Экономика , 16 мар 2009, 18:04

Рынок рублевых облигаций: Инвесторы покупают второй эшелон

В понедельник, 16 марта, на рынке рублевого долга наблюдалась разнонаправленная динамика.

В понедельник, 16 марта, на рынке рублевого долга наблюдалась разнонаправленная динамика. По словам аналитиков "МДМ-Банка", инвесторы по-прежнему продолжают неагрессивно и избирательно увеличивать позиции в облигациях второго эшелона, фиксируя прибыль в выпусках первого эшелона.

Начало очередного налогового периода сдерживало торговую активность участников рынка облигаций. По оценкам специалистов УК "Ингосстрах-Инвестиции", наибольшим спросом пользовались бумаги ЛСР-Инв-02 (+7,3% от цены закрытия в пятницу), Возрождение-01 (+1,86%), Петроком02 (+1,09%), Тюменьэнерго02 (+0,9%), Москва59 (+0,27%), ХКФ-05 (+0,09%), Газпром А4 (0,05%), ЕББР-01 (-0,14%), ФСУ-05 (-0,14%), ВК-инвест01 (-0,21%), ЕБРР-01 (-0,21%), ГПБ-Ипотека01 (-5,03%).

На денежном рынке вырос уровень ликвидности. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 592,6 млрд руб. (+66,4 млрд руб.) При этом остатки на корреспонденстких счетах составили 407,2 млрд руб. Остатки на депозитных счетах достигли уровня 185,4 млрд руб. Ставки МБК (overnight) на открытие торгов не превышали 10% годовых. По данным Банка России, сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 234,2 млрд руб.

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 3,45 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключена 1627 сделок. Доходность облигаций ВК-Инвест1 с датой погашения в июле 2013г. составила 18,81% (+0,39 п.п.), Тюменэнрг2 с датой погашения в марте 2012г. – 19,5% (-0,78 п.п.), ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010г. – 11,71% (-0,05 п.п.), ЛСР-Инв 02 с датой погашения в июле 2011г. – 87,91% (-59,28 п.п.), АК БАРС-04 с датой погашения в октябре 2013г. – 15,57% (+0,01 п.п.). Индекс CBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,21% и составил 82,04 пунктов.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 127 сделок на сумму 381,65 млн руб. Доходность облигаций МГор45—об с датой погашения в июне 2012г. составила 17,05% (-0,4 п.п.), Томск.об-3 с датой погашения в ноябре 2009г. – 18,59% (+0,17 п.п.), МГор49—об с датой погашения в июне 2017г. – 17,99% (0 п.п.), Мос.обл.4в с датой погашения в апреле 2009г. – 29,47% (+0,86 п.п.), Томск.об-4 с датой погашения в декабре 2011г. – 18,17% (+0,23 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,04 п. - до 69,11 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 14,68 млрд руб. Доходность бумаг ОФЗ-25060 с датой погашения в апреле 2009г. – 7,84% (-0,2 п.п.), ОФЗ-25061 с датой погашения в мае 2010г. – 11,2% (+0,08 п.п.), ОФЗ-46003 с датой погашения в июле 2010г. – 10,9% (-0,41 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня уменьшился на 0,11 п.п. и составил 108,98 пунктов.

Наступившая неделя не обещает чего-то принципиально нового. По оценкам специалистов "НОМОС-банка", средства, которые были привлечены участниками на аукционе 3-месячного РЕПО в пятницу, 13 марта, вряд ли будут направлены на рынок, скорее, их назначение будет сведено к поддержанию ликвидности в период выплат этой и следующей недели. При этом специалисты отмечают, что все больше внимания инвесторов концентрируется на выполнении обязательств отдельными эмитентами, среди которых не только те, кто уже прямо заявил о своих финансовых сложностях, но и те, кто пока отказывается их публично озвучивать.

По мнению аналитиков "Промсвязьбанка", в целом перспектив для роста рублевого рынка облигаций нет. Несмотря на то, что ЦБ удается удерживать стабильную ситуацию с ликвидностью в связи с опережающей инфляцией, участникам рынка не приходится надеяться на скорое снижение ставок.

Quote.rbc.ru