Дневной обзор сырьевых рынков: нефть изменилась в цене несущественно

Нефть на биржах в пятницу, 15 апреля, дешевеет, однако цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent с начала торгового дня пока существенно не изменились.

Нефть

По состоянию на 15:25 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):

IPE Brent Crude (июнь) – 122,01 (+0,008%);
Light, Sweet Crude Oil (май) – 108,58 (-0,111%).

Интерес к покупкам нефтяных фьючерсов пошел на спад после того, как 8 апреля 2011г. цены на нефть на биржах достигли максимального уровня за последние 30 месяцев. С началом II квартала 2011г. рынок не оставляют опасения сезонного снижения спроса на сырую нефть. Ежегодно во II квартале переработка нефти в мире сокращается в связи с переналадкой оборудования на НПЗ в странах Северного полушария. Всю зиму основные мощности НПЗ работали на производство котельного топлива, а с наступлением весны и до начала отопительного сезона будут работать в основном на производство бензина. На период переналадки оборудования НПЗ будут работать не в полную мощность. Заработать в полную мощность НПЗ смогут не ранее июня, а к середине июля переработка нефти достигнет своего годового пика.

По состоянию на 8 апреля 2011г. среднесуточная переработка нефти в США составляла 14,017 млн барр./день. Это ее самый низкий показатель за пять недель. Тем временем коммерческие запасы сырой нефти в США на эту же дату установились на максимальном уровне за четыре с половиной месяца - 359,3 млн барр. С начала марта коммерческие запасы сырой нефти в США растут и увеличились за пять недель почти на 13 млн барр. В том числе запасы нефти на терминале Cushing в Оклахоме, предназначенные для исполнения сделок с фьючерсами Light Sweet на NYMEX, в настоящее время достигли своего исторического максимума - 41,896 млн барр.

К настоящему времени цены на нефть Brent на ICE Futures Europe установились в бэквордации, которая прослеживается по всем контрактным позициям. Так, на начало торгового дня 15 апреля цена июньского контракта Brent составляла 122 долл./барр., в то время как цена фьючерса на декабрь текущего года была 119,72 долл./барр.

Цены на нефть WTI (Light Sweet) на NYMEX пока остаются в состоянии контанго, но только для первых семи контрактных позиций. Так, на начало торгового дня 15 апреля официальные цены контрактов на май и на ноябрь соответственно составляли 108,11 и 109,77 долл./барр. Однако с декабря 2011г. и далее в ценах на нефть WTI также прослеживается устойчивая бэквордация, что косвенно свидетельствует о возможности снижения в среднесрочной перспективе мировых цен на нефть.

Напомним, цены на нефтяные фьючерсы на биржах в Лондоне и в Нью-Йорке по итогам торгов 14 апреля 2011г. изменились разнонаправленно. Цена нефти WTI (Light Sweet) накануне достигла максимума за три дня, а цена нефти Brent опустилась ниже своего недельного минимума.

Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к активным контрактам в пятницу снизились более чем на 0,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (сентябрь) по итогам торгов 15 апреля 2011г. на TOCOM составила 59,880 (-0,380) тыс. иен/килолитр (примерно 114,16 долл./барр.), понизившись за день на 0,6%.

Цена сентябрьского контракта установилась в бэквордации относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в пятницу составила 60,970 (-0,270) тыс. иен/килолитр (примерно 116,24 долл./барр.), понизившись за день на 0,4%.

Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определит агентство Platts.

По оценке аналитиков TD Securities, в цены на нефть в настоящий момент заложена премия за риск в размере 20 долл./барр., источником которой в основном являются волнения на Ближнем Востоке и в Северной Африке (MENA). Однако, когда беспокойства относительно дальнейшего распространения волнений схлынут, участникам рынка станет ясно, что в краткосрочном периоде пострадают поставки в размере менее 2 млн барр./день, отмечают в банке. Этот гэп с легкостью сможет заполнить Саудовская Аравия, и это не принимая во внимание свободные добывающие мощности других стран, как ОПЕК, так и не входящих в эту организацию. Пока ситуация в регионе MENA остается нестабильной, снижению активности протестующих будет сопутствовать снижение импульса к росту цен на нефть. В свою очередь, это позволит участникам рынка взглянуть на негативные последствия высоких цен.

Если цены на нефть останутся выше отметки 100 долл./барр., это может оказать негативное влияние на темпы восстановления мировой экономики, предположили аналитики МВФ и МЭА в недавних обзорах. В сочетании с комментариями Goldman Sachs, который отозвал рекомендацию открывать длинные позиции по корзине товаров (сырая нефть, медь, хлопок и платина), это вызвало массовые распродажи на рынке нефти на этой неделе.

Поддержка цен со стороны фундаментальных показателей рынка нефти ограничит консолидацию, однако потенциал для дальнейшего снижения у нефти еще есть, полагают аналитики TD Securities. В банке ожидают, что цены на Brent продолжат снижаться по отношению к WTI, а вместе обе марки могут опуститься до уровней середины марта.

Золото

На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в пятницу обновила свой исторический рекорд. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1472,50 долл./унция. До текущего дня ее исторический максимум, зарегистрированный 8 апреля 2011г., составлял 1470,50 долл./унция.

Цена AM Fixing по золоту в Лондоне повысилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 15 долл./унция, или на 1%. Цена золота в Лондоне корректируется по ценам срочного рынка. В настоящее время текущие цены по сделкам с фьючерсами на золото, представленными на бирже COMEX, держатся в диапазоне 1472,1-1473,5 долл./унция после того, как в пятницу утром они впервые превысили отметку 1480 долл./унция.

Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):

14 апреля - 1457,50 (AM Fix), 1465,75 (PM Fix);
13 апреля - 1458,00 (AM Fix), 1457,50 (PM Fix);
12 апреля - 1461,25 (AM Fix), 1450,50 (PM Fix);
11 апреля - 1469,50 (AM Fix), 1468,00 (PM Fix);
8 апреля - 1470,50 (AM Fix), 1469,50 (PM Fix).

Тем временем в валюте еврозоны цена AM Fixing по золоту в Лондоне в среду официально составила 1018,610 евро/унция. В результате соотношение цены унции золота в долларах США к его цене в евро в пятницу составило 1,4456 против 1,4462 торговым днем ранее.

По цене пятницы AM Fixing по золоту в Лондоне будет определена учетная цена золота для бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ, которая ежедневно (по рабочим дням) устанавливается Банком России в рублях за грамм. По предварительным расчетам, цена золота, которую в пятницу установит Банк России, может составить 1336,05 руб./грамм против действующей с начала текущего дня его учетной цены 1320,91 руб./грамм.

Quote.rbc.ru