Китайский оптимизм может вывести ММВБ к новому максимуму

Фото: РБК

На азиатских площадках второй день преобладают покупатели, несмотря на ухудшающиеся настроения в США и Европе. А пятницу, 14 декабря, особо отличился китайский Shanghai Composite, он растет почти на 3%. Последний раз такое было 5 декабря 2012г. В тот день вслед за Китаем российский рынок вырос более чем на 2%.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 13 декабря 2012г. завершились снижением большинства основных индексов на фоне новостей от Федеральной резервной системы (ФРС) США, а также из-за обеспокоенности инвесторов отсутствием прогресса в переговорах о так называемом фискальном обрыве.

На заседании ФРС было принято решение продлить политику количественного смягчения (QE) в 2013г. Американский Центробанк намерен и впредь ежемесячно приобретать ипотечные ценные бумаги на 40 млрд долл. Кроме того, было решено заменить операцию "Твист", условия которой предполагали обмен долгосрочных долговых обязательств Министерства финансов США на краткосрочные со стороны ФРС в объеме 45 млрд долл., на прямой выкуп долгосрочных ценных бумаг Казначейства в объеме 45 млрд долл.

Что касается "фискального обрыва" - одновременного резкого повышение налогов и сокращение государственных расходов - спикер палаты представителей конгресса США Джон Бонер констатировал отсутствие прогресса в переговорах республиканцев и демократов. В том случае, если демократической администрации президента США и республиканским законодателям не удастся договориться до 1 января 2013г., экономика США в следующем году может потерять до 600 млрд долл.

Согласно неофициальным сведениям, глава белого дома Барак Обама выразил желание пойти на компромисс и сократить рост налоговой выручки, который будет достигаться за счет повышения налогов на состоятельных граждан, с 1,6 трлн до 1,4 трлн долл. в последующие 10 лет. Одновременно предложение Б.Обамы включает в себя сокращение расходов на 400 млрд долл. в течение следующего десятилетия. Однако республиканцы противятся повышению налогов для состоятельных граждан и настаивают на активном сокращении расходов бюджета.

Фондовые торги в США в четверг, 13 декабря, закончились снижением: индекс Dow Jones упал на 74,73 пункта (-0,56%), достигнув 13170,72 пункта, NASDAQ - на 21,65 пункта (-0,72%) - до 2992,16 пункта, индекс S&P - на 9,03 пункта (-0,63%) - до 1419,45 пункта.

На азиатских фондовых площадках 14 декабря преобладали покупатели. К 08:00 мск индекс Straits Times вырос на 0,16%, All Ordinaries - на 0,19%, Hang Seng - на 0,6%, Nikkei 225 - на 0,28%. Особо отличился Shanghai Composite, индекс вырос к указанному времени на 2,9%.

Товары

ОПЕК провела совещание, по итогам которого оставила без изменений текущий целевой уровень добычи нефти. Уровень в 30 млн барр. в день был установлен в прошлом декабре без выделения квот для каждой страны в составе организации. Аналитические службы ОПЕК и Минэнерго США опубликовали на неделе обновленные краткосрочные прогнозы по рынку нефти. Новые прогнозы спроса на нефть ОПЕК на 2013г. практически не изменились, составив соответственно 29,7 млн барр. в день и 30,4 млн барр. в день. Таким образом, сохранение целевого уровня добычи на 30 млн барр. в день в целом совпадало бы с текущими оценками рынка. Однако проблема заключается в том, что ОПЕК в настоящий момент добывает больше 30 млн барр. в день, отмечают аналитики "ВТБ Капитала".

Как сообщает аналитическая служба ОПЕК со ссылкой на вторичные источники, добыча странами организации в ноябре составила 30,8 млн барр. в день, Минэнерго США оценивает добычу странами ОПЕК на уровне 30,5 млн барр. в день. Согласно другим источникам, эта цифра составляет от 30,5 млн до 31,5 млн барр. в день. Показатель достиг максимума в середине года и начал снижаться в августе, но в последние пару месяцев мало изменился. Основной причиной снижения было сокращение добычи в Нигерии. Этот фактор, по-видимому, не будет длительным, поскольку последствия обширных наводнений в нефтеносных районах отчасти уже ликвидированы. Помимо этого, добыча может вырасти в Ираке и Анголе, где вводятся в эксплуатацию новые мощности. Добыча в Иране на данный момент, судя по всему, стабилизировалась. Саудовская Аравия продолжает добывать нефть на уровне, который лишь немного меньше максимума 2011г.

Усредненная оценка текущей добычи нефти странами ОПЕК равна 30,9 млн барр. в день, что почти на 1 млн барр. выше расчетного спроса. Данные по добыче убедительно свидетельствуют, что ОПЕК добывает больше потребностей рынка, и это сказывается на объемах мировых товарных запасов. Цены на Brent по-прежнему сравнительно высоки на фоне избыточного предложения и роста товарных запасов. Некоторое улучшение глобальной макроэкономической статистики и рост спроса Китая на нефть, казалось бы, дают надежду на то, что мировой спрос в 2013г. будет выше текущих прогнозов, однако этого недостаточно для изменения основного тренда. А без такого изменения цены на нефть будут по-прежнему склонны к снижению, заключили аналитики "ВТБ Капитала".

К 08:00 мск пятницы контракт на нефть марки Brent находился на отметке 108,28 долл./барр. (+0,34%), Light Sweet торговался на уровне 86,49 долл./барр. (+0,7%).

На 08:00 мск в пятницу фьючерсы на золото находились на отметке 1697,95 долл./унция (+0,07%), серебро - 32,66 долл./унция (+0,94%), платину - 1616,44 долл./унция (+0,22%), палладий - 695,95 долл./унция (+0,63%).

Forex

Евро пользуется спросом в пятницу. К 08:00 мск его курс составил 1,308 долл. США. Участники торгов покупают валюту на позитивных новостях о наделении ЕЦБ функциями банковского надзора.

По соглашению, достигнутому на саммите, все банки, объем активов которых превышает 39 млрд долл., отныне будут находиться под прямым надзором Европейского центробанка (ЕЦБ). Таким образом, он будет напрямую контролировать по меньшей мере 150 крупнейших кредитных организаций еврозоны. Что касается более мелких банков, то в их дела ЕЦБ будет вмешиваться только при появлении у тех первых признаков проблем. Соглашение предоставляет Центробанку широкие полномочия - вплоть до права выдачи и отзыва банковских лицензий, проведения расследования и наложения штрафов на кредитные организации, не соблюдающие правила.

Лидеры Евросоюза (ЕС) одобрили соглашение о банковском надзоре, который призван помочь преодолеть последствия трех лет кризиса, передает Reuters. Однако между ними возникли разногласия касаемо следующих шагов для укрепления валютного союза. Переговоры руководителей стран ЕС возобновятся в пятницу - в последний день саммита.

Создание надзорного органа сделает банки еврозоны более надежными. Такое мнение высказал по итогам первого дня саммита государств - членов Евросоюза президент Франции Франсуа Олланд, передает Reuters. "Этот механизм охватит 82% банковского сектора в Германии и 95% - во Франции. Это обеспечит вкладчикам колоссальную безопасность в отношении депозитов и предоставит государствам больше гарантий касательно функционирования банков", - заявил он.

Кроме того, Ф.Олланд отметил, что еще до конца 2013г. увидит свет механизм прямой банковской рекапитализации. "На мой взгляд, условия для преодоления кризиса евро достигнуты. Теперь мы сами должны справиться с выходом из экономического кризиса", - резюмировал президент Франции.

Преграды для создания полноценного банковского союза в зоне евро сняты. Основной антикризисный механизм скоро начнет работать. В целом новость - хорошая, и уже в пятницу на открытии торгов в Европе европейская валюта продолжит свой рост. Задача минимум - до конца года взять отметку 1,21 долл. США.

Рынки акций

В четверг, 13 декабря, на российском фондовом рынке существенно выросла активность продавцов: игроки решили зафиксировать прибыль, после того как по новостным лентам прошла волна всестороннего позитива. Американские инвесторы оказались правы в своих ожиданиях исхода двухдневного заседания ФРС США: программа выкупа биржевых активов на баланс регулятора была расширена, теперь в дополнение к прежним 40 млрд долл. он будет выкупать и казначейские долгосрочные бумаги на 45 млрд долл. Именно выкуп последних добавит ликвидности на рынок, чего инвесторы так ждали.

Понижение прогноза ФРС по росту ВВП в 2013г. существенным негативом не стало, поскольку одновременно был понижен прогноз уровня безработицы. Кстати, макроэкономическая статистика четверга с новым прогнозом хорошо коррелировала: объем розничных продаж в ноябре подрос меньше ожиданий, в то время как число первичных обращений за пособием по безработице на минувшей неделе неожиданно вернулось к многолетнему минимуму в районе 340 тыс.

При этом на фондовых рынках ситуация начала приходить в норму: в то время как американские индексы практически не падают, российские уверенно пошли вниз. Российские инвесторы могли бы порадоваться наделению ЕЦБ полномочиями надзорного органа, но вместо этого они активно распродавали бумаги. Такая картина дает основания полагать, что на Московской бирже вероятна фиксация прибыли даже в условиях стабильности на западных торговых площадках.

По итогам торговой сессии 13 декабря индекс ММВБ понизился на 0,25% - до 1462,87 пункта, индекс РТС - на 0,48% и достиг отметки 1499,64 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 380,59 млрд руб.

Прогноз

В четверг объем торгов на российском фондовом рынке существенно понизился. Это создает риск того, что рекордные почти 500 млрд руб., наторгованные днем ранее, обозначили локальную вершину рынка - обычно экстремумы сопровождаются наиболее высокими объемами. Основание немного попадать у российского рынка есть. Приток ликвидности от ФРС должен обеспечить рост рынков в среднесрочной перспективе, поэтому к концу зимы индекс ММВБ должен быть выше текущих уровней.

Но в США на повестке дня остается острый вопрос "фискального обрыва", где отсутствие прогресса констатировал в четверг спикер Палаты представителей конгресса США Дж.Бонер. Поэтому есть вероятность, что американский рынок до конца декабря останется на текущих уровнях, а российские "медведи" используют это время, чтобы сократить значительный отрыв ММВБ от S&P 500. Российским "быкам" пока удалось сохранить плацдарм для новогоднего ралли - отметку 1450 пунктов по индексу ММВБ, а это значит, что покупки бумаг могут возобновиться в любой момент.

Quote.rbc.ru