Экономика , 18 фев 2011, 18:02

Рынок рублевых облигаций: условия для покупок сохраняются

На неделе с 14 по 18 февраля рынок рублевого долга колебался вблизи достигнутых уровней, высокая активность на первичном рынке оказала давление на котировки, тем не менее, на торгах присутствовал умеренный позитив.

На неделе с 14 по 18 февраля рынок рублевого долга колебался вблизи достигнутых уровней. Высокая активность на первичном рынке оказала давление на котировки. Тем не менее, на торгах присутствовал умеренный позитив, что позволило основным индексам закрыться в "плюсе".

Таким образом, по состоянию на 18 февраля 2011г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 11 февраля выросло на 0,1 п.п и составило 95,09 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP увеличился на 0,03 п.п. и закрылся на отметке 99,18 пункта. Индекс госбумаг RGBI вырос на 0,1 п.п. и составил 130,88 пункта.

По словам специалистов Бинбанка, облигационные выпуски первого эшелона (Газпром, РЖД, ЛУКОЙЛ) не показывали особой активности на вторичных торгах. Внимание участников сосредоточено на первичных размещениях, которых с каждым днем становится все больше, особенно в рамках второго эшелона - он пользуется хорошим спросом.

По мнению аналитиков Промсвязьбанка, сегмент госбумаг продолжил отыгрывать идею, что Банк России не станет повышать ставки фондирования в феврале. На этом фоне продолжается снижение ставок NDF - ставка по годовому контракту NDF снизились еще на 5 б.п. – до 4,51%, по пятилетнему контракту – на 7 б.п. – до 6,61%; спрэд между кривыми NDF и ОФЗ в длинном конце остался на привлекательном уровне 95 б.п.

На ФБ ММВБ состоялось размещение выпуска рублевых облигаций Евразийского банка развития четвертой серии на сумму 5 млрд руб. Книга заявок на участие в размещении была закрыта 11 февраля 2011г. По данным эмитента, в ходе бук-билдинга более 40 российских и международных инвесторов подали заявки на общую сумму 11,5 млрд руб. В результате, ставка с первого по шестой купоны была установлена эмитентом в размере 7,7% годовых. Напомним, начальный диапазон составлял 7,75 - 8,25% годовых. Средства, привлеченные в результате размещения облигаций, ЕАБР планирует направить на финансирование инвестиционных проектов. Организаторами выпуска выступили ЗАО "ВТБ Капитал", ЗАО "Райффайзенбанк" и ООО "РОН Инвест". Срок обращения бумаг составит семь лет. По выпуску предусмотрена выплата купона раз в полгода. Условиями выпуска также предусмотрено право владельцев облигаций предъявить их к выкупу через три года.

В сегменте госбумаг Министерство финансов (Минфин) разместил ОФЗ-ПД-25077. Объем спроса на аукционе по номиналу составил 73 млрд 077,386 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 72 млрд 750,528 млн руб. Объем размещения составил 29 790,551 млн. руб. Объем выручки составил 29 млрд 810,507 млн руб. Цена отсечения составила 99,65% от номинала, средневзвешенная цена - 99,644% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 7,6% годовых, средневзвешенная доходность - 7,57% годовых. Объявленный ранее Минфином РФ ожидаемый уровень доходности по выпуску ОФЗ 25077 составлял от 7,50% до 7,60% годовых. К размещению были предложены ОФЗ-ПД указанного выпуска в объеме 30 млрд руб. Дата погашения выпуска - 20 января 2016г.

Кроме того, состоялся аукцион по размещению бескупонных краткосрочных ОБР 17-го выпуска в объеме до 25 млрд руб. По данным Банка России, объем спроса по номиналу составил 30 млрд 653,81 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 30 млрд 478,23 млн руб. Размещенный объем выпуска по номиналу составил 8 млрд 341,43 млн руб. Объем привлеченных средств - 8 млрд 299,40 млн руб. Средневзвешенная цена выпуска составила 99,496% от номинала, цена отсечения выпуска - 99,496%. Доходность по средневзвешенной цене и по цене отсечения составила 3,3% годовых.

По оценкам специалистов "Райффайзенбанка", снижение опасений по поводу повышения ставок ЦБ должно благоприятно сказаться на рынке облигаций. Возможно, что недавнее снижение ставок IRS и NDF (примерно 50 б.п. за две недели), отражает корректировку ожиданий не только по курсу рубля, но и по процентной политике ЦБ. В связи с этим, условия на рынке облигаций в ближайшее время видятся достаточно радужными и привлекательными для спекулятивной покупки.

Quote.rbc.ru

Внимание! Quote.rbc.ru обновил формат ленты комментариев!