Эксперты: Ситуация с Lehman Brothers не опасна для российского рынка

Аналитики в целом не склонны слишком драматизировать ситуацию в связи с новостями о финансовом состоянии американских инвесткомпаний. По их мнению, в настоящий момент рынком руководят скорее эмоции, нежели расчет. Несмотря на то что продажи в секторах имеют место, факторы, способные поддержать рынок, нельзя игнорировать. Эксперты не исключают, что торги в понедельник, 15 сентября, могут закрыться если не в "плюсе", то в незначительном "минусе".

Ситуацию с банкротством американского банка Lehman Brothers не стоит драматизировать, считает аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал" Максим Осадчий. Он подчеркнул, что в данный момент до конца не понятно, насколько серьезно повлияет банкротство американской кредитной организации на российские индексы в ближайшей перспективе. "Пока остается только гадать: либо это своеобразный катарсис, то есть очищение рынка от нежелательных элементов, либо действительно удар по рынку", - считает М.Осадчий.

Он также отметил, что по сравнению с банкротствами компаний Fannie Mae и Freddie Mac ситуация с Lehman Brothers не столь опасна для российского фондового рынка. "По масштабам это событие гораздо меньше, соответственно, и последствия для рынка должны быть слабее. Fannie Mae и Freddie Mac контролировали половину рынка недвижимости в США, влияние же Lehman Brothers далеко не такое существенное", - заключил М.Осадчий.

Ожидающиеся отчетности Morgan Stanley и Goldman Sachs могут оказать поддержку как американскому, так и российскому рынку акций, считает аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова. По ее словам, данные отчетности могут оказаться лучше ожиданий рынка. Она добавила, что ситуация с Lehman Brothers стала своеобразным "охлаждающим душем" и для американского, и для российского рынков акций. В понедельник этот фактор станет ключевым. Лидерами снижения будут бумаги банковского сектора, также под давлением продолжат находиться акции "нефтянки", полагает аналитик. Рост в бумагах ГМК "Норильский никель", по мнению эксперта, связан с тем, что они торгуются на крайне низких уровнях. Кроме того, 29 сентября начнется выкуп акций компанией, который будет производиться по цене 6167 руб./акция. Несмотря на то что выкуп будет идти на пропорциональной основе, инвесторы смогут получить прибыль на падающем рынке, полагает аналитик.

Начальник аналитического отдела ИК "Совлинк" Михаил Армяков считает, что "пока ничего страшного не происходит". "На самом деле Lehman Brothers пока не банкрот, они лишь собираются подать прошение о банкротстве. Если суд примет их позицию, то в течение года они будут защищены от требований кредиторов и смогут либо восстановить свой бизнес, либо найти покупателя своих активов. Таким образом, банк выигрывает время", - считает М.Армяков.

Аналитик подчеркнул, что снижение индексов в данный момент идет по большей части под влиянием эмоций инвесторов, в скором времени они могут схлынуть, и рынок попытается либо удержаться на своих позициях, либо даже немного подрасти. "То, что сейчас происходит, - это не разворот рынка, скорее, технический отскок, пусть и большой. Если сегодня торги закроются в небольшом минусе или же в плюсе, чего тоже исключать нельзя, то позитивная тенденция, которая началась в пятницу, 12 сентября, может продолжиться", - заключил М.Армяков.

Как полагает старший аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель, ситуация на мировых фондовых биржах непредсказуема. Несмотря на то что американский фондовый рынок являлся инициатором кризиса по всему миру, он до сих пор представлял собой наиболее устойчивую структуру. События последних дней принесли новые опасения относительно этой устойчивости, однако монетарные власти США предпринимают меры для поддержания рынка ликвидности. ФРС расширит класс активов, под залог которых первичные дилеры занимают у Федерального резерва, отмечает аналитик. Кроме того, будет увеличен объем средств, размещаемых на еженедельных аукционах в рамках программы срочного кредитования TSLF. Крупнейшие мировые банки ведут переговоры о создании фонда объемом до 70 млрд долл. для кредитования финансовых компаний, столкнувшихся с кризисом ликвидности.

Бывший глава ФРС США Алан Гринспен отметил, что ситуация находится в процессе "выхода за рамки всего, что мне доводилось видеть, пока не урегулирована и продлится еще некоторое время". По прогнозам экономиста, нормализация положения наступит после стабилизации цен на жилье, но это случится не ранее 2009г.

По мнению аналитика, пока сложно сказать, как поведет себя в такой ситуации российский фондовый рынок. "С одной стороны, усилия властей по предотвращению кризиса все же оказали психологическое воздействие на игроков. В минувшую пятницу цены на акции выросли. И есть вероятность, что средства, выводимые с американского фондового рынка, менее всего подешевевшего в текущем году, будут частично направлены в супердешевые развивающиеся рынки, включая российский", - говорит А.Генкель. С другой стороны, отмечает она, инвесторы могут принять решение о дополнительном изъятии средств из акций всех видов, минимизируя риски экономик emerging markets.

Эксперт считает, что логичным для среднесрочных инвесторов в такой ситуации будет занять выжидательную позицию, для долгосрочных – покупать акции (диапазон не менее полугода), а для краткосрочных – активизировать мониторинг рынка и спекулятивные сделки в секторе ликвидных активов.

Quote.rbc.ru