Forex: иена будет сдавать позиции

В четверг, 13 октября, евро достиг нового пика - отметки 1,38 долл. - именно столько давали за валюту на 09:00 мск. Очень высокий уровень, учитывая массу проблем в зоне евро. Тем е менее.

Европа получила передышку

Рынки захлестнула эйфория. Настроение на мировых площадках улучшилось благодаря заявлениям представителей Евросоюза о том, что лидеры еврозоны близки к консенсусу по вопросу разрешения греческих проблем и выхода из долгового кризиса. Кроме того, федеральный канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что ожидает ратификации EFSF всеми 17 странами зоны евро к 23 октября, когда состоится саммит Евросоюза.

"Сейчас практически весь мир зависит от действий европейских политиков. Экономика США очень сильно зависит от Европы, вся мировая экономика чувствует последствия того, что происходит в Европе. И все страдают от того, что решение еще не найдено. Правительство США постарается сделать все, что в их силах, чтобы помочь европейским лидерам найти решение и уменьшить негативные последствия. Я думаю, что Европа уже движется к решению, но ей еще нужно пройти немалый путь. Главы Франции и Германии сделали многообещающее заявление, что они предпримут все необходимые шаги. Рынки проявили понимание, однако рынкам нужно увидеть действия, а не только слова", - заявил Bloomberg министр финансов США Тим Гайтнер.

Но проблемы в Европе носят структурный характер. И они не только в закредитованности экономик, они в финансовой системе ЕС. "Думаю, что какой-то план рекапитализации европейских банков будет принят: банкам не дадут обанкротиться. Однако само по себе это не даст ничего, кроме, вероятно, дополнительного времени. Европе необходимо реорганизовать свою банковскую систему. Во-первых, нужно отделить неплатежеспособные страны, такие как Греция, и частично списать их долги. Во-вторых, для платежеспособных стран, таких как Испания и Италия, нужно создать кредитора последней инстанции. В Британии эту роль выполняет Банк Англии, в США - ФРС, но в еврозоне эта функция отсутствует. ЕЦБ по существу отказался выполнять эту функцию, а Европейский фонд финансовой стабильности слишком мал", - считает главный аналитик по финансовым институтам Pimco Филипп Бодеро.

Восстанавливающейся Японии не нужна сильная иена

Однако не только в Европе есть проблемы. Аналитики все чаще обращают внимание на остальной развитый мир. Например, неплохо себя чувствует Япония. На столько "неплохо", насколько можно охарактеризовать положение дел в экономике этой страны.

Как подчеркивает главный стратег Jefferies по Японии Наоми Финк, фискальные стимулы для японской экономики составят в этом году около 18 трлн иен. "Это - около 4% ВВП. Это огромная сумма. Конечно, замедление экономики в странах - торговых партнерах Японии не может не сказаться на японских компаниях, но фискальные стимулы вполне могут уравновесить негативный эффект мировой экономики. Если же экономика в основных торговых партнерах Японии начнет хоть немного улучшаться, то японский экономический рост в следующем году вполне может оказаться самым высоким среди стран G7", - считает эксперт.

"Иена находится, по мнению японских экспортеров, на опасно высоком уровне. Однако ожидания интервенции Банка Японии на валютном рынке необоснованны. Во-первых, валютные интервенции - это решение Минфина, а Банк Японии может просто оставить эффект интервенции без стерилизации, если посчитает нужным. Во-вторых, Банк Японии рассчитывает на программу фискального стимулирования экономики объемом около 12 трлн иен, которая начнет действовать в этом месяце - она должна несколько ослабить иену. Кроме того, у Банка есть собственная программа покупки активов на рынке, аналогичная программе ФРС, и эта программа еще далеко не завершена. Так что я не думаю, что мы увидим валютные интервенции в ближайшее время", - заключил Н.Финк.

Таким образом японская иена может ослабнуть в ближайшее время и без интервенций. Рассмотрим пару иена/доллар с технической точки зрения:



Японская иена по отношению к доллару обречена на выход из канала (1-4) вверх, считает Н.Финк. Дело в том что снижение пары под отметку 76,5 иены/долл. (2) вызовет агрессию Банка Японии, поэтому курс валюты не сможет находиться там долго. Остается только один путь - вверх. Сигналом к продаже японской валюты послужит прорыв парой линии сопротивления (4) вверх. "Стоп-лосс" в данной ситуации стоит поставить на 50- дневную среднюю (3). Первой целью для роста выступит 200-дневная средняя (5).

Quote.rbc.ru