ОАО "Полиметалл" завершило 2007г. с чистым убытком по US GAAP в размере 22,8 млн долл. против прибыли в 2006г. в размере 61,7 млн долл.
Российское ОАО "Полиметалл", занимающееся добычей драгоценных металлов, завершило 2007г. с чистым убытком по US GAAP в размере 22,8 млн долл. против прибыли в 2006г. в размере 61,7 млн долл. Объем продаж компании сократился на 2% и составил 308,7 млн долл., сообщается в официальном пресс-релизе.
Аналитики Банка Москвы считают, что основной причиной столь слабой динамики финансовых показателей "Полиметалла" стал существенный рост операционных издержек (по расчетам компании, издержки на производство серебра выросли на 55%, до 7,6 долл. за унцию, золота – на 54%, до 397 долл. за унцию, на фоне увеличения объемов вскрыши, роста расходов на оплату труда и инфляции), в то время как значительная часть продаж компании по-прежнему осуществлялась в рамках хеджевого соглашения с ABN Amro по фиксированным ценам.
"В 2008г., с окончанием действия контракта с ABN Amro, финансовые показатели "Полиметалла" должны существенно улучшиться. Вместе с тем многое будет также зависеть от способности менеджмента контролировать рост издержек, увеличение которых по итогам 2007г. вряд ли можно назвать удовлетворительным", - отмечают эксперты Банка Москвы.
"Мы не ожидали от "Полиметалла" высоких результатов за 2007г. по сравнению с 2006г., поскольку динамика операционных показателей компании в 2007г. во многом давала повод для разочарования, а хеджевое соглашение по продаже серебра не позволило "Полиметаллу" полностью воспользоваться выгодной ценовой конъюнктурой - по нашим оценкам, это соглашение стоило компании 70 млн долл. нереализованной прибыли," - говорят аналитики ИК "Тройка Диалог". На финансовых показателях "Полиметалла" также отразился рост расходов и издержки по опционам. Тем не менее эксперты ожидают значительных улучшений в 2008г. на фоне лучшей операционной динамики, а также с учетом истечения срока действия хеджевого соглашения и повышения цен на золото и серебро.
По словам аналитиков UniCredit Aton, хотя увеличение денежных затрат компании в 2007г. было весьма значительным, они не ожидают дальнейшего существенного снижения содержания металлов в руде, что может позволить добиться замедления роста денежных затрат в первой половине 2008г. "Компания отказалась от хеджирования в январе 2008г. и в настоящее время может реализовывать продукцию по существенно выросшим ценам на серебро и золото. Таким образом, мы считаем, что худшее для "Полиметалла" уже позади, и ожидаем существенного улучшения динамики финансовых показателей компании в первой половине 2008г.", - заключили специалисты UniCredit Aton.
Несмотря на то что аудированный убыток "Полиметалла" за 2007г. оказался намного выше предварительных результатов компании, аналитики "АТОНа" считают, что на операционном уровне компания отчиталась на уровне ожиданий рынка. В связи с этим эксперты прогнозируют умеренно-негативную реакцию рынка на результаты компании.
ОАО "Полиметалл" создано в 1998г., является крупнейшим в России и шестым в мире производителем серебра. Компания также занимает третье место среди российских добытчиков золота. Капитализация "Полиметалла" на 11 июня 2008г. составляла около 2,7 млрд долл. Уставный капитал ОАО "Полиметалл" сформирован из 315 млн обыкновенных акций. Компания Deutsche Bank Trust Company Americas владеет 20,3% акций "Полиметалла".
Мажоритарный акционер ОАО "Полиметалл" Сулейман Керимов продал 68,04% акций "Полиметалла" чешской PPF Group N.V., компании Quotan International Limited, контролируемой Александром Несисом, и компании Inure Enterprises Limited, подконтрольной Александру Мамуту. Таким образом, PPF владеет 24,91% (78 млн 460 тыс. 437 акций, включая 265 тыс. 780 глобальных депозитарных расписок, GDR) "Полиметалла", Quotan - 24,05% (75 млн 749 тыс. 999 акций, включая 256 тыс. 599 GDR), Inure - 19,08% (60 млн 110 тыс. 818 акций, включая 203 тыс. 621 GDR). Сделки были закрыты 11 июня 2008г.
