Российский рынок: позитива оказалось недостаточно

В среду, 16 марта, российский рынок попытался воспользоваться слегка улучшившейся конъюнктурой для формирования коррекционного отскока вверх. Пример подал японский Nikkei, поднявшийся на 5,68% после сильного двухдневного падения. Да и министр финансов РФ Алексей Кудрин в полдень лучился позитивом, заявляя о том, что японские проблемы не окажут катастрофического влияния на мировую экономику, а нефть скоро подорожает до 150-200 долл./барр.

Однако краткосрочным оптимизмом пользуются только спекулянты, среднесрочники же, судя по всему, используют подъемы для сокращения длинных позиций, поскольку велика вероятность того, что ситуация будет лишь ухудшаться. И дело здесь не только в Японии, оценка экономического ущерба для которой за сутки увеличилась со 100 до 200 млрд долл., но и в странах Европы и Африки, которым активизировавшиеся аналитики Moody's начали понижать рейтинги. Не порадовали сильной макроэкономической статистикой и США, где объем строительства новых домов в феврале 2011г. сократился почти на четверть с уровня предшествовавшего месяца, а дефицит платежного баланса в IV квартале сократился меньше, чем ожидалось. В общем, для безудержного роста позитива явно не хватало, и индекс ММВБ почти полностью свел на нет утренний прирост.

По итогам торговой сессии 16 марта индекс ММВБ повысился на 0,27% - до 1705,18 пункта, РТС - на 0,48% и достиг отметки 1915,95 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 91,84 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 286,5 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 14,8 млрд руб.

Сильно смотрелся нефтегазовый сектор, и вновь по большей части за счет "Газпрома". Покупки здесь не прекращаются, и благодаря росту еще на 2,03% опять был обновлен тридцатимесячный максимум. Настрой "быков" выглядит серьезно, покупки проходят на высоких объемах, в 1,5 раза превышающих объемы сделок с акциями Сбербанка. За "Газпромом" подтягивается и его "дочка" - "Газпром нефть" (+3,76%). А вот остальные представители отрасли выглядели не слишком уверенно: ЛУКОЙЛ ограничился ростом на 0,46%, "Роснефть" - на 0,65%. Министр энергетики РФ Сергей Шматко сообщил в среду, что рост цен на нефть может привести к сокращению сроков действия льгот для нефти с Ванкорского месторождения, лицензией на разработку которого владеет "Роснефть". "Сургутнефтегаз" потерял еще 1,87% капитализации.

В аутсайдерах оказался телекоммуникационный сектор, его тянул вниз преимущественно "Ростелеком" (-1,77%). В среду аналитики "Уралсиба" оценили акции оператора и пришли к выводу, что их справедливая стоимость составляет 5,3 долл./акция, что чуть ниже текущих котировок. Что касается акций МРК, то они, по мнению экспертов, также не обладают заметным потенциалом роста. К концу дня "Дальсвязь" подешевела на 0,42%, "Центртелеком" - на 0,83%. Слегка подняться удалось "Волгателекому" (+0,01%), "Уралсвязьинформу" (+0,83%), "Северо-Западному Телекому" (+0,13%), "Сибирьтелекому" (+0,18%) и ЮТК (+0,88%).

Спросом пользовались представители российского автопрома. КАМАЗ, например, нарастил капитализацию на 1,6%. Накануне вечером премьер-министр РФ Владимир Путин дал положительную оценку маячащему на горизонте объединению КАМАЗа с белорусским МАЗом. 16 марта за 2010г. по РСБУ отчитался АВТОВАЗ: компании удалось получить чистую прибыль в размере 2,1 млрд руб. против убытка годом ранее. Акционеры позитивно восприняли это известие, и обыкновенные акции АВТОВАЗа подорожали на 3,81%, а привилегированные - на 5,8%.

Волны роста на российском рынке - это хорошо, они позволяют заработать спекулянтам, а инвесторы получают возможность выйти из бумаг по более-менее приличным котировкам. Однако при этом не нужно впадать в необоснованный оптимизм - риски инвестирования в текущих условиях очень высоки. Когда рынок находится недалеко от многомесячных максимумов (по ММВБ), да при нынешнем сочетании мировых проблем и "страшилок" интереснее выглядит идея продаж, чем продолжение покупок.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru