Экономика , 17 мар 2009, 16:27

Германский индекс ZEW пролил луч надежды

Индекс деловых ожиданий в Германии в марте 2009г. по сравнению с февралем неожиданно повысился

Индекс деловых ожиданий в Германии на ближайшие шесть месяцев (Condition 6 Months Ahead) в марте 2009г. по сравнению с февралем неожиданно повысился на 2,3 пункта и составил минус 3,5 пункта. Такие данные содержатся в опубликованном во вторник докладе Центра экономических исследований (ZEW). Аналитики ожидали значение индекса на уровне минус 7,4 пункта. В феврале 2009г. индекс деловых ожиданий в стране составил минус 5,8 пункта.

Вместе с тем индикатор текущих экономических условий (Current Conditions) продолжает снижаться: с - 86,2 до -89,4 пунктов. Снижение происходит непрерывно с июля 2008г., когда значение индекса достигало 17,0 пунктов.

Таким образом, если текущую ситуацию немецкие инвесторы продолжают видеть в мрачном свете, их взгляды на перспективу стали менее негативными. Правительство Германии ранее утвердило стимулирующую программу на 80 млрд евро (102 млрд долл.), рассчитанную более чем на два года. Европейский центральный банк после сокращения ключевой ставки на 225 базисных пунктов с октября 2008г. сохраняет ее на уровне 2%. Эти события могли оказать позитивное влияние на институциональных инвесторов и аналитиков, которые участвовали в последнем опросе ZEW.

Превышение числа пессимистов над оптимистами в отношении экономических условий на ближайшие шесть месяцев снизилось с 5,8% до 3,5%. Несмотря на то, что сокращение числа пессимистично настроенных инвесторов является обнадеживающим признаком, само по себе это малоутешительно. Уверенность по-прежнему слаба и находится ниже долгосрочного среднего уровня в 26,4%. Президент ZEW Вольфганг Франц подвел итоги опроса, охарактеризовав его как "луч надежды: ни больше, ни меньше".

Аналитики BNP Paribas также отмечают, что данные оказались лучше, чем ожидалось, и видят в них первые признаки надежды.

Несмотря на то, что инвесторы были менее пессимистичны в отношении перспектив на ближайшие шесть месяцев, в текущих экономических условиях они еще сильнее разочаровались. Превышение пессимистов над оптимистами в отношении текущих экономических условий увеличилось с 86,2% до 89,4%.

По словам аналитиков ScotiaFX, в марте индекс ZEW в Германии показал рост доверия инвесторов пятый месяц подряд, несмотря на ожидавшееся ухудшение. Вместе с тем, настроения относительно нынешнего состояния дел в Германии продолжают ухудшаться, констатируют эксперты.

Вероятно, перспективы динамики индекса ZEW будут зависеть от ряда экономических факторов. Улучшение может произойти в первую очередь за счет возможной стабильности учетной ставки ЕЦБ и эффективной реализации пакета стимулирующих мер в Германии.

Член ЕЦБ Ив Мерш заявил во вторник, 17 марта, что его позиция в вопросе снижения ставок до нуля не является непреклонной, и считает такой подход действительно способным разрешить экономический кризис. Со своей стороны его коллега Юрген Старк сообщил, что не видит для ЕЦБ новых политических инструментов в ближайшем будущем (таких, например, как понижение ставки рефинансирования до нуля). Тем не менее, рынок по-прежнему ждет сокращения ставки еще на 25 базисных пунктов на следующем заседании 2 апреля.

Quote.rbc.ru