НЛМК увеличивает производство вопреки моде на сокращение

Вопреки снижению производства стали основными компаниями сектора НЛМК продолжает его наращивать, даже невзирая на снижение емкости рынка и пока еще неблагоприятные условия на рынке металлов. Более того, ежедневно продолжают поступать новости, что металлургические компании по всему миру продолжают сокращать производство из-за низкой рентабельности и отсутствия адекватного внешнего спроса. Вместе с тем, как представляется, НЛМК нарастил производство в основном за счет роста именно внутреннего спроса без опоры на внешний.

Итак, группа "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) сообщила в пятницу, что увеличила производство стали по итогам I квартала 2009г. по сравнению с IV кварталом 2008г. на 21% - до 2,1 млн тонн. Производство готовой продукции составило 2,2 млн тонн (+26%).

Вместе с тем, вышедшие накануне данные других представителей сектора стали - ММК и ТМК были не столь оптимистичны, производители сообщили о сокращении выпуска. Так, ММК в I квартале 2009г. сократило производство стали по сравнению с аналогичным периодом 2008г. на 42,5% - до 2,07 млн тонн. По сравнению с IV кварталом 2008г. производство стали увеличилось на 25,6%. Производство чугуна ММК в I квартале 2009г. составило 1 млн 592 тыс. тонн (снижение на 39,1% по отношению к показателю I квартала 2008г. и рост на 32,1% к IV кварталу 2008г.), товарной металлопродукции - 1 млн 917 тыс. тонн (сокращение на 41,7% к I кварталу 2008г. и увеличение на 24,3% к IV кварталу).

ТМК также сообщила о сокращении отгрузки трубной продукции по итогам I квартала 2009г. на 17,8% - до 581 тыс. тонн. Отгрузка бесшовных труб составила 402 тыс. тонн (-17,1%), сварных - 179 тыс. тонн (-19,7%). Снижение объемов отгрузки трубной продукции компания связывает со значительным уменьшением емкости трубного рынка, в первую очередь в сегменте труб промышленного назначения. В России объем рынка сократился на 33%. Во II квартале 2009г. компания прогнозирует рост производства.

Увеличение производства стали НЛМК было обеспечено с вводом на основной производственной площадке в Липецке двух из трех доменных печей, остановленных на ремонт в IV квартале 2008г. Загрузка мощностей выплавки стали группы НЛМК составила в I квартале 2009г. около 77%, как на основной производственной площадке в Липецке (НЛМК), так и на мощностях "Макси-Групп". Производство стали на основной производственной площадке в I квартале 2009г. выросло на 22% и составило 1,67 млн тонн.

Реализация металлопродукции группы НЛМК за отчетный период составила 1,9 млн тонн, что на 3% больше, чем в IV квартале 2008г. По сравнению с предыдущим кварталом в I квартале 2009г. значительно снизилась реализация товарных слябов - до 555 тыс. тонн (без учета продаж на DanSteel, которые составили около 44 тыс. тонн), что произошло в основном вследствие увеличения производства и реализации плоского проката. Около 285 тыс. тонн слябов из этого объема было отправлено в адрес компаний, входящих в СП НЛМК с Duferco (Steel Invest and Finance S.A.). Основное увеличение продаж коснулось реализации плоского горячекатаного и холоднокатаного проката. Главными факторами роста стало некоторое восстановление спроса, наблюдавшееся с середины февраля и продолжившееся в марте, в первую очередь на внешнем рынке, а именно в странах Юго-Восточной Азии, включая Китай.

"На внутреннем рынке в марте наблюдался рост реализации металлопродукции (на 36% к февралю 2009г.) в основном за счет пополнения запасов торговыми и производственными компаниями и улучшения ситуации с кредитованием реального сектора. Пока мы не можем говорить о стабильном спросе на весь спектр продукции компании в апреле на внутреннем рыке. Тем не менее, отмечаем увеличение продаж электротехнический стали, в первую очередь трансформаторного проката", - подчеркивает НЛМК.

По прогнозам компании, ухудшение ценовой конъюнктуры в I полугодии 2009г. окажет негативное влияние на финансовые результаты группы НЛМК. В настоящее время сохраняется неопределенность относительно объемов реализации и цен во II полугодии 2009г. "Во II и III кварталах 2009г. ситуация на рынке, на наш взгляд, будет оставаться сложной", - отмечается в сообщении.

Аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова отмечает, что в целом производственные результаты НЛМК за I квартал 2009г. подтверждают тенденции, намеченные в результатах ММК за I квартал 2009г. (были опубликованы 15 апреля). Основными моментами в обнародованных НЛМК в пятницу данных является, во-первых, тот факт, что производство стали в I квартале 2009г. составила 2,1 млн тонн, что на 21% выше уровня IV квартале 2008г. и на 12% ниже уровня I квартале 2008г. Уровень загрузки производственных мощностей в 1 квартале 2009 года составил 77%, что соответствует более ранним заявлениям руководства НЛМК.

Во-вторых, О.Митрофанова отмечает, что рост производства в I квартале 2009г. обусловлен постепенным улучшением ситуации на внутреннем рынке и частичном восстановлении спроса в странах Юго-Восточной Азии. При этом рост спроса на внутреннем рынке наблюдался ближе к концу I квартала, поэтому можно ожидать, что во II квартале 2009г. эта тенденция продолжится.

В-третьих, наибольший рост производства и реализации наблюдался по плоскому прокату (преимущественно горячекатаный прокат), реализация товарных заготовок и продукции высоких переделов, напротив, снизилась к уровню IV квартала 2008г.

В-четвертых, компания вновь подтвердила негативный прогноз финансовых результатов I квартала 2009г. и первого полугодия 2009г., что связано в первую очередь со слабой рыночной конъюнктурой.

В-пятых, НЛМК отмечает, что частично негативное влияние ценовых и производственных факторов будет компенсировано снижением себестоимости производства.

В-шестых, во II и III кварталах 2009г. НЛМК ожидает сохранения сложной ситуации в отрасли. Компания также воздерживается от прогнозов цен и объема производства на 2009г., ссылаясь на слишком высокую степень неопределенности.

"Мы оцениваем производственные результаты НЛМК за I квартал 2009г. как умеренно-позитивные и полагаем, что в II квартале 2009г. продолжение намеченных тенденций позволит НЛМК увеличить загрузку мощностей. Кроме того, позитивным моментом мы считаем заявление НЛМК о снижении себестоимости производства в I квартале, что, вероятно, позволит компании сохранить приемлемый уровень рентабельности, несмотря на сложную ситуацию в отрасли", - полагает О.Митрофанова.

В то же время достаточно пессимистичный взгляд НЛМК на 2009г. может в среднесрочной перспективе сформировать негативное отношение инвесторов ко всему сталелитейному сектору. "При всем нашем консервативном подходе к оценке перспектив металлургического сектора мы полагаем, что оценка НЛМК слишком занижена. Следует отметить, что в пятницу рынок не отреагировал на достаточно сдержанные прогнозы НЛМК на 2009г. На текущий момент акции компаний сталелитейного сектора, в том числе и НЛМК, торгуются выше рынка", - заключила аналитик компании "Атон".

НЛМК специализируется на производстве листового проката. Комбинат производит 14% российской стали, 21% плоского проката и более 55% проката с полимерными покрытиями.

Quote.rbc.ru