Рынки Европы: бонды вновь пользуются спросом

В понедельник, 16 февраля, рост котировок на рынке европейских облигаций, прервавшийся было в последний день истекшей недели, возобновился. Спрос на защитные активы растет по мере того, как усиливаются опасения участников рынка относительно масштабов потерь, которые может принести мировой кризис. В частности в понедельник торги на азиатских фондовых рынках начались падением котировок акций на фоне данных макроэкономической статистики Японии, согласно которым ВВП страны в IV квартале 2008г. упал на 3,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 12,7% - в годовом выражении. Это самый мощный спад экономики Японии с 1974г. Новость стала толчком для падения котировок акций сначала на азиатских торговых площадках, а затем и на европейских.

Поводом для усиления пессимистических настроений участников фондовых рынков послужил еще ряд немаловажных факторов. Это, во-первых, прогноз экспертов института экономики Германии DIW, согласно которому, в текущем году спад экономики Германии может достичь 3%. Во-вторых, на встрече министров финансов стран G-7, проходившей в минувшие выходные в Риме, было заявлено, что сильнейший экономический спад ожидается на протяжении всего 2009г., а никаких решений по стабилизации ситуации принято не было.

С точки зрения макроэкономической статистики, день был небогат на события. Вышли лишь данные о состоянии рынка недвижимости Великобритании. Согласно данным информационного агентства Rightmove Plc., цены на недвижимость в феврале текущего года поднялись на 1,2% по сравнению с январем и упали на 9,1% в годовом исчислении.

Все эти факторы способствовали падению интереса инвесторов к рисковым активам и, наоборот, желанию вложить денежные средства в защитные европейские бонды. Американские рынки в понедельник были закрыты в связи с празднованием в США Presidents" Day. В течение торгового дня ситуация на рынке европейских государственных бондов практически не менялась, и к закрытию Лондонской фондовой биржи большинство ликвидных бумаг выросло в цене. Не удалось избежать ценовых потерь лишь краткосрочным английским Gilts. Доходность benchmark к закрытию торговой сессии - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - снизилась на 7 б.п. Спрэд между ними составил 179 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 17 февраля, в Германии будут обнародованы данные исследований центра изучения европейской экономики ZEW. По оценкам аналитиков, показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) - индикатор ожиданий инвесторов и аналитиков экономического развития в ближайшие полгода - поднимется в феврале с январского значения (-31,0) пункта до (-25,0) пункта. Показатель текущей экономической ситуации в Германии ZEW Survey (Current Situation) в феврале, согласно ожиданиям, снизится с уровня предыдущего месяца в (-77,1) пункта до (-82,0) пункта.

Показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) для еврозоны в феврале поднимется с январского уровня (-30,8) пункта до (-27,5) пункта.

В еврозоне ожидается также выход показателей торгового баланса (Trade Balance), дефицит которого, согласно прогнозам, сократится в декабре 2008г. с 7,0 млрд евро до 6,7 млрд евро. С учетом сезонных колебаний дефицит торгового баланса, наоборот, может возрасти - с 4,9 млрд евро до 5,3 млрд евро.

В Великобритании ожидается выход инфляционной статистики. По прогнозам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в январе снизится на 1,0% по сравнению с декабрем 2008г. и вырастет на 2,7% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, не включающий в себя цены на энергоносители и продукты питания (Core CPI), поднимется, как ожидается, на 1,0%в годовом выражении. Индекс розничных цен (RPI), согласно прогнозам, снизится в январе на 1,4% по сравнению с декабрем 2008г. и не изменится в годовом исчислении.

Кроме того, в Великобритании свои данные о ценах на жилье предоставит DCLG. Ожидается, что цены в декабре в годовом выражении снизятся на 10,1%.

Департамент аналитической информации РБК