Прогноз на неделю: Спрос может сместиться в акции второго эшелона

Волатильность, сопровождавшая торги на российском рынке всю уходящую неделю (14-18 марта), не помешала индексу ММВБ завершить пятидневку в "плюсе". Новости, приходившие из-за рубежа, поддерживали спрос на акции сырьевого сектора, прежде всего нефтегазовые компании. Говорить о какой-либо стабилизации в мире эксперты пока не рискуют, но не исключают того, что на следующей неделе интерес игроков может переместиться на бумаги второго эшелона, которые в последнее время успели заметно подешеветь.

Уходящая неделя была очень бурной, поэтому значимое событие - заседание Комитета по открытому рынку ФРС (FOMC), решившего оставить ставки на прежнем уровне (0-0,25%) ушло на второй план, комментирует ситуацию начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Основное внимание было приковано к развитию ситуации в Японии откуда поступали сообщения об усложняющейся обстановке на АЭС.

Шоком для рынков, подчеркивает эксперт, на прошедшей неделе стал резкий рост иены, которая пробила знаковый уровень в 80 иен/долл. Так дорого иена не стоила никогда. Главной причиной роста, по мнению эксперта, была репатриация иены после случившейся трагедии. Банкам срочно требуются деньги для проведения работ, удовлетворения требований вкладчиков, выплаты страховых сумм. По мнению Н.Подлевских, это может стать началом долгосрочной тенденции по репатриации больших сумм, размещенных Японией за рубежом. Если долгосрочная тенденция на укрепление иены продолжится, резко вырастет угроза дестабилизации всех прочих рынков, полагает он.

"Оголение западных рынков может разрушить хрупкое равновесие между растущим желанием массированных распродаж на фондовых рынках, чтобы зафиксировать накопленную за последние два года прибыль, и повышенной ликвидностью, обеспечиваемой волнами количественного смягчения. Не нужно говорить, что уход в иену может стать началом сильной коррекции на рынках, если не сказать больше", - отмечает Н.Подлевских.

Шок был очень велик, и чтобы преодолеть панические настроения и спасти японских экспортеров центробанк Японии планирует финансовое вливание в размере около 55 трлн иен или почти 700 млрд долл. Эксперт напоминает, что объем восьмимесячной программы QE2 в США 600 млрд долл. На экстренном заседании G7 были согласованы действия и проведена интервенция по продаже иены. В результате валюта отскочила до уровня 81,5 иены/долл.

Эксперт полагает, что предоставляемая Японией ликвидность способна резко разбалансировать рынки. После сильного краткосрочного укрепления иены при такой накачке можно ожидать, в том числе, и быстрого ее снижения. Полученный пик, проколовший абсолютные максимумы, является удобной опорой для возможного разворота иены к ослаблению, указывает Н.Подлевских.

На российском фондовом рынке итоговые изменения оказались не очень велики. Электроэнергетика продолжала оставаться в "минусе", констатирует аналитик. Кампания за удержание роста тарифов внутри 15% уровня не дает акциям возможности вырасти. Сектор за неделю снизился на 6%. Однако в начале недели общее снижение рынка компенсировалось ростом цен акций нефтегазового, а особенно газового сектора.

Интересной была динамика акций "Газпрома". Как отмечает эксперт, трагедия в Японии позволяет компании рассчитывать на увеличение поставок сжиженного газа. Но самое главное, авария на АЭС приведет к пересмотру перспектив топливного баланса многих стран. Так, Германия уже объявила о приостановке работы некоторых АЭС. Объявили о пересмотре перспектив использования АЭС в Швейцарии и Китае. А снижение доли АЭС приведет к увеличению спроса на газ. К концу недели акции "Газпрома" преодолели половину кризисного падения и достигли отметки 226 руб.

Среди основных факторов, которые могу способствовать росту на следующей неделе, эксперт выделяет резкий рост ликвидности, связанный с помощью экономике Банка Японии, а также дальнейшее обострение обстановки вокруг Ливии.

"Судя по всему страсти по поводу катастрофы в Японии понемногу утихают, и следующая неделя скорее всего будет менее напряженной", - полагает аналитик УК "Альфа-Капитал" Никита Емельянов. Из наиболее значимых событий следующей недели эксперт отмечает данные о состоянии американского рынка жилой недвижимости и объем заказов на товары длительного использования в США.

"Мы вполне можем увидеть некоторый рост акций второго эшелона, которые наиболее сильно "просели" на уходящей неделе (например электроэнергетика) и небольшое снижение в первом эшелоне (прежде всего нефтегазовый сектор)", - говорит эксперт. Он полагает, что индекс ММВБ в условиях сравнительно невысокой волатильности закончит следующую неделю приблизительно на том же уровне, что и уходящую.

Quote.rbc.ru