"ЕвразХолдинг" может попасть под удар ФСФР
В связи с этим, заявляют аналитики, "ЕвразХолдинг", который готовится к IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE), может попасть под удар ФСФР.
Согласно нормам российского законодательства, перед выходом на зарубежные фондовые площадки российские компании должны пройти листинг во внутренних торговых системах и получить разрешение ФСФР. Однако эмитенты пользуются некоторой туманностью формулировки закона "О рынке ценных бумаг" и фактически нарушают его.
Хотя внешне всё выглядит легитимно. Придумана эффектная схема: за границей создаются временные компании, в них выводятся активы, и уже акции этих компаний (де-юре — зарубежных, но фактически — российских) выводятся на биржу.
Так, в начале мая на Лондонской фондовой бирже состоялось IPO голландской компании Pyaterochka Holding N.V., за которой стояла крупная российская сеть магазинов "Пятерочка". Однако лондонское IPO Pyaterochka Holding N.V., организованную известными западными инвестиционными банками Morgan Staneley и CSFB, не обошлось без последствий. Глава ФСФР Олег Вьюгин заявил о том, что "Пятерочка" не получила разрешения его ведомства на зарубежную эмиссию, а выбранную форму проведения IPO можно считать обходом российского закона.
Олег Вьюгин сообщил о том, что в российский закон о ценных бумагах будут внесены поправки, которые сделают невозможным проведение первичного IPO на западных площадках. На законотворческие процедуры потребуется какое-то время. Между тем, проблема на глазах становится тенденцией. По пути "Пятерочки" пошел "ЕвразХолдинг". Компания намерена провести IPO на лондонской бирже при помощи тех же Morgan Staneley и CSFB (к которым добавился российский "Ренессанс"). "ЕвразХолдинг" выходит на зарубежную площадку при помощи специально созданной, на сей раз в Люксембурге, компании Evraz Group S.A.
Однако, по мнению аналитиков, на последних заграничных IPO российские кампании выручили хорошие деньги. Так, например, "Пятерочка" получила на LSE $598 млн. за GDR на 30% акций. Около $600 млн. планирует привлечь и "ЕвразХолдинг". Но очевидна и оборотная сторона медали. Выход российских эмитентов на зарубежные площадки оказывает самое негативное влияние на внутренний фондовый рынок, лишая его потенциально торгуемых активов и разрушая тем самым систему ценообразования. Кроме того, ряд аналитиков полагает, что подобные средства вполне реально было привлечь и на российском фондовом рынке.
По словам президента "Первого НПФ" Виталия Плотникова, располагающие серьезными ресурсами потенциальные инвесторы, в частности пенсионные фонды, сегодня испытывают острейший дефицит ликвидных рыночных инструментов — и выбор, во что вкладываться, с бегством российских бумаг за рубеж только сужается.
Кроме того, не исключают аналитики, что могут пострадать и сами «беглецы». "ФСФР неизбежно добьется коррекции закона, после чего безусловным приоритетом станет листинг в национальных торговых системах. И тогда компаниям, успевшим разместиться за границей, придется путем существенных затрат переориентироваться на внутренний рынок и серьезно ломать корпоративную структуру", заявил РБК один из аналитиков.
Старший советник по макроэкономике Центра развития фондового рынка Юрий Данилов уверен, что ФСФР оперативно и очень четко отреагировала на размещение акций "Пятерочки". "Необходима еще и жесткая реакция со стороны Совета безопасности и других заинтересованных органов, - утверждает Ю.Данилов. - Проблема очень серьезная, так как существует угроза потери экономического суверенитета России".
А глава группы компаний "Тройка Диалог" Рубен Варданян заявил, "если рынок будет перемещаться на Запад и там будут проводиться IPO российских компаний, то это означает, что российского рынка рано или поздно просто не будет. Вопрос удержания российского рынка внутри страны имеет и политический элемент".
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
