Экономика⁠, 16 мая 2014, 19:47

Уоррен Баффетт разочаровался в GM

Миллиардер Уоррен Баффетт теряет веру в американский автопром и делает ставку на рост телекоммуникационной отрасли. Его инвестиционная компания Berkshire Hathaway в I квартале 2014г. продала четверть пакета в General Motors и приобрела 11 млн акций одного из крупнейших мобильных операторов США - Verizon Communications, следует из отчета фонда для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Berkshire Hathaway в январе-марте продала 10 млн акций GM, оставив себе 30 млн бумаг (около 1,9%) общей стоимостью более $1 млрд. Выход Баффетта из активов ведущего американского автопроизводителя совпал с валом проблем, которые обрушились на компанию. С начала года GM отозвала 12,8 автомобилей из-за различных неисправностей.

Проблемы с замком зажигания привели к ряду ДТП, в которых погибли 13 человек, что стало предметом расследования конгресса США. Одно из последних заявлений GM - об отзыве 2,7 млн автомобилей - было опубликовано в четверг. Череда отзывов в I квартале обошлась компании в $1,3 млрд, что уменьшило ее скорректированную прибыль за вычетом процентов и налогов до $0,5 млрд (минус 73% к I кварталу 2013г.). На этом фоне инвесторов вроде Баффетта, похоже, не обнадежило даже январское заявление концерна о выплате первых с 2008г. дивидендов.

Внутренние проблемы GM усугубляет общая ситуация в отрасли. На хорошо растущем автомобильном рынке США GM в I квартале получила $600 млн доналоговой прибыли, но европейское подразделение компании сработало с убытком в $300 млн. В пятничном докладе Европейской ассоциации автопроизводителей говорится, что в апреле продажи GM в Евросоюзе, Исландии, Норвегии и Швейцарии упали на 5,5% за счет рухнувших почти на 74% продаж Chevrolet.

В то же время рынок телекома, по мнению Баффетта, находится на подъеме, поэтому миллиардер решил увеличить свои вложения в Verizon почти на $524 млн. Кроме Баффетта, на Verizon поставили такие инвесторы, как Дэниел Леб (его хедж-фонд Third Point купил акций на $170 млн) и Джон Полсон (его пакет в Verizon на конец I квартала оценивался примерно в $415 млн). "Это отличное приобретение для инвесторов на переменчивом рынке", - отметил аналитик Roe Equity Search Кевин Рэ. По оценкам Bloomberg, Verizon с доходностью 4,4% занимала 24-ю строчку по уровню дивидендных выплат среди компаний S&P 500.

В феврале Verizon выкупила у Vodafone Group 45% акций Verizon Wireless, консолидировав 100-процентный контроль над компанией. Аналитики полагают, что потраченные Verizon на сделку $130 млрд - заявка на дальнейший рост на американском рынке. Сама компания прогнозирует рост выручки в 2014г. на 4% (в 2013г. - $120,55 млрд).

В I квартале прибыль Verizon составила $3,95 млрд, выручка - $30,8 млрд (+4,5% год к году). Число новых абонентов компании увеличилось на 549 тыс. человек. Существенный рост прибыли (почти в два раза в годовом исчислении) объясняется консолидацией 100% Verizon Wireless. Но еще в конце 2012г. у компании был квартальный убыток в размере $4,2 млрд.

Проведя реформу управления, Verizon демонстрирует успешные результаты и сейчас является одним из лучших провайдеров на рынке, отметил аналитик Роджер Энтнер из Recon Analytics: "А Баффетт любит, когда люди умеют эффективно руководить".

Бумаги Verizon выросли на 1,7% во время торгов premarket после раскрытия Berkshire Hathaway на SEC. Такое часто случается с акциями компаний, попавших в поле зрения Баффетта: инвесторы верят в его стратегию и стараются копировать ее.

В прошлом квартале Berkshire Hathaway увеличила свою долю только в одной компании из так называемой большой четверки - в IBM (в нее входят также Wells Fargo, Coca-Cola и American Express). И хотя покупка незначительная - около 233 тыс. новых акций (меньше 1% совокупных инвестиций Баффетта в бумаги компании), на фоне падающих IBM это можно трактовать как вотум доверия. На "большую четверку" приходится больше половины всех инвестиций Berkshire Hathaway.

Алена Сухаревская