Рынок рублевых облигаций: инвесторы закрывают позиции

На короткой неделе (10-13 мая) на внутреннем долговом рынке преобладал "медвежий" тренд. Дешевеющая нефть, ощутимые колебания курса рубля, а также реализовавшиеся опасения инвесторов в отношении новых шагов Китая по ужесточению кредитно-денежной политики способствовали стремлению инвесторов выйти из рублевых активов, отмечают в Банке Москвы.

По данным НБ Траст, в сегменте ОФЗ наиболее сильные продажи прошли в средней части суверенной кривой. В первом эшелоне обратили на себя внимание продажи на всей кривой "Газпром нефти" (-4-10 б.п.), а также в длинном ВЭБ-Лизинге-4 (-16 б.п.). Во втором эшелоне наиболее торгуемым выпуском был МТС-5 (-21 б.п.) с дюрацией чуть больше одного года.

В результате по состоянию на 13 мая значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 6 мая снизилось на 0,12 п.п. и составило 95,35 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP за этот период вырос на 0,17 п.п. - до отметки 99,28 пункта, а индекс госбумаг RGBI снизился на 0,13 п.п. - до 131,52 пункта.

Вместе с тем, объемы торгов пока незначительны, что свидетельствует об отсутствии панических настроений среди игроков. По мнению аналитиков "Альфа-банка", текущее снижение цен инвесторы воспринимают, скорее, как коррекцию, нежели долгосрочный тренд.

На ФБ ММВБ состоялся аукцион по размещению 19-го выпуска бескупонных краткосрочных облигаций Банка России с погашением 12 августа 2011г. в объеме 750 млрд руб. Объем спроса по номиналу составил 13 млрд 702,07 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 13 млрд 531,64 млн руб., объем размещения по номиналу - 5 млрд 705,40 млн руб., объем привлеченных средств - 5 млрд 654,69 млн руб. Средневзвешенная цена облигаций составила 99,111% от номинала, цена отсечения - 99,111% от номинала. Доходность по средневзвешенной цене и по цене отсечения составила 3,60% годовых.

Минфин разместил также трехлетние ОФЗ на сумму 19,4 млрд руб. Объем спроса на ОФЗ-ПД 25076 по номиналу составил 33 млрд 706,338 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 34 млрд 914,654 млн руб., объем размещения - 19 млрд 409,994 млн руб., объем выручки - 20 млрд 119,389 млн руб. Цена отсечения составила 101,4108% от номинала, средневзвешенная цена - 101,4758% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,64% годовых, средневзвешенная доходность - 6,61% годовых. Всего к размещению на аукционе были предложены облигации на сумму 20 млрд руб. по номиналу. Интервал доходности ОФЗ был объявлен в диапазоне от 6,55% до 6,65%. Купонная ставка установлена в размере 7,1% годовых. Дата погашения выпуска - 13 марта 2014г.

В секторе корпоративных облигаций группа "Разгуляй" в течение двух дней полностью разместила выпуск биржевых облигаций серии БО-16 номинальным объемом 3 млрд руб. 11 мая, в первый день размещения облигаций, объем выкупленных инвесторами бумаг, по информации ФБ ММВБ, составил 1,761 млрд руб. (58,7% выпуска). Срок обращения выпуска - 3 года, предусмотрена 1,5-годовая оферта. Как сообщалось ранее, ставка первого купона была установлена по результатам сбора заявок на уровне 12% годовых. При открытии книги заявок ориентир ставки купона был объявлен в диапазоне 11,5%-12,25% годовых.

В сегменте муниципальных бумаг состоялось размещение облигаций Волгоградской области выпуска 34005 общим объемом 3 млрд руб. Спрос на облигации составил 5,2 млрд руб. Выпуск размещен в полном объеме. Размещение облигаций осуществлялось в форме конкурса по определению ставки первого купона. На конкурс было подано свыше 44 заявок. Диапазон предложенных ставок составил 7,50-8,25% годовых. По результатам конкурса ставка первого купона установлена на уровне 8% годовых. Срок обращения облигаций 5 лет. По выпуску предусмотрено 10 полугодовых купонов и амортизационная структура погашения номинальной стоимости.

На предстоящей неделе на фоне некоторого улучшения внешней конъюнктуры возможны выборочные покупки наиболее подешевевших ликвидных бумаг. Между тем, значительного отскока ожидать не следует, поскольку инвесторы предпочтут придерживать ликвидность из-за начинающегося с понедельника, 16 мая, очередного налогового периода, полагают в Банке Москвы.

Аналитики "Альфа-банка" не исключают, что при появлении позитивных сигналов с внешних рынков, возможен рост спроса и выход доходности на новый минимум.

Quote.rbc.ru