Российский рынок: характер продаж ничем не обоснован

Во вторник, 16 сентября, торги на российском рынке акций открылись резким гэпом вниз, причиной чему стал крайне неблагоприятный внешний новостной фон. По итогам сессии накануне американские фондовые индексы существенно опустились на новостях о банкротстве Lehman Brothers и понижении рейтингов одной из крупнейших американских страховых компаний AIG. Инвесторы опасаются, что власти США не смогут остановить распространяющийся кризис финансовой системы. На азиатских фондовых биржах во вторник с утра также наблюдались распродажи бумаг. Фьючерсы на американские индексы торгуются в "минусе". Промышленные металлы по итогам сессии в понедельник заметно подешевели (никель потерял почти 6%). Нефть продолжает отступать, по состоянию на 11:30 мск 16 сентября котировки марки Brent изменялись около отметки 90,5 долл./барр. Кроме того, ситуация с межбанковской ликвидностью остается напряженной, утром во вторник ставки на рынке МБК составляли 10-12% годовых. Таким образом, негативная внешняя конъюнктура и дефицит рублевой ликвидности не оставили рынку шансов на рост, при этом индекс ММВБ пробил вниз отметку 1000 пунктов. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 7,4% и составил 988,28 пункта, классический индекс РТС потерял 6,93%, составив 1189,04 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 20,82 млрд руб., в РТС - 5,72 млн долл.

Большинство экспертов достаточно пессимистично смотрит на динамику российских акций 16 сентября. Однако часть специалистов не исключает, что во второй половине дня на рынке возможен отскок от утренних минимумов, и в результате потери индексов будут не такими существенными, как в начале дня. "Перед открытием торгов внешний фон был негативным, но после утреннего гэпа вниз и достижения новых годовых минимумов есть шанс на отскок внутри дня", - отмечает аналитик ГК "АЛОР" Анна Люканова. По мнению эксперта, сдерживающим фактором станет ожидание важной макроэкономической статистики по США (в 16:30 мск будут опубликованы данные по потребительской инфляции), а также отчетность Goldman Sachs. Риск резкой смены настроений есть и у спекулянтов, преобладающих на рынке, им нужно действовать достаточно осторожно, поскольку волатильность будет высокой, и к каким результатам она в итоге приведет, сказать сложно. После закрытия торгов в России ФРС объявит решение по ставке. У многих участников рынка есть надежда на ее снижение, появились даже слухи о сокращении ставки до нулевой отметки, что, несомненно, поддержит мировые фондовые рынки, полагает А.Люканова. Впрочем, все же многие аналитики полагают, что ФРС оставит ставку неизменной. В любом случае российский рынок акций будет отыгрывать эту новость уже на следующий день.

Аутсайдерами рынка пока выглядят акции энергетических компаний: "РусГидро" к 12:30 мск подешевела на 15,82%, ФСК ЕЭС – на 18,59%, "Интер РАО ЕЭС" – на 16,67%, ОГК-5 – на 13,74%, ТГК-9 – на 16,0%, ТГК-5 – на 22,45%, ОГК-1 – на 19,98%, ТГК-6 – на 21,74%, ТГК-10 – на 25,68%. Торговля акциями ТГК-1 во вторник была приостановлена на 1 час.

По-прежнему под давлением остаются акции российских банков на фоне негативного развития событий в мировом финансовом секторе: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск потеряли в стоимости 6,78%, привилегированные – 8,75%, ВТБ – 9,17%.

"Северсталь" 16 сентября объявила старте программы выкупа собственных акций на сумму 400 млн долл., что составляет приблизительно 2,8% от всего акционерного капитала компании (исходя из цены в 14,04 долл. за глобальную депозитарную расписку на момент закрытия торгов в Лондоне 15 сентября). Программа выкупа будет продолжаться следующие 6-10 месяцев, точный срок и объем программы выкупа будут определяться в зависимости от текущей цены на акции, GDR "Северстали" и условий на фондовом рынке. Данная новость поддержала акции "Северстали", которые к 12:30 мск снизились лишь на 2,43%. "Норникель" к указанному времени подешевел на 4,73%. Спрос на бумаги ГМК, наблюдавшийся накануне, по мнению заместителя начальника аналитического управления "Бинбанка" Михаила Гонопольского, был обусловлен приближением даты начала приема заявлений на обратный выкуп акций компании. Возможно, некоторые игроки в условиях отсутствия массированных распродаж в конце прошлой недели начали формировать позиции с расчетом на обратный выкуп. "Однако, когда волна распродаж на рынке в целом набирает обороты, покупки российских инвесторов со стратегией предъявления акций в рамках buyback становятся незаметными. Возможно, рывок бумаг ГМК вверх в понедельник связан с заказом на покупку определенного пакета одним из заинтересованных крупных акционеров", - резюмировал эксперт. "Полюс Золото" к 12:30 мск упало на 9,62%. Рост цен на золото на мировом рынке не оказал поддержки бумаге.

Цены на нефть 15 сентября опустились ниже 92 долл./барр. на Нью-йоркской бирже. "Банкротство Lehman Brothers способствовало усилению опасений о том, что в условиях обострения финансового кризиса потребление нефти в мире сократится. Кроме того, ураган "Айк" не повредил важных производственных мощностей в штате Техас, и уже в течение недели-двух ожидается возобновление поставок нефти", - отмечают аналитики компании "Атон". Очередной виток снижения котировок "черного золота" неблагоприятно сказался на акциях российских нефтяных компаний. Так, "Роснефть" к 12:30 мск потеряла в стоимости 8,61%, ЛУКОЙЛ - 5,7%, "Сургутнефтегаз" – 7,53%, привилегированные бумаги "Транснефти" - 11,08%, "Татнефть" - 5,63%, "Газпром нефть" – 5,84%.

В течение дня "Газпром нефть" должна опубликовать квартальную отчетность, однако едва ли она будет замечена рынков.

"Газпром" к 12:30 мск снизился на 6,87%, НОВАТЭК – на 11,58%.

После снижения почти на 16,3% торги акциями "Ростелекома" были приостановлены на 1 час, также как и бумагами "ВолгаТелекома". "Уралсвязьинформ" к указанному времени подешевел на 7,75%, МТС – на 6,61%.

Многие эксперты считают, что российский рынок акций может снизиться до 900 пунктов по индексу ММВБ и 1100 – по РТС. Однако аналитики уже рекомендуют начинать покупать сильно подешевевшие отечественные акции. "Фундаментальная привлекательность российского рынка начнет реализовываться уже текущей осенью, - считает управляющий активами УК "Банка Москвы" Алексей Волков. - Заявления о крупных приобретениях инвесторами акций ЛУКОЙЛа подтверждают наши предположения. Сообщения о покупках в середине сентября появлялись в тот момент, когда рынок по мультипликатору P/E (капитализация/прибыль) оценивался ниже 6,0. Такой уровень является минимальным с 2004г. Еще одна растущая история чуть было не начала разыгрываться в телекоммуникационном секторе, который начал демонстрировать рост против рынка на фоне минимальных оценок по тому же мультипликатору с 2002г. Все это говорит о готовности внутренних инвесторов к справедливой переоценке, как только схлынет волна негатива с западных рынков".

РБК