По итогам третьего дня подряд мы видим волнообразное снижение ценника на нефть марки Brent, и планы Японии сократить импорт иранской нефти (больная сейчас тема для сырьевого рынка) изменить ситуацию не смогли.

"Медвежий" сценарий под вопросом

Поскольку "быки" в четверг оказались очень успешны в преодолении уровней сопротивления 1500 пунктов по обоим российским индексам, стоит отказаться от наращивания коротких позиций - в текущих условиях рост теперь может продолжиться, тем более что новостной фон располагает. Нисходящая коррекция рынку необходима, и придет она, скорее всего, неожиданно и будет резкой, но в новых условиях активная подготовка к ней может обернуться очень неблагодарным делом. Спекулянты могут даже попробовать заработать на краткосрочных "лонгах". Удерживающих короткие позиции может приободрить постепенно снижающийся объем торгов - эта тенденция совсем не подтверждает силу "быков".

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru