Рынок рублевых облигаций: нефть спровоцировала рост
На уходящей короткой неделе (15-18 июня) на рынке рублевых облигаций складывалась положительная динамика на фоне снижения инвестиционных рисков и роста сырьевых рынков.
По мнению директора по инвестициям ООО "УК "Эверест Эссет Менеджмент" Алексея Хмеленко, для рублевых облигаций выдалась исключительно удачная неделя. На фоне снижения нервозности, вылившегося в отскок евро, рост нефти и стремительное восстановление фондовых индексов, облигации не только отыграли падение начала июня, но многие бумаги выросли почти до уровней середины апреля, то есть к максимумам года. Покупки проходили по всему спектру бумаг, но в первую очередь тех, "перепроданность" которых не вызывала сомнений (котировки "Сибметинвеста" - одной из самых популярных у спекулянтов бумаг, выросли со 107% почти до 111% ).
"Если катализатором роста стал вернувшийся оптимизм, то топливом послужила избыточная рублевая ликвидность. Недельные ставки РЕПО в последние дни не превышали 3,5-4%, а это минимальное значение с 2006г. Поэтому ралли на рынке не должно удивлять. Другой вопрос, насколько долго может продолжаться рост. В текущей ситуации, когда все меняется с калейдоскопической быстротой, полагаться можно только на короткие инвестиционные горизонты", - считает А.Хмеленко.
Руководитель аналитического отдела группы компаний Broco Каринэ Угарте отмечает, что за прошедшую неделю цены рублевых корпоративных облигаций существенно не изменились. В настоящее время на мировых фондовых площадках отсутствует единая или четко выраженная динамика, а нестабильности в эту ситуацию добавляет и снижение цен на нефть до отметки в 76 долл./барр. Однако объем рублевой ликвидности в банковской системе остается достаточно значительным, а ставки на рынке МБК - низкими, что будет сдерживать цены рублевых бондов от снижения.
На уходящей неделе два эмитента отчитались о полном исполнении обязательств в рамках оферт. "Москоммерцбанк" приобрел у инвесторов 6,3 тыс. облигаций 3-й серии по номиналу в 1 тыс. руб. Таким образом банк потратил около 6,3 млн руб. на приобретение остававшейся в обращении части выпуска, общий объем которого равен 5 млрд руб. До этого банк практически полностью приобрел этот выпуск облигаций в рамках оферты в июне 2009 г., выкупив у инвесторов 99,9% займа.
"Россельхозбанк" приобрел у инвесторов в рамках оферты 300 тыс. облигаций 7-й серии по номиналу в 1 тыс. руб., потратив около 300 млн руб. на приобретение 6% выпуска, объем которого равен 5 млрд руб.
В отличие от рынка государственных облигаций высокий спрос со стороны ряда новых инвесторов на облигации Москвы и высококачественных корпоративных эмитентов привел к существенному росту цен. В результате подорожания бумаг Москвы их спрэд к гособлигациям упал до 25-35 б.п. Доходность годичных облигаций Москва-58 и двухлетних Москва-45 сократилась на 72 б.п. и 58 б.п. соответственно. Доходность более долгосрочных облигаций снизилась на 10-30 б.п.
Как подчеркивает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, рост нефтяных цен и стабильная ситуация на денежном рынке сформировали позитивный фон на рынке облигаций.
На неделе МТС разместила десятилетние еврооблигации по ставке 8,625% в объеме 750 млн. долл. Рублевые облигации торговались при доходности 7%-9%, что приблизительно на 1,5% выше уровня предполагаемой годовой инфляции.
"Мы ожидаем, что на следующей неделе ситуация также останется стабильной. Многие инвесторы займут выжидательную позицию в преддверии заседания G20, которое состоится 24-25 июня и на котором будут рассмотрены вопросы глобального регулирования финансовых рынков. Нотку негатива на следующей неделе может внести ситуация вокруг "Межпромбанка", которая остается весьма нестабильной. 6 июля ему необходимо будет погасить выпуск евробондов на 200 млн евро - объявление дефолта может сильно раскачать облигационный рынок", - резюмировал эксперт.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
